博粉说丨指数增强基金为什么是plus版指数基金？

【基金红人节|金麒麟基金大V评选 百位大咖入围→投票】

来源：博道基金

最近，市场如坐过山车般上上下下，我们的情绪也随之起起伏伏。

卖出基金，浮亏岂不是变真亏？

买入基金，万一市场“跌妈不认”怎么办？

俗话说“乱世出英雄”，震荡不息的基金市场中也有一位名为指数增强基金的“乱世英雄”，正适合在如今的震荡市场作为底仓配置。

指数基金一贯神秘又低调，很多人都未曾了解其脾气秉性。而且，被动指数基金和指数增强基金听着十分相似，你真的弄懂它们的区别了吗？为什么指数增强基金就是指数基金的强化版本呢？

我们来看看小博家的博粉们怎么看待这个问题的。在支付宝博道基金财富号的社区征文活动《慢富道：指数基金知多少》中，小博家的博粉们或者采用精妙比喻，或者立足自身的持有体验，或者基于深度考察，都给出了独特而精彩的答案，这就带大家一睹为快~

【字字珠玑型】

用户ID：奋发图强的牛爷

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指数增强不同于纯指数的被动型，有主动管理成分，既能防守，也能进攻。

用户ID：红红c火火

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指数增强型基金一般是“指数化投资为主、主动性投资为辅”，在复制目标指数的基础上，基金经理可以在一定范围内调整个股，力求投资收益能够跟踪并适度超越目标指数。

用户ID：宁夏刚刚

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指数增强基金与指数基金之间的关系，可以看作是青出于蓝而胜于蓝，在指数基金基础之上增加了进取因素，获得更多收益的成分。

【精巧比喻型】

用户ID：真1不2没有3

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指数是基本工资，增强是奖金。生活需要惊喜，指数是咖啡，那指数增强就是给咖啡加点糖。

用户ID：Argurvat

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指数型基金好比直接开水泡方便面，除了开水（时间）啥都不多加。指数增强型基金则是把吃方便面玩出花来了！比如打个鸡蛋（参与打新），比如加火腿肠青菜一起煮（联合股指期货市场），比如不用开水泡而做成炒面干拌面等（基金经理的主动管理）。同样一包方便面（指数），体验感（收益率）却得到了增强。

用户ID：难以下咽的韭菜

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指数增强基金和指数基金其实可以简单的理解为从做同一道菜，只是食材和调理的处理方式不同，增强型的指数基金就是挑选更优质的食材和更合适比例的调理，让这道菜更好吃。

所以类比为指数基金的权重股的名称和比例基本照搬对应的指数；而相应的增强指数基金的权重股可能重要的几只和指数相同，其他的会做相应的调整：主要看基金经理采取怎样的投资组合，考验的是基金的主动管理能力。

【持有体验型】

用户ID：咕噜轱辘古鲁

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我从半年前开始陆续买入博道叁佰（智航），我认为博道叁佰虽然属于股票型基金，但是它的持股结构同样是力图追踪沪深300指数的脉络，因此可以把它看作一支增强指数基金。而博道叁佰智航追求超越沪深300指数，得益于它可以全市场选股而不受限于指数成分股比例限制，更重要的在于它采用量化模型选股，能够更好的消除板块轮动和个股暴走带来的震荡。而其量化增强策略就以往走势来看执行到位，值得信赖。

【投资窍门型】

用户ID：陈翔.六个蛋

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具体而言为何指数基金定投能够赚钱，一般情况下我们都期望低价买入，高价卖出但现实是我们经常陷入追涨杀跌、低卖高买、反复亏钱的处境。指数基金定投就高卖、反复亏钱的处境。指数基金定投就可以让初入股市的小白们不需要精确择时交易和抄底逃顶，只需你在熊市中后期的相对低位开始定投，并长期坚持指数基金定投就可以了。

当市场下跌时，指数基金单位价格较低，同样的扣款金额可以买到更多的份额。而当市场上涨时基金净值较高，买到的份额就会少一些，长期下来，定投的平均成本相当低。只要市场从低位回升，走出一定幅度的微笑曲线，你的指数基金定投就开始赚钱了。

【干货满满型】

用户ID：平凡一生A好运来

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费用相对较低。这可以说是指数基金最突出的优势之一。由于指数基金采取的是跟踪指数的投资策略，基金管理人不需要花大量的时间和精力来选择股票债券等投资工具的种类和买入与卖出的时机，这样就在一定程度上减少了基金的管理费用。

而在另一方面，由于指数基金大致上采取的是一种买入并持有的策略，一般不会对投资组合进行频繁的调整，只有在所跟踪指数的成份股变化时才进行相的调整，所以它的交易费用也会低于其他。指数增强基金是默默跟踪并增强指数，在指数的基础上增加经理的择股自由度，来提高业绩。

用户ID：Q小明同学

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指数增强基金是希望在被动跟踪的基础上，通过主动管理，达到收益增强的效果，是主动投资和被动投资的结合。指数增强基金收益可以分为两个部分，跟踪指数的被动收益（我们可以理解成β收益）和“增强”管理的主动收益（α收益），“增强”的方式通常包括：打新、改变成分股权重、增减成分股、选时等。从长期来看，指数增强基金一般都有大概率跑赢指数。

小博说

博粉人才辈出，小博也不甘示弱，今天为大家分享一款非常适合当下市场的指数增强产品：博道中证500指数增强（006593）。

为什么呢？

小博家的“量化女神”杨梦做了非常详细的分析：

首先，中证500指数现在相对估值比较低，这个时候入场的胜率较高；

第二，从宏观经济当前所处的阶段来看，更加有利于中证500指数所属行业和公司的发展。当下宏观流动性边际收紧，经济复苏确定性变强，通胀预期确定性抬升。所以，在这样的宏观环境中小盘价值相对更受益；

第三，从微观从指数成份构成及业绩等微观角度来看，中证500指数覆盖了大部分细分行业的龙头股，在中国逐渐转向创新驱动发展的过程中相对会更加受益、潜力更大，具有更高的成长性和发展空间；

最后，2021年市场特征发生变化，投资热点多点开花且分化，个股市场表现的分化程度大幅提升；风格切换更加频繁，也更加剧烈。在这种背景下，量化选股的宽度持股行业分散的投资方式优势得以凸现。

综上所述，2021年我们相对看好中证500指数的投资机会，在此基础上，我们更加推荐中证500指数增强基金，相较于被动指数化投资，指数增强基金持有人在收获指数收益的同时，还能够享受到基金管理人提供的超额收益增厚。

关于指数增强的魅力，杨梦曾给小博和博粉们做过一次纯干货的分享，想进一步学习的小伙伴可以点击回看~

风险提示：投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，基金管理人博道基金管理有限公司做出如下风险揭示：

依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外，具体以基金法律文件为准）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

【博道中证500指数增强型证券投资基金】（以下简称“本基金”）由博道基金管理有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站（http://eid.csrc.gov.cn/fund）和基金管理人网站（www.bdfund.cn）进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。