科创创业50指数成分券盈利能力分析

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经过前面两篇文章的介绍，我们了解到中证科创创业50指数（以下简称“科创创业50指数”）定位硬科技龙头公司，市值分布偏大，行业聚焦于医药生物、电气设备、电子、计算机等行业。今天我们来看看硬科技龙头公司盈利能力如何，使用大家比较常用的指标：净资产收益率（ROE）、毛利率。

补充小知识>>

1、净资产收益率（ROE）：是净利润与平均股东权益的百分比，是公司税后利润除以净资产得到的百分比率，该指标反映股东权益的收益水平，用以衡量公司运用自有资本的效率。指标值越高，说明投资带来的收益越高。该指标体现了自有资本获得净收益的能力；又称股东权益报酬率/净值报酬率/权益报酬率/权益利润率/净资产利润率。

2、毛利率：是毛利与销售收入的百分比，其中毛利是收入和与收入相对应的营业成本之间的差额。毛利率反映的是一个商品经过生产转换内部系统以后增值的那一部分，毛利率越高，代表公司经营能力越强、在产业上下游的议价能力越强。

净资产收益率

为了能更加直观看出盈利水平，我们仍旧选择科创板50指数作为参照，首先我们先看科创创业50指数的净资产收益率水平：

数据来源：wind资讯，截至2021年3月31号

数据来源：wind资讯，截至2021年3月31号

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科创创业50指数基日为2019年12月31日，图表中列示了2020年以来季度的ROE，可以看到科创创业50成分券的ROE水平较高，远高于创业板整体、科创板整体以及科创50指数，而绝对值12%-13%这个水平，可以在整个A股市场上排入前20%左右。

净资产收益率是衡量公司所属赛道、公司财务杠杆、公司营运能力的综合指标，且净资产收益率直接衡量的是股东的投资回报率，而投资者本质上就是这些上市公司的股东，所以所投资标的的净资产收益率水平如何，非常关键。

毛利率

接下来再来看科创创业50指数的毛利率水平，可以看到科创创业50指数、科创50指数、科创板整体毛利率水平都在30%以上，科创创业50指数毛利率水平为34%左右。

数据来源：wind，截止2021年3月31日。指数过往业绩仅供参考，并不代表其未来业绩表现

数据来源：wind资讯，截至2021年3月31号

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毛利率也是衡量企业利润率的主要指标，企业有了毛利，才会有核心利润，如果企业的毛利率在行业中处于领先位置，可侧面说明企业在产品竞争力、企业经营管控能力方面相对较强。科创创业50指数的毛利率在整个A股市场上排名35%左右。无论是相对还是绝对，可以说属于比较高的水平了。

成分券进一步展示

科创创业50指数中前10大创业板成分券情况：

数据来源：Wind资讯，中证指数公司，亮点总结来自浙商证券，成分券及权重数据截至2021年6月2日 ，ROE与毛利率数据截至2021年3月31日

科创创业50指数中前10大创业板成分券情况：

数据来源：Wind资讯，中证指数公司，亮点总结来自浙商证券，成分券及权重数据截至2021年6月2日 ，ROE与毛利率数据截至2021年3月31日

注：提及个股及企业仅为了对客观情况进行说明展示，不构成对个股或企业的投资推荐。科创创业50基日为2019年12月31日，净资产收益率与毛利率展示时间较短，其盈利能力能否稳定，后续仍需要继续观察，将随市场情况发生变化。

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风险提示：

上述投资观点、看法根据当前市场情况判断做出，未来可能发生改变。指数过往业绩不代表未来表现，亦不构成任何投资建议及本基金收益的保证。指数运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。中证科创创业50指数（“指数”）由中证指数有限公司（“中证”）编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。基金投资须谨慎。投资者在投资本基金前请认真阅读《基金合同》和《招募说明书》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。