为什么投资高手反而感觉很轻松：不追逐热门股 善于做减法

在股票投资这个世界里，谁都想向投资高手学习，哪一天自己也成为高手。遗憾的是，学习投资高手并不意味着自己能成为高手，因为在投资这个世界里，任何投资高手的理念、策略，本质上都是和他自己的性格紧密联系在一起的，而一个人的性格根本不具备可复制性，好比巴菲特和芒格，你再怎么学习，并不意味着你可以成为第二个巴菲特或芒格。那么，投资高手到底具备哪些特征呢？他们平时到底是什么生活状态呢？上周，笔者和一位公认的投资高手交流，总结和他交流的心得，终于找到了他觉得轻松的原因。

其实，投资高手未必比很多投资者勤奋多少，我们之所以感觉在投资的道路上很累，主要是因为我们方法不得当，即便看了很多研究报告，研究了很多上市公司，看了很多书，但因为方法不对，总是事倍功半，感觉很累，体力累，心更累。再比如很多投资者平时热衷于追热点，但热点转换频繁，刚刚追进去热门题材或热门股，转瞬间又进入下跌通道，到底是割肉止损还是等待解套？这中间各种纠结、茫然、焦虑当然让人感觉到很累，一点都不轻松。

不追逐热门股

我们先看看投资高手为什么轻松吧！以上周笔者见到的这位投资高手为例，17年前，他做了职业股民，此前已经积累了很多年，他对投资有着近乎痴迷的爱好和兴趣，在多年的投资实战中，他对市场的大趋势有了独特的体悟和精准的判断。这种能力只能从多年的实战中锤炼而来，很多时候是说不清道不明的，简言之，无论是看多少书籍，对市场本身的感悟能力和敏锐度，确实是学不来的，除了后天的勤奋，不可否认，的确需要一定的天赋。这位投资高手会根据宏观经济、产业、市场情绪、流动性等综合判断未来五年内的大体走势，比如未来两三年是牛市还是熊市，如果判断未来风险大于机会，他就会控制仓位，多看少动。这样就避免了很多不必要的操作，也就少了很多让自己累的机会，生活当然轻松许多了。

其次，这位投资高手平时根本不跟所谓的热点，他秉持的是真正的价值投资。既然不跟随频繁转换的热点，那么，就会避免掉很多追涨杀跌，或者频繁对热门板块的研判，这样一来，生活也会轻松很多。按照一般人的逻辑，如果追热点到位，收益率会大幅提升。但这只是一种理想假设，实际上，没有哪一位所谓投资高手能够长期精准追逐热点，即便连续10次精准押中热门股，但第11次的失手，会让前面连续10次的收益灰飞烟灭。

而这位投资高手不追逐热门股，看起来似乎与很多次的高收益失之交臂，其实，这是克服了人性中固有的贪欲，减少了换手率，在精选个股的基础上，最终通过企业盈利的增长来获取投资收益，虽然看起来不是暴利，如果把时间拉长来看的话，很多时候，只要低估值水平时买入，两三年内在单只股票上获取50%甚至翻倍的收益率，并不是难事。问题是，如何确认买入的股票是相对便宜的位置？如何确认这只股票是优质标的？如何在市场波动时耐心地坚定持有？

这三个“灵魂拷问”，看起来并不复杂，但却可以难倒至少95%的投资者。很多时候，除了研究的扎实功夫，投资考验的是一个人对上市公司未来盈利能力的信仰，以及对中国经济未来的信仰。或者说，投资本质上是一种信仰的行为。

这位投资高手告诉我，最近两三年他根本没怎么看书，也没怎么锻炼，他觉得生活应该好玩一点、有趣一点，不希望自己活得太累，也不太在乎功名利禄，当然，他早就实现了财务自由，他平时主要的精力花在跟踪自己看好的个股上，这些个股也不超过30只，主要集中在同时具备科技和消费属性的股票上。由于A股扩容，目前已超过4000只股票，如何研究新兴经济和越来越多的新股，这位投资高手说，除了符合同时具备科技和消费属性的股票外，很多新股其实完全可以不关注，就当这些股票没上市一样，这样既可以让自己集中精力，又可以减少焦虑感。

善于做减法

总结起来，投资高手们之所以过得反而比一般投资者轻松很多，首先是做到了真诚面对自己的内心，尽全力做到知行合一，比如自己认同价值投资，就尽全力去执行，不会为市场短期波动所惊扰，也不会为热门股的暴利所诱惑，他们真诚为人，言行一致。

其次，善于做减法。当投资知识和技巧积累到一定程度后，这些投资高手就善于做减法，比如主要做消费股或其他几个领域的投资，做有把握的投资、有信仰的投资。

第三，极简主义。在很多投资者看来，投资是一件相当复杂的事情，比如每天各种国际国内财经事件、宏观经济、产业、企业、流动性，根本忙不过来，总感觉要关注的信息和资讯太多，但在投资高手们看来，这些和自己投资的标的，大部分时间其实没一点关系，他们关注的只是买入的时候一定要有安全边际，要足够便宜，然后耐心持有，当然，持有的过程中会保持跟踪，如果发现更好的投资标的，会果断换仓，只是这种概率并不高而已。

此外，投资高手往往会拿少部分仓位做短线，这部分仓位的主要目的并不是为了获取超额收益，而是试探性买入，然后进行深入研究，如果证实逻辑正确，他们会加大仓位买入，如果证实买错，他们会果断止损。投资高手们的高仓位品种，其实换手率是很低的。

最后一点，投资高手们确实很少有赚快钱的想法，他们从认知思维层面知道在股市赚快钱不大可能，或者认为自己没有赚快钱的能力，所以老老实实进行价值投资，有些股票即便买入两三年不涨，他们也不会焦虑或后悔，只要自己买入的逻辑不变，他们还会坚定持有。

在投资的世界里，真正的高手们平时主要把精力花在生活和学习、研究上，花在交易层面的时间很少，所以他们会比较轻松。反之，当你过度停留于交易或者市场层面，就会被各种杂音或诱惑束缚，自己捆住手脚，不仅感觉到非常累，投资收益率也不会好到哪里去。

（文章来源：证券时报）