【银华基金】交易日报 2020-03-25

来源：银华固收交易

资金日评（资金组）

今日资金面整体平衡，早盘银行隔夜供给适当，7d为跨季期限，早盘报价在2.65附近且交投活跃。14d报价在2.4-2.5附近但需求相对清淡。10点以后资金面略有收紧，7d供不应求，价格上行至2.75-2.8。14d及以上需求则相对有限，午盘资金延续上午态势，隔夜加10左右成交。2点以后隔夜供给改善，各期限价格逐步下行。临近尾盘资金面彻底转松，机构轻松平盘。

央行公开市场今日进行了100亿元人民币7天期逆回购操作，今日有100亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【3月25日利率债结果】

【口行结果】

3M 2103670 加权利率 1.9656% 全场倍数 3.43倍边际倍数 10倍

3Y 200313X20 加权利率 3.1307% 全场倍数 3.19倍边际倍数 1.22倍

5Y 200315X18 加权利率 3.3352% 全场倍数 2.7倍边际倍数 1.27倍

10Y 160310X22 加权利率 3.4061% 全场倍数 3.16倍边际倍数 4.33倍

10Y 200311X13 加权利率 3.6063% 全场倍数 2.95倍边际倍数 2.11倍

【国开结果】

2Y 210212X5 加权利率 2.9115% 全场倍数 8.42倍边际倍数 3.15倍

7Y 210204X10 加权利率 3.4732% 全场倍数 5.1倍边际倍数 3.63倍

10Y 210205X4 加权利率 3.5287% 全场倍数 3.86倍边际倍数 1.81倍

【地方债结果】

2105084,21陕西债03,再融资,普通专项,7Y,116.5009亿,3.46,（25bp）,全场25.03,边际2.44

2105070,21湖北债02,再融资,一般债,5Y,44.5708亿,3.29,（25bp）,全场34.19,边际27.18

2105071,21湖北债03,新增,一般债,10Y,100亿,3.48,（25bp）,全场26.59,边际2.14

2105072,21湖北债04,再融资,普通专项,5Y,117.7282亿,3.29,（25bp）,全场23.76,边际4.37

2105073,21湖北债05,新增,普通专项,10Y,6.82亿,3.48,（25bp）,全场25.85,边际2.51

2105074,21湖北债06,新增,普通专项,15Y,14.2亿,3.83,（25bp）,全场34.12,边际29.87

2105075,21湖北债07,新增,普通专项,20Y,25亿,3.95,（25bp）,全场33.48,边际29.89

2105076,21湖北债08,新增,普通专项,10Y(8.0049),0.97亿,3.48,（25bp）,全场24.02,边际3.09

2105077,21湖北债09,新增,普通专项,15Y(10.5068),9.25亿,3.83,（25bp）,全场33.66,边际29.41

2105078,21湖北债10,新增,普通专项,20Y(15.5104),1亿,3.95,（25bp）,全场33.5,边际29.7

2105079,21湖北债11,新增,普通专项,30Y(20.5137),18亿,3.98,（25bp）,全场33.33,边际29.75

2105080,21湖北债12,新增,棚改专项,5Y,43.6亿,3.29,（25bp）,全场25.81,边际6.03

2105081,21湖北债13,新增,棚改专项,7Y,31.16亿,3.46,（25bp）,全场27.85,边际6.16

173551,21吉林03,再融资,一般债,10Y,80.307亿,3.48,（25bp）,全场20.07,边际1.48

173552,21吉林04,再融资,普通专项,10Y,106.881亿,3.48,（25bp）,全场19.41,边际1.32

2021年3月25日一级短融发行结果

21华电SCP005，，15e， AAA， 60D，央企，【2.38】，中信银行， 2021-05-24，周一到期

21京能源SCP001，，6e， AAA， 146D，国企，【2.55】，浦发银行， 2021-08-19，周四到期

21龙源电力SCP008，，15e， AAA， 60D，央企，【2.57】，招商银行， 2021-05-25，周二到期

21苏州交投SCP001，，2e， AAA， 90D，国企，【2.70】，浦发银行， 2021-06-24，周四到期

21河南发电SCP001，，3e， AAA， 90D，央企，【2.70】，邮储银行， 2021-06-23，周三到期

21粤铁建SCP002，休1，10e， AAA， 180D，国企，【2.93】，招商银行， 2021-09-21，周二到期

21吴中城投SCP008，，3e， AA+， 102D，国企，【3.00】，兴业银行， 2021-07-05，周一到期

