科技股大涨 长城基金科技军团把脉投资路线图

继本周四半导体板块大涨7.75%之后，6月18日，以半导体为代表的科技股继续走强，成为近期市场表现亮眼的板块之一。对于此轮科技板块的大涨，不少业内人士表示，这是行业景气度提升、业绩强势支撑和消息面刺激共同作用的结果。受益于此，不少跟踪科技板块的主题基金净值迎来持续上涨。

展望科技股后市，长城久嘉创新成长基金经理尤国梁表示，六月对市场整体的判断依然是维持震荡，但风格将逐渐向科技股切换，目前调整了一年的科技股板块可能类似于去年同期的周期股板块。

“由于六月份中下旬外部环境面临经济数据、美俄会谈，美联储议息等诸多不确定性事件，考虑到不少大盘白马股又运行至前期高位，继续冲高很容易带来震荡。风格方面，考虑到五月份市场对通胀的预期已接近峰值，六月份通胀相关数据继续走高，但环比增速可能放缓，此背景下，前期对通胀预期最敏感且已超跌科技股有望见底回暖，下半年如果通胀增速进一步放缓，市场中部分活跃资金有可能从高位周期股向低位科技股切换。”尤国梁表示。

谈及后市的操作思路，尤国梁表示，半导体行业基本面依然很好，同时相对估值也有了一定的优势，这一阶段的涨跌主要还是受市场对流动性预期的影响，所以在判断下半年市场风格向科技板块切换的基础上，建议投资者在选股上尽量增加一些弹性更大的标的。

对于此轮科技股行情，长城改革红利基金经理赵凤飞则表示谨慎乐观。他认为，当前流动性环境并不算友好，处于等待和观察时期。科技股还没到最好时候，但是在慢慢渐入佳境，很多跌了1年的细分龙头有超跌反弹和价值重估的需求，未来相对收益会渐渐体现出来。

但他也提醒投资者，应该回避估值过高或去年下半年以来涨幅过大、逻辑已经演绎一两年的热门标的，多在前期忽视的、经过充分调整的细分龙头上找机会。相对看好产品型软件、信息安全、半导体、自动化控制、物联网等。“未来回调会是加仓好机会，静待行业风来。”他表示。

长城久恒灵活配置基金经理储雯玉同样看好以TMT、新能源为主要方向的新科技赛道，她表示，后期将重点寻找有新产品、新技术、新市场的创新型企业的成长机会，在国外供给矛盾日益突出的背景下，此类企业更有可能获得进口替代的巨大蛋糕。

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