基金清盘流程变了 影响有多大？基金清盘改备案制 助力基金公司优化产品结构

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原标题：基金清盘流程变了！影响有多大？

中国基金报记者 方丽 陆慧婧

自2014年行业出现首例基金主动清盘以来，基金清盘逐渐常态化，而目前这一基金清盘又有新情况。

据中国基金报记者了解，基金清盘流程得以简化，由原来的审批制改为备案制。这也意味着，基金清盘流程时间缩短，一方面持有人可以更快收到清算资金；另一方面也引导基金行业健康发展，基金公司布局产品更为理性科学。

从今年基金清盘情况看，目前已经宣布清盘的产品达到91只，相比之下，去年全年清盘基金合计170只。基金一季报显示，目前仍有一定数量的迷你基金，未来基金清盘高潮或还会持续。

基金清盘启用备案制

公募基金清盘流程有了新变化，近期有基金公司人士透露，基金清盘由原来的审批制改为备案制。

“我们最近也听说了这一消息，基金清盘可以备案，不用等待相关回函。”据一位基金公司产品人士表示，这或许跟基金清盘越来越多有关，清盘加快流程可以让投资者更快拿到清盘款项。

另一位基金公司人士也确认了这一消息，不过他表示，基金清盘改为备案制已经实施了一段时间，并不是最近的事情。

在上海一位基金公司人士看来，事实上，近两年基金清盘流程朝着备案制发展，不过目前基金清盘已是行业常态，未来基金清盘的数量并不会因为审批流程变化而剧增。他个人认为，基金清盘改为备案制对整个行业影响比较平稳。

上述人士称，基金清盘多是因为产品规模过小或者产品运作存续存在问题。如果已经沦为迷你基金，清盘所带来的影响也不大，而对于有一定规模的基金，基金公司也不会清盘。“基金清盘改成备案制之后，清盘流程还需要托管行同意，当然托管行一般情况下也不会反对。”

一位基金公司人士也认为，基金清盘改为备案制只是加速了处理流程，并不会有非常大的影响。

在北京一家基金公司人士看来，基金清盘改为备案制对行业的影响可从两方面解读：一方面是监管层进一步简政放权，减少基金公司的工作量，另一方面，其实也可以从侧面反映出监管导向，不希望基金公司存量基金中有过多的迷你基金，希望基金公司能够进一步优化产品结构。

“事实上，一直以来，基金公司若是存量迷你基金过多，也会影响基金公司的产品布局。在基金产品申报规则中就规定，若是基金公司旗下迷你基金超过一定只数，就不能再上报新产品。除此之外，监管也规定，一位基金经理只能同时管理10只基金。将这些规定结合起来看，导向都非常明确，就是希望基金公司在谋求发展时要着眼于长期，每一个业务每一个基金经理安排甚至是每一个产品布局都要想清楚，不能太过于机会主义。”上述北京基金公司人士分析。

“其实这些规定也是利好基金持有人，若是基金公司不花心思管理迷你基金，又不愿意清盘，对持有这些迷你基金的持有人也不是一件好事。”另一位基金公司人士如此评论。

基金清盘明显增多

实际上，近些年基金清盘数量一直在持续增多。

WIND资讯数据显示，截至5月23日，今年以来已经有91只基金清盘，其中权益类基金占据主流，股票型和混合型分别达到16只、32只。而债券型产品清盘也达到40只，此外货币基金和QDII基金分别达到1只和2只。

对比来看，2020年全年基金清盘数量达到170只，其中股票型、混合型、债券型分别为40只、44只、69只。考虑到今年尚未过半，按照目前这一清盘速度，存在超越2020年清盘数量的可能。而2019年全年基金清盘数量达到132只。

从基金清盘历史沿革来看，整个行业一度对基金清盘视作“洪水猛兽”，即使基金产品规模较低也会尽力“挽救”，不会选择清盘。而在2014年首只主动选择清盘基金出炉，正式打开行业基金清盘大门，随后逐渐有基金宣布清盘。

基金清盘正式达到高潮是2017年和2018年，尤其是2018年全年基金清盘数量达到428只，创出一个历史新高。这主要受到委外新政等影响，导致委外基金大量清盘。这也是这两年基金清盘高峰的原因，一是监管层加大了对“迷你基金”的监管力度，二是委外的持续撤退也导致基金清盘高潮。而2020年下半年以来，权益类基金清盘增多，有些是因为基金业绩长期不佳，也有一些是因为和市场风格不契合、渠道不给力导致。

从目前清盘来看，大多数清盘是因为规模低于5000万元清盘红线。实际上，基金正常清盘并非“坏事”。一家大型公募市场部总监指出，迷你基金的管理成本很高，不仅基金公司有运营成本，这一运营成本可能还会因基金规模太小影响净值；同时也对投资操作或有影响，正常清盘其实好过于“硬抗”。同时，也让基金公司把更多精力放在重点基金上，“优胜劣汰”自然循环也让行业良性运转。

此外，一位深圳基金公司人士表示，无论是基金清盘改为备案制还是此前与迷你基金相关的一些规定都是为了引导基金行业健康发展，希望基金公司修炼内功，慎重布局产品。