隔晚美股三大指数低收，市场持续关注美企财报表现，科技股下挫拖累大市气氛。港股低开143点报28962点，早段更曾低见28885点。其后，美团(03690)配股后升幅扩大，港交所(00388)及内银股普遍造好，带动港股止跌回升。恒指午后曾升114点，见29220点全日高，惟触及50天线(约29198)又遇到阻力，更一度轻微倒跌。最终港股收报29135点，升29点或升0.10%，主板成交1957.11亿元增30%。国企指数报11085点，跌7点或跌0.06%。恒生科技指数报8311点，跌34点或跌0.42%。

*大摩：市场或将遇见大动荡*

摩根士丹利首席股票策略师Michael Wilson近日指出，市场或将遇见重大动荡，皆因成本压力不断上升或供应短缺、经济数据及企业盈利复苏达到峰值，以及供不应求，导致市场品质下降、资本减少和强周期性部分恶化。他提醒，经济数据资料峰值已经过去了，经济正从本轮复苏的早期周期转向中期周期。

高盛分析师Rocky Fishman警告称，今年以来标普500指数及VIX波动率指数之间已开始呈负相关性，打破过去三年的趋势。以史为鉴，此现象发生后，短期市场波动性普遍大增。高盛认为，由于高波动性风险溢价即将回归，这是增加短期对冲的机会。

*美团配股及发换股债对市场属利好讯号*

近期港股指数上表现虽然逊色，惟市场气氛未算太差，仍有一定风险胃纳。美团(03690)本日公布折让5.3%配股及发换股债筹约百亿美元，配股货量占扩大股本后约3.3%，货量更较上次腾讯(00700)配售数量为多。另外，有投资者认购换股债后，料有人会沽空美团正股以维持risk profile，或令美团仍有沽压，自然令大市短期失去其中一部拉升「引擎」。

然而，笔者认为上述事件对市场属利好讯号。早前腾讯大股东Naspers套现约1141.746亿元，加上是次美团的集资行为一共向市场筹逾700亿，依然能顺利进行。面对如此庞大货量，市场仍有足够胃纳「食得落」；腾讯则依然稳守配售价595元以上，美团本日最低只见284元，与配售价273.8元仍有差距，反映市场流动性及气氛不太差。

由于短期科技股仍受反垄断气氛及「抽水潮」影响，大市短期或缺上扬动力，料港股短期于28200点至29500点区间上落。

（文章来源：经济通中国站）

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