来源：恒生前海基金

恒仔家的港股基“当家花旦”——恒生前海港股通精选混合基金（006537）近期发布了其2020年的年报，我们都知道2020年是非常魔幻的一年，跌跌涨涨，而在2020年底港股这颗“金子”终于发光发热，迎来了一波投资热潮，那么我们这只纯投港股的基金在过去一年表现怎么样，未来怎么看港股，计划怎么投资呢，让我们先睹为快！

表现远超基准

恒生前海港股通精选混合基金股票仓位100%聚焦港股市场，去年业绩表现“杠杠的”，后程发力为投资者斩获了远超业绩比较基准的收益，同时也大幅跑赢了恒生指数的表现。截至年报期末（2020.12.31），本基金份额净值为 1.2873 元，本报告期基金份额净值增长率为 25.76%，业绩比较基准收益率为 4.69%，而同期恒生指数2020年的表现却是-3.40%！

从各阶段来看，恒生前海港股通精选混合基金持续、大幅跑赢业绩比较基准，充分展示了恒仔家的港股投资实力出色！

数据图表来源：恒生前海港股通精选混合基金2020年年报，

基金过往业绩不代表未来表现，也不作为未来收益的保证。

继续看好港股

去年底，蛰伏已久的港股迎来了一波久违的趋势行情，大家对港股的关注度急速上升，那么未来港股怎么看呢？

            江俊晨

现任恒生前海基金研究部总经理

恒生前海港股通精选基金

基金经理

2020 年初受新冠疫情影响，全球经济短暂处于滞涨状态，港股市场亦收到冲击，恒生指数一度在年中跌至 23100 点附近。2020 年二季度起，科技、医药和消费等板块开始企稳回暖，加上市场处于自 2019 年初美联储结束加息与缩表的货币政策正常化之后，在大规模持续宽松的货币政策环境下，其板块龙头公司迎来一波持续上涨，股价接连创出历史新高。2020 年四季度以来，随着经济持续复苏，以顺周期板块为主的银行、汽车、有色等板块在港股录得明显超额收益，国内经济已呈现出快速修复之势，高频数据中全国发电量和货运量都出现了明显回暖，其中全国全口径发电量屡创疫情以来新高，固定资产投资中房地产和基建投资的增速也加速回暖，尽管外需压力持续，但预计整体经济运行在 2021 年将继续好转。

各种利好因素仍将促港股中长期利好，2021 年上半年港股估值仍有继续修复的可能性。此外更多的中概股和新经济企业将在四季度回归港股和新上市，预计会有更多的南下资金持续流入并持有一批优质的中资公司，并逐渐和海外扰动因素脱钩，港股在长期投资趋势下，震荡向上的走势或可持续。

未来做好两手准备

春节后至今，港股市场受海外等多方面的影响出现了一定的回调，那么面对未来纷繁复杂的市场环境，如何投资港股更加从容呢？

基金经理江俊晨：

本基金自 2020 年 4 季度起坚持“新经济+消费”风格，在维持高仓位状态下尽可能寻找具有高成长且估值相对合理的个股，然而全球市场不确定性激增（包括全球通胀攀升，长债收益率抬升等），未来时间内，本基金亦会考虑港股中传统低估值蓝筹的配置，同时在新冠疫情逐渐消退后，通关限制或将逐步解除，香港经济大概率会出现复苏，香港本地金融、房地产及零售板块在经济活动走上正轨时，将令此类估值承压的板块和本地消费标的得到估值修复，本基金亦会持续关注该类板块。

随着海外经济不断复苏，中国经济表现占优，港股目前仍有盈利增速逐步修复、自身估值优势仍存、新经济企业赴香港上市等各大优势，港股从中长期来看依然蕴藏着众多投资机会，小伙伴们可以趁目前相对低位，积极关注港股新经济、消费等中长期向好逻辑板块趁低吸纳的机会噢！

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