公募基金一季度规模不降反升：高仓位运行 大幅增持银行股

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4月22日，随着2021年公募基金一季报披露落下帷幕，公募基金一季度资产配置路径图也浮出水面。

虽然A股市场一季度走势大起大落，但公募基金整体规模却不降反升，Wind数据显示，截至一季度末，全部基金资产净值为2.17万亿元，较2020年末的2万亿元增加0.17万亿元。

重仓股方面，贵州茅台（600519.SH）、五粮液（000858.SZ）依然是第一、第二大重仓股。

仓位持续高位运行

从持股市值来看，一季度末，公募基金合计持有股票市值5.45万亿元，较2020年末的5.3万亿元增加了0.15万亿元，增幅为2.86%。

不过，公募基金持有的股票市值占公募基金资产净值比，则从2020年末的27.25%下降到一季度末的25.75%，下降了1.5个百分点。

公募基金一季报资产配置情况汇总，来源：Wind

从基金大类资产配置看，今年一季度，股票持仓占比从24.94%下降至23.72%，下降1.22个百分点。债券、现金持仓占比均出现小幅上升，其中债券持仓从去年末的44.74%上升至44.92%，上涨0.18个百分点。

一季度，基金持有现金比例增加了0.45个百分点至18.27%。

Wind数据进一步统计显示，今年一季度，基金股票仓位持续高位运行，截至一季度末，全部权益类基金持股比例为65.77%，较年初略降0.24个百分点，总体运行平稳。

细分来看，一季度，灵活配置型基金仓位较年初下降0.28个百分点至59.53%，普通股票型基金和偏股混合型基金仓位分别上升0.44和0.9个百分点，至88.77%和84.07%。

和年报不同，基金一季报只公布前十大重仓股，因此部分持仓数据可能存在一定偏差，不过，由于季报截止日与公布日间隔时间较短，因此仍有较强的参考价值。

一季报显示，公募基金前十大重仓股共出现1810股，合计持仓市值31315.98亿元，占当期基金持股总市值的60.49%。

减持中国平安、美的集团、隆基股份

具体到个股，截至一季度末，公募基金的前十大重仓股分别是：贵州茅台、五粮液、腾讯控股（00700.HK）、海康威视（002415.SZ）、招商银行（600036.SH）、中国中免（601888.SH）、宁德时代（300750.SZ）、泸州老窖（000568.SZ）、中国平安（601318.SH）、迈瑞医疗（300760.SZ）。

其中，贵州茅台持仓总市值达1827.81亿元；紧随其后的是五粮液和腾讯控股，基金持仓总市值均超过千亿。

与年初相比，贵州茅台和五粮液稳居基金十大重仓股前两名，腾讯控股则超越中国平安、美的集团和宁德时代，成为一季度基金第三大重仓股。

一季度，海康威视、招商银行分别被基金增持4.45亿股和2.47亿股，成功迈进十大重仓股之列。

中国平安、美的集团、隆基股份和中国中免均遭基金减持，其中，中国平安被减持2.17亿股，持仓市值排名从第三降至第九；美的集团和隆基股份则退出了十大重仓股。

大幅加仓银行股

板块方面，银行、计算机、化工和采掘是基金一季度加仓比例最多的行业。

从静态持仓来看，一季度公募基金行业配置仍偏好医药生物、电子、电气设备、计算机和银行。

从仓位变动来看，一季度，基金加仓幅度最大的板块是银行。基金一季报重仓股中，银行板块市值占比为6.4%，较去年四季报增加2.2个百分点。另外，计算机、化工、采掘等行业加仓幅度居前，而电气设备、非银金融、食品饮料、家用电器和汽车等行业减仓幅度居前。

从行业配置来看，食品饮料、医药生物、电子、计算机和电气设备行业仍是公募基金超配最多的行业，一季度超配比例分别为9.2%、3.5%、3.5%、3.4%和2.2%。