财经大V@知行合一:申万"国防军工"改成"防务"很关键 做ETF定投

“军工行业指数改名是提升行情的一大方法，把申万研究所的国防军工指数改成防务指数很要紧，这背后是投资理念的转变。”

“我那天碰到一个韩国人，我跟他说你们韩国什么时候把卫星送到太空去。他说不用了，用你们中国的就好了，你们空间站都上去了，我们付钱不就好了，继续造三星手机卖给你就行，最后还阴了我一句。”

“军工企业的历史包袱重些，反映在资产负债表上就是会出现计提，今年一二月份之前上涨行情结束，就和部分龙头开始计提市场信心不足有关。”

“申万国防板块一共87支股票，中位数市值才70多亿。如果有哪家公司能把一个特殊零部件做到极致，全世界都买，连德国也买，那市值会远超70亿。”

近日，国泰基金投资总监（量化）、军工ETF基金经理艾小军@ETF和LOF圈 对话知名基金博主@知行合一的时间轴、@躺赢派研究员 和@望京博格，针对“军工板块‘起飞’，行情能否持续”的话题展开讨论。

@知行合一的时间轴 在直播中分享了很多军工行业有趣的观点，新浪财经整理了分享给大家。查看视频

他讲到投资分自上而下和自下而上，新闻联播里各方面的报道是自上而下的，提到的改革生产关系、提高生产力、让科研院所研究人员享受专利权著作权，这些很多细节都是自上而下的部分。

自下而上就看军工行业87家上市公司的数据，预收款预订款等等，这指向霍华德马克斯的钟摆理论，里面有个机制叫满产满销，他提到这87家公司满产满销的目前已经过半了。

他提到军工企业的历史包袱重些，反映在资产负债表上就是会出现计提，今年一二月份之前上涨行情结束，就和部分龙头开始计提市场信心不足有关。

另外投资也要冷静，投资是带着投资模型和理念的，不能看到发新闻沈飞集团又怎样了，就去满仓。还是要分散投资，尽量买ETF。

他提到申万国防板块一共87支股票，中位数市值才70多亿。如果有哪家公司能把一个特殊零部件做到极致，全世界都买，连德国也买，那市值会远超70亿。

中国过去三五年也希望迈出兼并之路，想去买乌克兰、欧洲好的资产，但对面比较警惕，所以这条路暂时不清晰，还是要靠国产。

像美国波音公司这几年很没落了，代码全交给在美印度人写，美国印度人又外包给印度的印度人写，整个一个不靠谱。中国的空间站已经建好，谁都有信心。

“我那天碰到一个韩国人，我跟他说你们韩国什么时候把卫星送到太空去。他说不用了，用你们中国的就好了，你们空间站都上去了，我们付钱不就好了，继续造三星手机卖给你就行，最后还阴了我一句。”他这样调侃道。

军工企业成长路径一方面靠换装，一方面靠正常替换需求。不要指望一个公司能一下市值接近100亿股价一下三倍四倍，要心态平和，公司不仅有logo，也有护城河，在某个技术节点占据优势，那未来市值一定不止70、80亿。

他提到军工组合是不错的标的，面对飞机导弹产业链里的87个公司可以结合基本面进行筛选，然后去投资就好。

他讲到投资军工行业的赚钱问题，提到行业指数改名是一大方法，把申万研究所的国防军工指数改成防务就很要紧，这背后是理念的转变。

第二是动量投资，比如这次建党100周年就构成一个动量，观察动量看新闻联播就行了，比如说看到飞机多了，总有工厂要造出来，这些都是动量。

第三是去做ETF定投，军工行业景气度非常明显，后续出现持续慢牛还要靠市场资金的共同努力。