泰说好基 | 初生牛犊不怕虎？这届牛犊并不“虎”

（数据来源：平安银行发布的青年理财消费大数据，2020年）

事实上，不仅仅是年轻投资者，今年来A股进入明显震荡行情，降低波动、抵御风险是大多数投资者的诉求。为了满足这种诉求，作为普通投资者该如何布局？

投资者已经用实际行动投票：

今年以来的固收+新基发行火热，据Wind统计，截至6月21日（只统计主代码），今年以来已成立二级债基及偏债混合基金数量为187只，而去年新成立的二级债基及偏债混合基金数量为244只。也就是说，今年来成立的二级债基及偏债混合基金数量已经超过去年全年成立总数的76%。

为什么震荡市固收+会走俏？

一句话概括：固收+“攻守兼备”的特性，与投资者“稳中求进”的投资诉求相符合。

产品净值的大起大落，往往影响投资心态。当净值不断上涨时，投资者可能容易冲动追涨，也可能会有落袋为安的想法（担心后期回调收益会缩水）；当净值不断下跌时，投资者又往往会因为无法忍受亏损，而卖在低位。

频繁进出市场，必然会增加手续费用和择时成本，与长期投资理念相悖。很多基金长期回报不错，但因为起伏太大，很多投资者拿不住基金，最终无法真正获得回报。

让投资者能够“拿得住”的方法之一，就是尽量创造能让投资者拿得住的增长曲线。从这个角度看，“固收+”产品的优势不在于高收益，而是整体组合的风险管理和回撤控制，力争较有效地改善投资者的持有体验，以期让投资者能够拿得住，力争将基金净值曲线转化为实实在在的投资回报。

固收+基金的“固收打底+多策略增强”，让此类基金拥有了进可攻、退可守的特质：从近10年各类基金年化收益率表现来看，固收+产品的代表——二级债基、偏债混合型基金，近10年的年化回报高于纯债基金、货币基金；在提升长期回报的同时，最大回撤水平则大幅低于普通股票型基金、偏股混合型基金。

相比纯固收，固收+多了一份博取向上弹性的追求，对比股票产品的波动性又有所下降，投资风险更均衡，收益潜力可期。这便是固收+的魅力，也是震荡市场中投资者更加青睐固收+产品的重要原因。

不同基金指数的年化回报VS最大回撤

（数据来源：Wind，截至2021年6月21日；普通股票型基金指数代码885000.WI，成分个数608；偏股混合型基金指数代码885001.WI，成分个数1954；偏债混合型基金指数代码885003.WI，成分个数831；混合债券型二级基金指数代码85007.WI，成分个数653；中长期纯债型基金指数代码885008.WI，成分个数2285；货币市场基金指数代码885009.WI，成分个数693）

如何优选固收+产品呢？

不过，随着固收+新品被不断推出，普通投资者到底应该怎么选？最重要的核心因素之一仍然是：平台实力。

固收+，既可以力争捕捉到打底债券类资产上涨的收益，又可以借助股票投资、打新、可转债等资产力求增厚收益。但因为是跨资产、多策略配置，因此对平台的大类资产配置能力要求高。

以为投资者服务为宗旨，泰康资产公募对于风险管控极为重视，近年来充分发挥大类资产配置能力，逐步打造固收+金字招牌。

通过多年的投资积累，泰康资产公募已形成一套全方位的大类资产配置体系，融合优秀的股票和债券投资能力，为固收+基金的投资运作提供有力支持。此外，泰康资产作为首批通过保监会信用风险管理能力备案【2009年11月】的机构之一，在业内具有丰富的信用风险管理经验，泰康资产内部评级系统，为泰康资产公募旗下固收+基金的债券投资提供了强大的支持。

总体而言，在当前市场宽幅震荡，短期趋势不明晰的背景下，固收+基金攻守兼备、稳中有进的属性，比较适合稳健偏好的投资者。泰girl贴心整理了一批泰康资产公募旗下凭实力出圈的固收+基金，投资者可视自身需求择基配置。

泰康资产公募固收+好基推荐

从投资策略来看，“固收+”以债券打底、权益增强，以追求提升组合收益风险比、平滑组合净值波动的效果。