“偷吃”其实只是一个小小的误会

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来源：恒生前海基金

恒仔发现，很多小伙伴在买了基金之后，都会有一个习惯，就是每天都会在盘中或者盘后各大销售平台去看看今天基金的估值：看到是涨的，那一整天的心情都很舒畅；看到跌了就会郁郁寡欢，突然晚上发现估值是跌的，但实际净值是涨的，就像中奖了一样开心，然而如果发现实际净值表现还不如估值，那么就会很不爽地吐槽一句：

起初恒仔也不太清楚“偷吃”是啥意思，后来和基友接触多了之后才恍然大悟，原来是他们认为基金收益被人偷偷吃了一部分，才会导致估值和净值不一样！

最后知道真相的恒仔眼泪掉下来，不得不感概基友们的想象力是真的非常丰富！那么真的有没有“偷吃”这回事呢？今天恒仔决定好好认真聊一聊这件事！

基金估值≠基金净值，才是正常现象！

首先恒仔先和各位小伙伴科普下基金净值和估值这两个概念：

我们每天晚上看到的最新的基金单位净值，是管理人将当天的基金总净资产除以基金总份额，并通过托管行复核后所得，是经过“官方认证”的最准确的数据。

而基金估值，我们看到不同的平台的基金估值都不太一样，其实是每个平台根据自己的估算方法进行计算的，但万变不离其宗，主要是以基金已公开的季报或年报的基金持仓作为基础。

那么最后估值和基金净值为什么会不一样，就非常显而易见了，因为估值计算的基础是季报或者年报的持仓，是有一定滞后性的，就像我们现在看到的基金最新的十大持仓，其实是截至到2020年12月底四季报的持仓，那么距今已经超过了4个月时间，在这段时间内，基金经理可能已经调整了持仓的标的或者持仓标的比例等等，最后就会出现估值与最新单位净值之间产生差异。

所以实际上，估值确实是估的，不准也就在情理之中，而且与基金净值完全不是一回事，所以基金的单位净值不管和估值差距有多大，基本都不大可能是故意人为的，更不会像有的小伙伴猜想那样是被“偷吃”了！

更重要的是，大家投资到基金的钱，是在托管银行设立专门的托管账户中管理的，基金的资金进出只能通过这个账户进行，包括基金经理在内的任何基金公司人员都无权私自转走投资者的钱。并且，基金每天的净值都需要经过托管行核算，任何异常的指令，也过不了托管行这一关，所以“偷吃”是妥妥不存在滴！

那么有些小伙伴可能心里会想，既然估值都不准，要它何用！其实基金估值我们在盘中是可以随时看到，也能大概知道基金的涨跌方向，这样通过估值就可以辅助我们做出申购赎回的判断，比如大跌时申购，大涨时考虑赎回等等，所以估值还是有一定参考意义的，但是恒仔还是想说一句：“估值虽好，可不能“贪杯”哦！”

港股休市时港股基金的净值变动，

主要是汇率引起的！

还有一种情况常常会被小伙伴们误认为是“偷吃”，那就是在部分港股休市的日期，明明港股都没有涨跌，但港股基金却跌了！而且细心的小伙伴可能会发现，全市场的港股基金普遍都会出现几乎接近的下跌，主要原因就是人民币与港币之间的汇率浮动。

其实是非常好理解的，港股基金持有的是港股资产，价格是以港币来计算的，而基金的净值却是以人民币计算的，所以港股基金每天的净值，都需要通过央行公布的汇率来将港币折算成人民币再进行计算的，也就是说如果港币贬值了，能换成人民币的金额就更少了，那么基金净值自然而然就下跌了。

以恒仔家的纯港股基金恒生前海港股通精选混合基金为例，在4月6日这一天，港股因为复活节休市，但是基金当天的净值却下跌了0.18%，非常多的小伙伴感到不可思议。那么我们可以看看央行4月2日、4月6日这两天的人民币汇率中间价对港币：

数据来源：中国人民银行，截至20210406。

那么我们可以看到，在4月6日这一天，人民币元对1港元的汇率是0.84273，相对于4月2日来说是下跌的，也就是说港币贬值了，1港元只能兑更少的人民币，那么对于港股基金而言，所持有的港币资产贬值了，以人民币计价的基金净值下跌也是非常正常的。4月6日的汇率相对于4月2日的汇率下跌的幅度是0.19%，欸，聪明的小伙伴是不是已经发现了，居然和基金净值下跌的幅度基本相近？（可能有些小伙伴会好奇，为什么基金净值和汇率的跌幅不是一模一样？那是基金净值的涨跌除了和汇率相关，还和基金的港股持仓比例、基金费率等因素有关噢！）

所以说，如果下次再碰到港股休市，自己手上持有的港股基金出现下跌的时候，不要惊慌、不要疑惑，仅仅只是由于汇率引起的而已，哪里会有那么多“偷吃”呢！

恒仔觉得，公募基金是现在市场上非常标准化的产品，有严格的法律法规监管，可以说是非常规范的一类产品了，小伙伴们可以多给一些信任噢！