基金投资中常见的人性弱点总结篇：认识自我，提升自我，战胜自我

来源：浙商基金微视界

扬长避短，知行合一，持续进化.

认识自己与实践中的知行合一都非易事，道理都懂但仍不过好这一生的都大有人在。成功的投资在一定程度上是需要逆人性的。而出于对痛苦的本能性逃避，出于对集体行为压力的顺从，投资者很容易忘记投资常识，忘记克制人性的恐惧和贪婪继而迷失在股市的红涨绿跌当中。

一、认识自我：扬长避短，尽量少经受考验 

在基金投资的过程中，我们或多或少都会面临着投资心理问题的考验。投资者采取不同的策略与态度，就会让投资过程中经受人性考验的频次产生较大差异。我们都知道人性经不起考验，在基金投资的道路上我们理应养成良好的习惯，减少人性弱点的暴露。

公募基金整体投资回报率喜人，但真正收获满意投资结果的人寥寥，部分投资者甚至因为错误的入场时间，错误的基金选择而蒙受损失。从失败投资者的行为来看，大多数人都犯有追涨杀跌的错误。投资者距离市场越近，看盘越多，操作越频繁，越是难以收获满意的结果。

大多数投资者还修炼不到上涨与下跌都心如止水的境界，距离市场太近，喜欢看盘，很容易诱发冲动性的交易。这些冲动性的买卖操作所带来的最直接结果，就是投资者持有基金的时间偏短。

距离市场太近，除了助长贪婪和恐惧驱使下的冲动性交易之外，还会带来从众心理、后悔厌恶等诸多问题。太过关心市场的短期走势，你就悄无声息地与不理性的投资群体站到了一起。他们的每一个观点，他们的一举一动，都会在潜移默化当中影响你。你虽然懂得一些投资道理，但是每日却受到不理性群体言行的熏染。久而久之，在这些拉力的作用之下，你很可能会偏离正确的道路。

优秀的投资者懂得扬长避短。基金投资者很多事情其实做好选择即可，完全不必亲力亲为。A股市场以波动大，热点轮换迅速而闻名，普通投资者的劣势在于缺少证券分析与研究的功底。把证券选择这样的事情可以交给擅长选股，投资布局均衡的基金经理。自己只需要定期评估A股市场的温度，阅读定期报告，对相关的基金定期追踪与评价即可。如果选基金经理也不擅长，还可以选择基金组合或者基金投顾服务。把专业的事情交给专业的人来做，这毫无疑问是正确而聪明的选择。但总是有很多投资者认不清现实，看不清自己的能力圈，喜欢自己亲自参与到残酷的市场博弈当中，经常费力不讨好。

相较机构投资者，个人投资者拥有的优势还包括：没有考核压力，伴随着个人的成长和进步，未来预期有持续增量的现金流等。由于没有业绩考核的压力，普通投资者可以真正做时间的朋友，用耐心来渡过一个又一个难关。在投资者常见的人性弱点中，锚定心理、后悔厌恶等往往都是伴随着暂时亏损而产生的。只要不是买在泡沫顶点之上，其实大多数公募基金都会尽力控制下行风险。通过长期而持续的投资，投资者或将会在新一轮上涨行情开启之后扭亏为盈。

在浮亏时，想一想长期投资的信念，想一想自己事业进步能带来的增量资金，能持续买入优质而廉价的资产。能摆正心态，就不容易受到过多消极人性的考验了。

二、提升自我：基金投资中要做到的三件事 

在多年的基金投资与投资者教育实践当中，我主要就是做两个事：一是尽量把组合的净值打高，二是引导跟投人理性交易。前者可以理解为“投”，后者可以理解为“顾”。

在“顾”这一块，主要做了三件事：阻止跟投人高位买入，阻止跟投人低位卖出，鼓励跟投人长期持有。这三条是战略性的问题。能做到这三条，基本守住了底线，从长期来看，收益或将不错。

了解基金投资中常见的人性弱点，也是为了在长期投资中能够做到以上三件事。“高位不买，低位不卖，长期投资”，这十二个字非常简单，要想做到其实并不困难。但前提是你能正视自己的人性弱点，在投资过程中控制住情绪。

在A股市场持续低迷的下行行情之中，你能否克服锚定心理、从众心理、后悔厌恶，真正地把逆向投资给做好呢？这恐怕也并不容易。很多投资者锚定于牛市周期的繁荣景象，见熊市周期市场缺少赚钱效应而不愿意追加投资。在从众心理的影响下，每逢A股市场熊市周期里，投资者总会臆想指数会达到令人发指的低点，从而造成巨大的恐慌。在恐慌的作用下能不低位割肉卖出已经实属不易，更别说进一步的逆向投资布局了。

为什么下行行情里的逆向投资很难？因为逆向投资逆人性。投资者只要沉溺于后悔厌恶之中，逆向投资买不了几笔就很容易放弃。这些都是2018四季度最黑暗时刻的真实写照。

三、战胜自我：在长期实践中成长

认识投资中的人性弱点是坚持长期投资的前提，是持续做出正确决策的关键。投资是一门实践性很强的“手艺活”。认识自己人性弱点，不能仅局限于理论的认知，在投资实践中自我反思、提高也十分重要。

想一想在过去的两三年中，自己因为冲动受到过哪些惩罚？自己有哪些执行不错的基金投资计划？在自己过去比较成功的基金投资中，你能收获哪些经验，你又是克服了哪些人性的弱点才做到的。克服人性弱点，抑制恐惧与贪婪的过程是值得我们记录的，有了过去的经验教训，投资者就不那么容易重蹈覆辙了。

自我成长是一个过程，用心学习、用心记录、用心反思的投资者往往能快速进化。在自我成长的过程中，选择接受什么样的信息源，学习什么内容，与什么人同行，这些都是非常重要的选择。如果选择与各种股评和市场预测同行，你就难免会陷入追涨杀跌与患得患失当中。如果选择与智者同行，通过阅读他们的著作与文字，你就很容易收获内心的宁静，加深对自己人性弱点的认识。当真正能战胜自我的时候，离成功就不远了。

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