【半导体投资日报】但斌：半导体给不了高估值，因为很可能两三年就变成过剩了！券商强烈推荐这5只票

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【行业动态】

三星电子29日在发布今年首季业绩报告后表示，今年2月公司在美国奥斯汀的半导体工厂因寒潮停产，损失额约为3000~4000亿韩元（约合人民币17.5亿元至23.4亿元）。工厂于上月31日重启生产，目前已完全复工。

由重庆市经济和信息化委员会、中国电子学会、中国汽车工业协会共同支持的2021全球半导体暨电子生产设备（重庆）博览会将于5月6日在重庆开幕。覆盖半导体电子产业链，设置集成电路制造、封装测试、半导体材料、生产设备、电子元器件、电源展区、微波毫米及射频技术、人才计划培训交流等展览专区。

【公告淘金】

扬杰科技：一季报营收和归母净利润双双创新高。公司21Q1实现营收9.4亿元，yoy+93.4%；取得归母净利润1.6亿元，yoy+179.7%，半导体行业高景气以及公司持续研发带来的效益释放，驱动公司单季营收、利润均创历史新高。

立昂微：2021年第一季度营收约4.62亿元，同比增长49.21%；净利润约7579万元，同比增长133.38%；基本每股收益0.19元，同比增长111.11%。

斯达半导：公司2021年一季度实现收入3.25亿元，同比+135.70%，归母净利润0.75亿元，同比+177.23%，扣非后归母净利润0.65亿元，同比+229.26%。目前下游需求高景气，公司在行业缺货背景下份额加速提升。看好公司长期发展空间，维持“增持”评级。

华微电子：一季度营业收入为4.65亿元，同比增长18.67%。归属于上市公司股东的净利润为1099.7万元，同比增长27.97%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1047.13万元，同比增长45.97%。

士兰微：2021年一季度实现营业收入14.75亿元，同比增长113.47%；实现归属于上市公司股东的净利润为1.74亿元，同比增长7726.86%。

欧比特：2021年第一季度报告期内，公司及各子公司经营情况保持稳健，实现营业收入1.40亿元，较上年同期增长7.92%；实现归母净利润1722.19万元。

晶晨股份：2021Q1营业收入为9.29亿元，同比增长130.51%。归属于上市公司股东的净利润8946.5万元，而上年同期取得亏损3929.47万元。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润7831.6万元。

博通集成：发布2020年度报告，报告期内公司实现营业收入8.09亿元，同比下滑31.15%；归属于上市公司股东的净利润3，322.24万元，同比减少86.84%。

【机构论市】

但斌：半导体给不了高估值

半导体缺芯片的局面从远期角度看可能会转换为供给过剩，这样看，估值是不会给太高的。半导体投资上，要看到更长远，美国制约我们，相关产业受限很多，全世界都在加大投资，当投资量能释放，很可能两三年就变成过剩了。所以这个行业给高估值是难的，凡是周期性的行业都是很难给很高的估值的。

新时代证券强烈推荐4只股票

捷捷微电：随着行业高景气和新产品继续放量2021年公司业绩将继续增长，预计公司21-23年归母净利润分别为4.50/5.79/7.55亿元，对应EPS分别为0.92/1.88/1.54，对应4月27日收盘价PE分别为40/31/24倍，维持“强烈推荐”评级。

斯达半导：国内IGBT市场持续增长，未来新能源、电源、工业控制市场将助推IGBT市场加速爆发，在半导体国产化加速背景下，公司作为国内IGBT行业龙头将维持领先地位，推动业绩高速增长。预计公司2021-2022年归母净利润为3.51/4.63/5.88亿元，对应PE为90/68/54倍，维持“强烈推荐”评级。

长信科技：公司全产业链优势明显，车载和薄化版块业务持续增长，产能持续扩张，未来业绩有望保持稳定增长。预计公司2021-2023年的EPS分别为0.46/0.60/0.72元/股，对应PE分为15.8/12.2/10.2倍，维持“强烈推荐”评级。

联创电子：公司为车载镜头和高清广角镜头全球核心厂商，光学业务竞争力不断增强，车载镜头市场份额增长较快，预计公司2021-2023年的EPS分别为0.36/0.47/0.62元/股，对应PE分为28.6/21.6/16.5倍，维持“强烈推荐”评级。

东兴证券强烈推荐圣邦股份

公司早期凭借国产替代机遇迅速成长，目前规模优势渐显，正逐渐实现客户群体多点开花、产品矩阵全面拓展，有望开启国产替代第二阶段。

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