21无锡建投SCP002，，10e， AAA， 180D，国企，【3.00】，中信银行， 2021-09-22，周三到期

21吴中城投SCP009，，3e， AA+， 101D，国企，【3.00】，光大银行， 2021-07-05，周一到期

21吴江经开SCP002，，3e， AA+， 182D，国企，【3.08】，宁波银行， 2021-09-24，周五到期

21福州交投SCP001，，2e， AA+， 270D，国企，【3.09】，兴业银行， 2021-12-21，周二到期

21闽交运SCP002，休1，3e， AA+， 180D，国企，【3.14】，中信银行， 2021-09-21，周二到期

21成都高新SCP004，，10e， AAA， 270D，国企，【3.17】，兴业银行， 2021-12-20，周一到期

21太仓港SCP004，休1，3.5e， AA， 29D，国企，【3.20】，中信银行， 2021-04-24，周六到期

21青岛西海SCP001，，2e， AAA， 270D，国企，【3.26】，兴业银行， 2021-12-20，周一到期

21滨江城建SCP001，，1.5e， AA+， 270D，国企，【3.50】，上海银行， 2021-12-21，周二到期

21晋交投SCP004，，9e， AA+， 270D，国企，【3.57】，民生银行， 2021-12-21，周二到期

21淮安国投SCP004，，4.8e， AA+， 180D，国企，【3.7】，光大银行， 2021-09-22，周三到期

21中拓SCP001，，4e， AA+， 180D，国企，【3.75】，杭州银行， 2021-09-22，周三到期

21浦口城乡SCP002，，3e， AA， 270D，国企，【3.77】，浦发银行， 2021-12-20，周一到期

21新希望CP002，，10e， AAA， 1Y，民企，【3.95】，招商银行， 2022-03-25，周五到期

21伟驰SCP001，，2e， AA+， 180D，国企，【4.25】，江苏银行， 2021-09-22，周三到期

21扬州化工CP001，，4e， AA， 182D，国企，【4.90】，江苏银行， 2021-09-23，周四到期

21东方医药SCP001，休2，2e， AA， 240D，国企，【6.30】，南京银行， 2021-11-20，周六到期

21冀港集SCP001，，8e， AAA， 270D，国企，【取消发行】，民生银行， 2021-12-21，周二到期

21双福建设SCP001，，0-5e， AA， 270D，国企，【取消发行】，光大银行， 2021-12-20，周一到期

2021年3月25日一级中票发行结果

21昆山高新MTN001，，8e， AA+， 3Y+2Y，国企，【3.9】，中信银行， 2026-03-25，周三到期

21邵阳城投MTN001，，0-5e， AA， 3Y+2Y，国企，【6.24】，广发银行， 2026-03-25，周三到期

21青岛国信MTN001，，10e， AAA， 3Y，国企，【3.78】，招商银行， 2024-03-26，周二到期

21杭州湾新MTN001，，7e， AA+， 3Y，国企，【3.85】，农业银行， 2024-03-25，周一到期

21湖北文旅MTN001，，4e， AAA， 3Y+2Y，国企，【4.28】，民生银行， 2026-03-25，周三到期

21大连万达MTN001，，0-10e， AAA， 2Y+1Y，民企，【6.2】，平安银行， 2024-03-25，周一到期

21川高速MTN004，，20e， AAA， 3Y，国企，【3.76】，中国银行， 2024-03-26，周二到期

21新长宁MTN001，，12e， AAA， 3Y+2Y，国企，【3.73】，民生银行， 2026-03-26，周四到期

21乌经开MTN001，，7e， AA+， 3Y，国企，【4.68】，中信银行， 2024-03-26，周二到期

21阜阳投资MTN001，，5e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.08】，浦发银行， 2026-03-26，周四到期

21星城发展MTN001，，8e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.10】，建设银行， 2026-03-26，周四到期

21闽高速MTN001，，5e， AAA， 10Y，国企，【4.22】，工商银行， 2031-03-26，周三到期

21生产兵团MTN001，，3-6e， AA+， 3Y，国企，【4.50】，国开行， 2024-03-25，周一到期

21赣州城投MTN002，，5-15e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.13】，国信证券， 2026-03-25，周三到期

