期权日报（20210420）：认购期权隐含波动率震荡下行

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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

4月20日当天，期权市场成活跃。50ETF期权合约共计成交了2150738张，其中认购期权成交1210548张，认沽期权成交940190张，PUT-CALL比率（PCR指标）为77.67%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1786629张，其中认购期权成交993795张，认沽期权成交792834张， PCR指标为79.78%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了248413张，其中认购期权成交137818张，认沽期权成交110595张， PCR指标为80.25%；沪深300股指期权合约共计成交了69816张，其中看涨期权成交41085张，看跌期权成交28731张，PCR指标为69.93%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数窄幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别下行0.09%和0.07%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16.5%-17.5%之间，认沽期权的在16%-25%之间。

       华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在15.5%-16.5%之间，认沽期权的在17%-26%之间。

      嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在15%-17%左右，认沽期权的在19%-22.5%左右。

    沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在16.5%左右，看跌期权的在20.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了46259张合约，沪深300指数期货成交了118158张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

        日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.35%和-0.38%。