来源：中海基金

江南花满枝，春风十里，最适合出门春游啦！小海在最近适合春游的日子里遇见了许多朋友，彼此见面的问候从“今天的基金涨了么？”不约而同地变成了“最近去接种新冠疫苗了么？”这让小海觉得在这个万物复苏的春季，医药健康行业一跃成为了近期最火爆的话题之一。

随着疫情防控的逐渐常态化，医改也逐渐走向提升质量、制度建设、系统集成和综合推进的阶段。伴随经济的“双循环”新发展格局，以及在疫情防控新常态和医改政策新周期的驱动下，未来医药健康行业也会集中强化以人民健康为中心的“内循环”+“内外双循环”发展格局。

“内循环”——聚焦内需大市场

我国新冠疫苗海内外“双破亿”

3月28日，国务院联防联控机制召开新闻发布会，介绍新冠疫苗接种有关情况，会上提及，截至3月27日24时，全国累计报告接种新冠病毒疫苗超过1亿剂次，接种最多的一天为3月26日，达到611.9万人次。不久前，中国新冠疫苗全球供应和全民接种双双破亿。如今，我国新冠病毒灭活疫苗已在国内外大量接种，接种后的大量数据足以证实国产新冠病毒灭活疫苗的安全性与有效性。

新冠疫苗接种后暂缓献血时间缩短

3月27日，国家卫生健康委办公厅和中央军委后勤保障部卫生局联合印发《血站新冠肺炎疫情常态化防控工作指引》，将2020年11月13日印发的工作指引中“秋冬季”改为“常态化”，删除“接受新冠病毒疫苗接种的献血者，暂缓献血28天”建议，改为“新冠病毒灭活疫苗接种者，疫苗接种48小时后可献血；接受其他类型新冠病毒疫苗接种者（不包括减毒活疫苗），疫苗接种当日起，14天后可献血”。除了为急需用血的患者解除后顾之忧外，也可以在一定程度上改善我国临床血液供求关系紧张甚至“血荒”的情况。

“互联网+医疗健康”积极发展

3月25日，国家发展改革委、中央网信办、教育部、工业和信息化部、国家卫健委、国家药监局和国家医保局等28个部门制定的《加快培育新型消费实施方案》正式公布。方案指出，要出台电子处方流转指导性文件，完善技术路线设计，强化线上线下一体化监管，并将符合条件的“互联网+医疗”服务机构按规定纳入基本医疗保障定点，打通互联网医院和实体医疗机构的数据接口，逐步推动医药保数据互联互通，促进健全省级互联网医疗服务监管平台，推动“互联网+医疗健康”积极发展。

“内外双循环”——国内国际双发力

仿制药供应保障能力进一步提高

日前，国家卫健委、科技部、工信部、国家医保局、国家药监局和国家知识产权局六部门联合印发《第二批鼓励仿制药品目录》，经相关部门组织专家对国内临床供应短缺（竞争不充分）的药品进行遴选论证后，有17种药品上榜。对已上市药品的仿制是解决我国患者对临床需求领域药品可获得性和可及性的重要手段，《第二批鼓励仿制药品目录》的发布是我国鼓励高质量仿制的体现，有利于进一步提高仿制药供应保障能力。

国家集采促进创新药发展

2月3日，在国家医保局等相关部门组织和指导下，全国各省份组成联盟开展第四批国家组织药品集中采购，共纳入45种药品，全部采购成功，拟中选药品平均降价52%。国信证券指出，整体来看本轮集采价格降幅符合预期，随着集采常态化、制度化的推进，对规范化、规模化的医药行业龙头公司大品种的冲击逐步消化，有望通过快速放量获得更大市场份额，医药行业竞争格局逐步走向集中化，同时也促进行业积极向创新药发展。

CXO业绩超海外，本土竞争力突显

CXO行业包括CRO、CMO、CDMO，即合同研发服务组织、合同生产业务组织、合同研发与生产业务组织，通过合同外包形式，接受制药企业或者生物科技公司委托，在药物研发过程中提供专业化研发服务，提供产品生产时所需要的工艺开发、原料药及中间体的生产、制剂生产等。2015—2020年国内公司收入端同比增速主要集中于25%—60%，整体在2018年国内CDMO的GMP得到较大规模认证后全面超越海外，显示出明显的产业转移趋势，本土竞争力突显。

聚焦内需大市场，国内国际双发力，中国医药健康行业的潜力有望进一步被激活，为实现“内循环”+“内外双循环”发展格局注入不断的动力。

中海医疗保健主题股票对医疗保健主题类的个股采用定量分析与定性分析相结合的方法，选择其中具有优势的上市公司进行投资，其投资于医疗保健主题类证券的资产不低于非现金基金资产的80%。在疫情持续的大背景下，医药板块整体相对和绝对收益都非常明显，在2020年内，权益资产主要配置医疗行业内龙头公司。

资料来源：中海医疗保健主题股票基金2020年年度报告

中海医药混合基于对国内外宏观经济走势、财政货币政策分析、医药健康行业发展趋势等分析判断，比较不同证券子市场和金融产品的收益及风险特征，采用定量分析与定性分析相结合的方法进行个股的挖掘。2020年内，本基金均衡配置资产，包括医疗服务与CXO。

资料来源：中海医药混合基金2020年年度报告

“医”“健”倾心

中海医疗保健主题股票  399011

      中海医药混合A        000878

医药健康行业均衡配置

遇见它们，让你“医”“健”倾心

资料来源：中海医疗保健主题股票基金2020年年度报告；中海医药混合基金2020年年度报告

资料来源：

20210303-光大证券-光大证券医药行业2021年春季策略报告：立足“内需大市场+内外双市场”，布局Q1业绩主线；20210329-北京商报-海内外“双破亿”我国新冠疫苗接种持续推进；20210329-北京青年报-让疫苗接种和临床用血形成爱的循环；20210309-新华网-刘忠军代表：放宽献血年龄限制，助力科技创新成果续航；20210328-平安证券-平安证券省区医药行业周报：加快培育新兴消费实施方案公布，互联网医疗发展可期；20210324-长城国瑞证券-长城国瑞证券医药生物行业双周报2021年第6期总第30期：第二批鼓励仿制药品目录出炉，新修订《医疗器械监督管理条例》发布；20210205-人民日报中央厨房健康37℃工作室-第四批国家药品集采：拟中选药品平均降价52%；20210205-证券时报网-国信证券：国内龙头有望通过集采快速放量抢占市场份额 更看好积极转型创新药的企业；20210328-浙商证券-医药CXO的冷与热——2021年一季度板块观点更新

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