21六安城投PPN002：【4.78】六安城市建设投资有限公司, 3Y+2Y,AA+,4亿,国企,安徽发行：0324-0325,缴款：0326,已发公募：20六安城投SCP001,主承：建设银行/招商银行

21三峡GN002，，40e， AAA， 270D，央企，【2.75】，工商银行， 2021-12-20，周一到期

21三峡GN003，，30e， AAA， 120D，央企，【2.35】，平安银行， 2021-07-23，周五到期

21新乡投资PPN001：【5】新乡投资集团有限公司, 2Y+2Y+1Y,AA+,5-10亿,国企,河南发行：0325,缴款：0326,已发公募：PR新乡投,主承：中信建投证券/渤海银行

21六合交通PPN002：【4.90】南京六合交通工程建设投资(集团)有限公司, 3Y,AA(南京市六合区国有资产经营(控股)有限公司AA+担保),2.8亿,国企,江苏发行：0323-0324,缴款：0325,：,主承：民生银行

21国电GN001，，8.4e， AAA， 3Y，央企，【3.45】，浦发银行， 2024-03-25，周一到期

21国能新能GN002，，10e， AAA， 90D，央企，【2.70】，中信银行， 2021-06-24，周四到期

21山东公用PPN001：【6.50】山东公用控股有限公司, 3Y,AA,3亿,国企,山东发行：0323-0324,缴款：0325,已发公募：19山东公用SCP002,主承：中金公司/青岛银行

21苏州高新MTN003，，3e， AAA， 3Y+N，国企，【取消发行】，浦发银行， 2024-03-25，周一到期

21靖江城投PPN002：【取消发行】靖江市城投基础设施发展有限公司, 2Y+1Y,AA,不超过8.3亿,国企, 江苏发行：0324,缴款：0325,已发公募：21靖江城投SCP002,主承：中信建投证券/江苏银行

一级市场（3月25日发行）（一级组）

【利率债】

3月26日

今日簿记利率债

利率债610亿=国债500亿+政金债110亿+地方债0亿

国债

10:35-11:35

21贴现国债14 200亿元 91D - 混合式

20附息国债12(续5) 300亿元 30年 3.81% 荷兰式

口行

10:00-11:10

21进出01(增3) 50亿元 365D 2.56% 荷兰式

21进出12(增3) 40亿元 2年 3.04% 荷兰式

19进出03(增14) 20亿元 3年 2.96% 荷兰式

今日簿记地方债

一般政府债

无

专项政府债

无

【短融中票】

【2021-03-26超短融一级发行信息】

21成都高新SCP005, 0.06年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21中车SCP007, 0.08年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-29, 03-30

21广新控股SCP010, 0.12年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21宝钢SCP005, 0.16年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-29, 03-30

21新华报业SCP003, 0.16年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21环球租赁SCP002, 0.24年, 5亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-29, 03-30

21南航股SCP011, 0.24年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-29, 03-30

21深航空SCP001, 0.28年, 2亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-29, 03-30

21中化股SCP012, 0.29年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-29, 03-30

21上海机场SCP001, 0.31年, 9亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21赣国资SCP004, 0.33年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21福建漳州SCP002, 0.33年, 7亿, AA+, 国企, 【2.50-3.10】, 03-30, 03-31

21越秀租赁SCP002, 0.41年, 8亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

21杭实投SCP002, 0.49年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

21华发集团SCP003, 0.49年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21光大集团SCP010, 0.49年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-30, 03-31

21灵山SCP001, 0.49年休1, 2亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21农垦SCP002, 0.49年休2, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

21瘦西湖SCP001, 0.49年休2, 2亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

21南投集团SCP001, 0.55年休2, 5.3亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21京住总SCP001, 0.67年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21鲁黄金SCP003, 0.74年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21山东海运SCP001, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21滨江城建SCP002, 0.74年休2, 2亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21泰华信SCP003, 0.74年休2, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21武清经开SCP001, 0.74年, 9.8亿, AA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

【2021-03-26短融一级发行信息】

21平安租赁CP002, 1.00年, 5亿, AAA, 公众, 【待定】, 03-30, 03-31

21丹投CP002, 1.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21建安投资CP002, 1.00年, 6+4亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21天士力CP001(高成长债), 1.00年, 3+7亿, AA+, 民企, 【待定】, 03-30, 03-31

