明星基金经理扎堆买“表” 朱少醒梁浩李元博“鱼贯而入”

【基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→投票】

明星基金经理扎堆买“表”，朱少醒梁浩李元博“鱼贯而入”，这个产业何以逆袭？

来源：资本深潜号

冷清了许久的手表行业，在2021年初突然受到了多位明星基金的青睐。

近日，飞亚达公布一季报。这家流通值仅50多亿元的公司，十大流通股东名单中出现了多位明星基金经理的身影。

朱少醒管理的富国天惠、梁浩管理的产品以及李元博管理的多只基金在一季度齐齐新进这一个股。

这样的投资举措，背后透露着怎样的信号？

01

富国系“猛烈”进入飞亚达

近日，飞亚达公布一季报显示，流通股东中除了大股东中航国际控股有限公司，几乎都是公募基金产品的身影。

其中，鹏华高质量增长、鹏华价值优势、鹏华精选成长在2020年年报就出现在飞亚达的十大流通股东名单中。鹏华系的基金中只有鹏华汇智优选是2021年1季报新进的。

于2020年年报时，还有外资以及基本养老保险基金组合等出现在十大流通股东中。但1季报中不见身影。除了UBS AG能够确认至少是减仓了，其他的更可能是被富国系的“基金大军”掩盖了。

富国系的多只基金都是于2021年1季报新进十大流通股东名单，包括了：富国天惠、富国高新技术产业、富国科创主题3年、富国科技创新。

其中，持有股数最少的是富国科技创新，持有约229万股，这也超过了此前2020年年报时第5-10大流通股东的持股数据。

此外，中海优质成长也新进前十大流通股东。

02

明星基金经理云集

富国和鹏华的一系列基金背后，明星基金经理云集。

首先，“带头大哥”当属朱少醒。朱少醒管理的富国天惠成为了这只股票的第二大流通股东，持有股数超过1200万股。

朱少醒是富国基金副总经理、权益投资部总经理兼基金经理。他管理富国天惠15年有余，至今任职回报超过2009%（choice数据）。他的持仓显然颇为值得关注。

不过，此前披露的年报显示，富国天惠在2020年年底就持有了飞亚达，不过当时只有33.61万股，占富国天惠净值比例约0.01%。

若以富国天惠2020年年末规模和一季度末持有飞亚达的市值来估算，估计占比约0.6%。

而富国系的其他几只产品背后则都有李元博。富国高新技术产业和富国科技创新由李元博单独管理，而富国科创主题3年是由李元博、俞晓斌共同管理。李元博也是富国颇有特色的科技基金经理之一。

03

新副总的新持股

再看鹏华几只产品中，1季度新进飞亚达十大流通股东的鹏华汇智优选，是由梁浩和聂毅翔管理。

这只基金2021年1月上旬成立。该基金约定的的募集规模上限120亿元，提前结束募集并比例配售，以募集期间净认购金额与配售比例估算，吸金超过660亿元。

这只基金也是大手笔，成为了飞亚达第三大流通股东，持股数超过921万股。

2021年1月28日，梁浩新任鹏华基金副总经理。他是经济学博士，曾任职于信息产业部电信研究院，从事产业政策研究工作；历任鹏华基金研究员、基金经理助理、研究部副总经理，现任鹏华基金研究部总经理、董事总经理（MD）、基金经理。

而2020年年报就在的鹏华高质量增长、鹏华价值优势、鹏华精选成长的基金经理则是谢书英。她管理的多只基金在年内收益率靠前。比如前述的鹏华精选成长（见下图）。

04

不止是“卖表”

这么多明星基金经理看上的究竟是一只怎样的股票？

信息显示，飞亚达是表业上市公司。公司以品牌战略为统领，专注于钟表行业，主要从事世界名表零售和自有品牌钟表的研发、设计、制造和销售业务。

而从主营产品来看，包括飞亚达大厦物业管理、飞亚达科技大厦物业管理、飞亚达男士腕表、飞亚达女士腕表、飞亚达情侣腕表、西安城亨国际酒店大厦物业管理。

飞亚达的股价在2020年年末以来持续上升，逼近近半年高点。在近两日出现了一些调整。

05

一季度如期高增

在近段时间飞亚达的研报中，多家证券公司发布了买入或强烈推荐评级。比如，招商证券提到，首季业绩预告高增，持续看好名表弹性。

民生证券最新研报提到，公司名表业务延续2020年2季度以来高增态势，预计1季度公司名表业务实现收入约9亿元，较2019年同期增长超50%，环比2020年第4季度亦有一定增长。

公司目前名表业务已进入新一轮开店周期，未来通过自建+并购有望实现每年开店梳理双位数增长，从而充分享受海外名表消费回流+内地奢侈品市场增长红利，完成市场份额的提升；自有品牌方面，预计21年1季度公司飞亚达品牌手表较19年同期已能保持同等销售体量，因公司进一步通过直播、明星代言等方式拓展线上+下沉两大渠道，带动销售企稳。

其他业务方面，精密器件继续维持稳定增长，公司近期公告完成设立讯航精密科技公司，后续在智能手表及精密零件业务方面仍有进一步拓展空间。此外，公司租赁业务已恢复正常，租金收入预计与2019年1季度持平。

整体而言，认为公司自2017年以来持续对门店运营、品牌结构进行优化，内部经营提质增效成果逐步释放。

民生证券认为，飞亚达未来依然有较多看点：（1）名表海外消费回流空间大，公司名表业务顺势重新扩张，整体市场份额有望提升；（2）自有品牌未来通过精细化运营和培育，成长性依然值得期待；（3）旅游零售渠道布局仍有看点，公司目前正在积极推进免税渠道布局，目前飞亚达及亨吉利均有项目在免税渠道实现突破。预计公司2021-23年EPS各为0.99、1.19、1.35元，参考公司过往估值水平（10年PETTM平均30X），当前21年PE仅15X。