无上市产品的益方生物拟IPO募资24亿：正陷专利纠纷 大量机构突击入股

4月15日，上交所受理了益方生物科技(上海)股份有限公司(简称“益方生物”)科创板IPO资料。中信证券为保荐机构(主承销商)。

益方生物是一家聚焦于肿瘤、代谢、非小细胞癌、乳腺癌等重大疾病领域研发的创新性药企，其中进展最快的非小细胞癌产品(BPI-D0316)预计2022年上市，该产品前期由益方生物自主研发，后期临床阶段与贝达药业合作开发。

图片来源：招股说明书

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因为没有新药上市，益方生物暂未实现稳定收入，2018年至2020年，益方生物营业收入分别为：0元、5530.00万元、0元，2019年收入为贝达药业支付的与益方生物合作研发的 BPI-D0316 技术转让收入，而该核心在研产品 BPI-D0316尚未形成销售收入。

盈利且存在未弥补亏损。根据招股书，2018年至2020年，益方生物归母公司净亏损分别为：1.03亿元、9498.59万元、10.53亿元。

此次IPO，益方生物拟发行不超过11500万股，占本次发行后总股本的比例不低于10%，计划募集资金24.09亿元，其中新药研发项目拟投入19.00亿元，其余5.10亿元用于建设总部基地。招股书显示，益方生物2018年至2020年研发费用分别为9592.18万元、1.33亿元、10.08亿元。

招股书显示，益方生物曾经具有红筹架构属性。2016年底，益方生物搭建红筹架构后，实控人王耀林、江岳恒、代星通过外资持有海外红筹架构中的控股公司开曼益方。

2020年7月，益方有限决定拆除红筹架构，境外控股公司开曼益方回购除 Aargletschers、王耀林(Yaolin Wang)以外的所有股东所持有的开曼益方股份。同时，香港益方向前述股东或股东的关联主体转让益方有限的相应股权。本次股权转让的价格均为2.29元/1元注册资本。

图片来源：招股说明书

此时前三受让方江岳恒、代星、张灵分别以每元注册资本作价2.29元合计2444.22万元购入香港益方15.57%的股权。

而2020年9月，江岳恒、代星，张灵三人却又以相较于2.29元翻了10倍的价格：3.52美元(约24元人民币)/1元注册资本的价格出让合计2.69%的股权给LAV Apex HK、LAV Alpha HK与OAP，经计算，三创始人两个月的这笔倒手套现获利共127.12万元。

据悉，益方生物的核心技术团队王耀林、江岳恒、代星、张灵有过共事经历。

其中王耀林1997至2009年工作于美国先灵葆雅，2009年至2015年工作于默沙东，2015年回国创立了益方生物并担任总经理；江岳恒1996年进入先灵葆雅，2009年在默沙东任II级科学家；代星2008年加入先灵葆雅，2009年担任默沙东资深科学家等；张灵曾在美国GSK、强生、赛诺菲等跨国药企工作，2005年加入美国默沙东。

值得注意的是，提交IPO前夕益方生物密集增资，多家知名机构突击入股。

招股书显示，2020年9月，益方有限注册资本由1.57亿元增至1.93亿元，参与此次融资的包含易方达、招银成长、AIHC等、Janchor(建峖实业)、AIHC Capital(瓴健)、经纬中国等在内的多家公司；2020年10月，王耀林、上海益喜、上海益穆等以原始股价格增资708.86万元。

此外，招股书显示，益方生物仍存在专利纠纷产生的未了结诉讼。2020年12月，上海倍而达药业有限公司向益方生物及贝达药业(300558.SZ)提起专利申请权权属纠纷案，诉称益方生物与贝达药业向国家知识产权局递交的“嘧啶或吡啶类化合物、其制备方法和医药用途”为不正当获取。该专利申请权权属纠纷于2021年4月12日召开庭前会议。

（文章来源：界面新闻）