怎样是合理的资产配置？

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本文来自微信公众号“智君科技”

我们经常听到投资要进行资产配置，以达到分散风险，平衡收益的目的。那到底怎样的组合才是较为合理的资产配置呢？结合我们之前的一期知识卡片：行业分散的力量：轻松提高收益风险比

里面选择了五只基金，分别对应五个主题：消费、医药、科技、金融地产和工业制造。

经过我们研究员对市场上主题类基金的分析，最后得出以上五个主题的组合投资，基本就可以满足一般的风险分散需求。

组合收益及风险

将五只基金等权重进行投资组合，下图为其近三年的收益及风险数据，等权重组合的年化收益及夏普比率（可理解为超额收益），都远远高过沪深300，年化波动及最大回撤也优于沪深300。

注：计算时段为2018.1.1-2021.1.1。

简单来说就是组合的收益远好过沪深300，但同时风险比基准小，组合很好地平衡了收益与风险。

五只基金没有选择市场上较火的明星基金，单纯只看基金所涉及到的行业主题，但其实各只基金表现也都很好。

如果拉近时间段，只看今年以来的收益状况，组合收益虽然是亏损的，但比沪深300要好一些。

我们在之前的文章讲过今年以来80%的偏股型基金都在亏钱，所以组合的负收益及回撤也在合理范围之内，小于10%的亏损已经算是控制的很好了。

注：计算时段为2021.1.1-2021.4.8

由于五只基金所投行业不同，所以彼此之间的相关性比较小，消费和医药是近些年的热门主题，相关性会高一些。

注：图片来自智策公募基金投顾平台

组合持仓

组合的股票资产分布很均衡，最高不超过20%，医药、消费、金融地产、工业等行业占比，基本都和各只主题基金在组合中的占比相当，说明各只基金都没有偏离其主题进行投资。

注：图片来自智策公募基金投顾平台

组合近三年的资产分布很均衡，各行业占比基本保持不变。

注：图片来自智策公募基金投顾平台

有的投资者认为买多只基金太麻烦，选择一只投资分散的基金也可以。下图为圆信永丰优享生活灵活配置混合(004958)的资产分布，该只基金投资行业是比较分散，不过从图中也可以看出，各行业在不同时段占比波动较大。

由于单只基金的行业分布较为灵活，相对地其行业分散程度波动较大。

行业主题基金的优势在于基金经理专注于一个行业的研究，选股择时会更占优势一些，行业占比较为固定。

以上介绍了消费、医药、科技、金融地产和工业制造五个行业主题基金的资产配置，当然了想要自由配置其他行业主题基金也是可以的。

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