21华诚医学CP001, 1.00年, 3+2亿, AA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

【2021-03-26中票一级发行信息】

21浙国贸MTN001, 3.00年休2, 10+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21淮南矿MTN004, 3.00年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

21宏泰国资MTN001, 3+2年, 15亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21中关科技MTN001, 3.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

21株国投MTN001A, 3+2年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21郑州建投MTN001, 3.00年休2, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21成都国投MTN002, 3+2年, 0+5亿, AA+, 国企, 【4.50-5.50】, 03-30, 03-31

21即墨城投MTN001, 3+2年休1, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

21中德集团MTN001, 3.00年休2, 2.5亿, AA, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21鼎力实业MTN001, 3+2年休1, 5+3.8亿, AA, 国企, 【待定】, 03-29, 03-30

21绍兴城投MTN002, 5.00年休1, 10亿, AAA, 国企, 【3.80-4.80】, 03-29, 03-30

21株国投MTN001B, 5.00年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21闽高速MTN002, 10.00年, 8亿, AAA, 国企, 【待定】, 03-30, 03-31

21电网GN003, 2.00年, 45亿, AAA, 央企, 【待定】, 03-30, 03-31

【ABS】

今日簿记ABS

2021远东租赁长三角一体化资产支持专项计划资产支持证券

主承：国泰君安

时间：

21YD2A2 9.04亿元 1.9年 2023/02/26 -

21YD2B 3.04亿元 2.2年 2023/05/26 -

建鑫2021年第一期不良资产支持证券资产支持证券

主承：国信证券/信达证券/招商证券/华泰证券

时间：09:30-15:00

21建鑫1优先 2.15亿元 1.1年 2022/04/26 AAA 3.3-4.3 联合资信簿记建档

21建鑫1C 0.54亿元 3.1年 2024/04/26 - 联合资信

深圳前海联捷商业保理有限公司2021年度第一期华发大湾区资产支持票据

主承：浦发银行/兴业银行

时间：09:00-17:30

21华发大湾ABN001优先 2.67亿元 0.9年 2022/03/03 AAA 3.8-4.8 联合资信簿记建档

21华发大湾ABN001次 0.01亿元 0.9年 2022/03/03 - 联合资信

【其他债】

今日簿记其他金融债

21长春发展农商二级 6亿元 5+5年 A+/A 联合资信簿记建档 5-6 09:00-17:00 光大证券

21柳州银行绿色金融01 10亿元 3年 AA+/AA+ 东方金诚簿记建档 3.2-4.2 14:00-16:00 天风证券

21河北银行永续债01 20亿元 5+N年 AAA/AA+ 联合资信簿记建档 4.5-5 09:00-15:00 中信证券

【企业债】

今日簿记企业债

21上投集团债01 3月26日 14:00-16:00 10+10亿元 5年 AAA AAA 东方金诚中信建投/国金证券/国开证券跨市场江西省 2021/03/29 上限5

21金牛环绿债01 3月26日 14:00-16:00 8亿元 4+3年（3-7年20%）AA+ AA+ 新世纪江海证券跨市场四川省 2021/03/29 上限5.5

【公司债】

今日簿记公司债

21华远02-小公募华远地产 3月26日 14:00-17:00 15亿元 (未设基础规模) 3年 AA/AAA 联合资信有担保北京金融街资本运营中心担保申万宏源/中信证券/中金公司 4-6 上交所

21甬城01-小公募宁波城投 3月26日 14:00-17:00 10亿元 (未设基础规模) 3+2年 AAA/AAA 中诚信国际无担保中金公司/中信证券 3.2-4.2 上交所

21珠投04-小公募珠江投资 3月26日 14:00-16:00 13亿元 (未设基础规模) 2+2+1年 AA+/AA+ 联合资信无担保中银国际/申港证券 6.5-7.5 上交所

21阳光人寿-小公募阳光人寿 3月26日 09:00-15:00 50亿元 5+5年 AAA/AAA 联合资信/大公国际无担保中金公司/农业银行/银河证券/工商银行/华泰证券 4-5 银行间 (次级债)

【非公开】

上海东兴投资控股发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第二期) 3月26日 15亿元 2+1年 5.0-6.0 AAA/- 无担保东兴证券/东方证券/中信证券上交所

