5178点入场的投资者，如今怎么样了？

邵卓

建信基金权益投资部副总经理、基金经理

这位基金经理就是小V家的权益投资部副总经理、“优质成长股捕手”邵卓。认识他的人称其有着类似“鹰眼”的炯炯目光，看个股“稳、准、快”、出手果决、善于把握不同市场轮动下的行业机会。

六年弹指一挥间：

从新手到2只“翻倍基”的实力派

建信信息产业成立于2015年3月24日，是邵卓在小V家管理的第一只基金，管理时长超6年。这只基金收益率达146.30%，历经牛熊考验，长期超额收益显著。

另外一只邵卓的代表作是建信创新中国，这只基金于2015年5月22由邵卓接任管理，成立以来收益达359.20%，近5年收益达130.29%，是名副其实的长跑好基。（以上数据来源：基金1季度报，截至2021年3月31日）

时间沉淀价值 “卓”尔不群显真章

邵卓，2006年起先后就职于明基（西门子）移动通讯公司和IBM中国软件研发研究院，2011年9月加入建信基金，先后担任计算机、传媒、通信、电子行业研究员，2015年3月起任基金经理。

早期在著名国际IT企业的工作经历点亮了邵卓对科技行业基本面探究的火花，后来在研究员阶段的行业经验，则决定了邵卓从自己最熟悉的科技板块起步做基金投资。

事实上，因为科技的创新往往日新月异，单纯的科技股选手在实际投资中会天然面临波动较大的挑战。因此，在过去6年，邵卓一步步拓展自己的能力圈，致力成为全面的“优质成长股选股专家”，练就了一套独有的投资方法论。

投资方法论：

理解时代矛盾，确定投资机会量级

自下而上选股

邵卓认为，投资最重要的事是确定投资机会的量级。

只有把握宏观周期阶段、行业比较、个股基本面三个层次的信息，理解不同行业的投资逻辑，才能更清晰地辨别好公司、好股票。“不谋全局者，不足以谋一域”。没有一定的历史纵深感，就没有办法衡量出一个投资机会的量级。

在个股选择标准上，邵卓关注以下几个维度的指标：行业竞争格局和公司竞争力；行业景气度和周期位置；个股2年期业绩增速和经营情况的可跟踪性；估值。在流动性相对宽松友好的阶段，相对重视前两个条件；在流动性偏紧的阶段，更重视后两个条件。

邵卓说，股票市场的魅力在于，足够数量的上市公司提供了多种多样的阿尔法来源的可能性，这也是自下而上的乐趣所在。

对于回撤和波动控制，邵卓会考虑和其它行业的分散和对冲，单一行业占比不超过30%；其次是基本面跟踪，适时重检基本面。

邵卓说自己较少进行择时操作，面临某些重大的宏观因素变化时，可能会进行年度级别的仓位调整。同时，也会比较行业和板块的景气度，根据投资性价比，进行一定比例的行业板块切换。

比如，2019年二季度邵卓开始显著提升对消费板块尤其是白酒的配置，但到了下半年则增配消费电子行业，减配白酒。2020年邵卓又增加了对新能源的配置，抓住了行业景气度上行，商业逻辑转正的行情。

目前，以5G、智能互联网、新能源、半导体等引领的科技创新正在驱动疫情后中国经济的转型突围，“内循环”、消费升级也持续带来产业成长空间，而创新成长领域的投资，正是邵卓的“主场”。

走过完整的牛熊周期是基金经理成熟的必备条件之一。这位已然告别青涩，在市场的历练中愈发目光如炬的实力派基金经理，已经用数据告诉我们，踏实研究、坚守信仰，比一味追求入场时机拥有更大的力量。

未来，他又将带来怎样的惊喜，我们不妨拭目以待。

注：

建信信息产业股票成立于2015年3月24日，由邵卓管理至今，基金近五年、2016-2020年各年度净值增长率分别为：128.90%、-13.71%、18.59%、-30.14%、63.83%、70.55%。同期业绩比较基准收益率分别为：51.96%、-9.22%、18.09%、-20.65%、31.09%、23.69%。

建信创新中国混合成立于2013年9月24日，2015 年5月22日起至今，由邵卓独自管理，自基金合同生效起至2021年3月31日，净值增长率为359.20%，同期业绩比较基准收益率93.01%。2015-2020各年度净值增长率分别为：72.63%、-0.95%、13.60%、-20.98%、49.44%、64.07%，同期业绩比较基准收益率分别为：7.73%、-7.87%、15.69%、-17.43%、27.82%、21.32%。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。指数的过往表现并不预示其未来表现，并不构成基金业绩表现的保证。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。