兴业国信资产管理有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月26日 20亿元 3+2年 3.5-4.8 AAA/- 无担保国金证券上交所

南京未来科技城经济发展有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月26日 4.8亿元 3年 [] AA/- 无担保招商证券/中信建投上交所

吉安城投控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第二期) 3月26日 15亿元 3+2年 4.0-5.5 AA+/- 无担保申万宏源深交所

太仓市资产经营集团有限公司非公开发行2021年公司债券(第一期) 3月26日 5亿元 3+2年 3.5-4.5 AA+/- 无担保东吴证券上交所

射阳县沿海投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第二期) 3月26日 1亿元 2年 [] AA/- 有担保射阳县城市投资发展有限责任公司担保华金证券上交所

延安经济技术开发建设投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月26日 5亿元 3年 5.0-5.9 AA/AAA 中证鹏元有担保陕西信用增进有限责任公司担保东兴证券上交所

成都西岭城市投资建设集团有限公司2021年非公开发行公司债券(保障性住房)(第二期) 3月26日 5.5亿元 3年 7.3-7.8 AA/AA 中证鹏元无担保信达证券上交所

景德镇市国资运营投资控股集团有限责任公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月26日 7亿元 3+2年 4.5-5.9 AA+/- 无担保中信建投/长江证券上交所

桐庐县国有资本投资运营控股集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月26日 15亿元 3年 4.5-5.5 AA/- 无担保国信证券上交所

江苏海州发展集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月26日 10亿元 3+2年 5.0-6.5 AA+/- 无担保宏信证券/华泰联合上交所

焦作市投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月26日 5亿元 2+2+1年 4.8-5.8 AA+/AA+ 联合资信无担保申万宏源/中信建投上交所

玉林投资集团有限公司2021年非公开发行公司债券 3月26日 2.4亿元 5年 [] AA/- 无担保天风证券上交所

聊城市安泰城乡投资开发有限责任公司2021年非公开发行项目收益专项公司债券(保障性住房)(第一期) 3月26日 3+1亿元 3+2年 7-7.5 AA/AA 中证鹏元无担保开源证券上交所

菏泽市金地土地开发投资有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月26日 10亿元 2年 [] AA/AA 联合信用无担保联储证券上交所

重庆市合川城市建设投资(集团)有限公司2021年非公开发行短期公司债券(第一期) 3月26日 5.93亿元 365D 4.2-4.8 AA+/- 无担保申港证券上交所

重庆市江津区珞璜开发建设有限公司2021年非公开发行公司债券(第一期) 3月26日 8亿元 3+2年 5.5-6.0 AA/- 有担保重庆市江津区华信资产经营(集团)有限公司担保方正证券承销保荐有限责任公司/中山证券上交所

镇江城市建设产业集团有限公司2021年非公开发行短期公司债券(第一期) 3月26日 10亿元 365D 4.7-5.7 AA+/- 无担保东亚前海证券/招商证券/华英证券/华泰联合深交所

【PPN】

今日簿记PPN

21美的置业PPN001：【待定】美的置业集团有限公司, 2Y,AA+,5亿,民企,广东,发行：0326,缴款：0329,主承：顺德农商行。

21滨州城建PPN002：【4.5-5.5】滨州城建投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,不超过13亿,国企,山东,发行：0326,缴款：0329,主承：海通证券/交通银行。

21上虞国资PPN001：【4-5】绍兴市上虞区国有资本投资运营有限公司, 3Y,AA+,不超过5亿,国企,浙江,发行：0326-0329,缴款：0330,主承：宁波银行。

二级市场

【存款】

今日线下存款较昨天变化不大，交投冷清。

【利率债】

今天短利率交投延续清淡，1Y附近收益基本持平，其他期限收益小幅下行。

今天中长端利率交投清淡，市场收益窄幅震荡，缺乏方向性。参与机构热情减弱，但交易结构没有变化。

【信用债】

短融&NCD

今天NCD交投情绪尚可，四季度及更长期限大行国股品种需求较好，买盘以银行资管、农商行为主，各期限收益率较昨日小幅下行。具体来看国股收益，4月底2.36；6月底2.52；9月底2.78；12月底2.87。今天短融交投一般，成交主要集中3m附近高评级品种，成交价格较昨日涨跌互现，各期限估值减小点成交，基金关注4月到期和3.0%以上性价比较高品种。买盘主要为基金，卖盘主要为银行。