懒人投资法：不动也是一种投资智慧

本文来自微信公众号：嘉实基金V视界

自从3月以来，A股市场表现波澜不惊，行情震荡寡淡，许多投资者熬不住，每天没事就盯着基金净值看，“昨天的消息是否有利好？明天有没有好基能加仓？哪个基金可以上车？”

有的投资者干脆直接操作了，今天看这只基金涨赶紧买入，明天追着热点买入热点基，结果在追涨杀跌的操作下，难免追高被套，投资收益受到侵蚀。

其实，基金投资不必如此劳累。

#1持基时长越长，赚钱可能性越高

某互联网理财平台在今年3月31日发布了《一季度基民报告》，发现基民盈利比例与持有时长相关性非常高。报告显示持有基金时长在3个月以内的用户，超7成都是亏损的，而持有基金时长超过一年的用户中，近9成是赚钱的。其中持有时间越长，盈利5%以上的概率就越高。

简单来说，基民想要赚钱，就要“拿得住”。但是据中国基金业协会3月9日公布的《全国公募基金投资者状况调查（2019）》的数据来看，45.4%的基民持有单只基金的平均时间不超过一年——可见将近一半的基民管不住手呀！

管不住手会出现什么问题呢？当然是收益减少或者亏损离场！

数据显示，频繁买卖的基民较拿着不动的基民收益率平均少28%，追涨杀跌的基民较基金净值涨幅少赚40%。也就是说，由于频繁买卖、追涨杀跌，基民无法赚到基金的全部涨幅，实在是可惜。

数据来源：某互联网理财平台《一季度基民报告》，截至2021.3.31

#2少动、不动是一种智慧

基金投资的最终目的是追求收益率的提升，绝不是谁的交易更频繁，谁的热点消息追得最牢。“追涨杀跌”“抄底逃顶”“波段操作”这些高难度动作往往不能创造价值反而是毁灭价值。市场中投资标的往往遵循一个典型的规律——二八规律。一只股票的大部分涨幅可能是在20%的时间内完成的，其余80%的时间里它可能一直处于震荡状态。

指数基金之父约翰伯格曾说过：“揣测短期的市场时机是输家的游戏，我们都不知道明天会怎么样，Bogle不知道，任何人都不知道。”频繁交易的后果很可能，在股市大幅拉升的时候我们并不在场。因此，投资的结果并不取决于投资的数量而是取决于投资决策的质量。

投资大师查理·芒格曾表示，他几乎所有的钱都是靠三四个大赢家赚来的。而股神巴菲特和芒格也一致认为，一生抓住几个重要的投资机会就可以了。可见，少动、不动是一种智慧，可能更符合投资的规律。

#3投资是逆人性的

当然，人都是有损失厌恶心理的，当我们看到基金跌了，自然想要赎回，大部分人都会选择“及时止损”，但这个时候很容易就会造成亏损。实际上，如果我们坚持熬过这段下跌时期，很可能就会迎来胜利的曙光。

所以为了减少基民追涨杀跌的行为，基金公司就设立了封闭式基金、持有期基金这种有锁定期的基金，强制性让投资者持有比较长的时间，以保证基民能更好地获取收益。同时，在这段不能申赎的锁定期内，基金规模会保持稳定，基金经理在短期内不需要准备留有一部分资金以供赎回，可以做相对长期的投资，实现投资目标。总的来说，还是为了提高基民的盈利胜率和收益率。

事实上，封闭式基金、持有期基金的表现确实比开放式基金要好。根据wind的数据，开放式基金（非货币）指数在过去1年的涨幅为19.44%，而封闭式基金净值指数的同期涨幅为31.25%。而过去3年，开放式基金（非货币）指数涨幅为49.28%，封闭式基金净值指数的同期涨幅为69.37%。

#4管不住手，不如尝试躺平

巴菲特说过：“如果你不想持有这个股票十年，你最好不要持有1分钟。”因为投资真的是一件很长远的事情，就像一场马拉松，很考验人的耐力，如果我们坚持不住，在中途选择了放弃，那么就享受不到最后胜利的果实。

如果我们想要坚持长期投资，却管不住自己的手的时候，不妨选择有持有期的基金产品，借助特殊的产品设计强制帮助自己“躺平”——让专业机构做专业的投资，我们只需要享受属于资金的悠闲时光。

风险提示：基金投资需谨慎。投资人应当阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，特别是特有风险，并根据自身投资目的、投资经验、资产状况等判断是否和自身风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、谨慎尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利或本金不受损失。过往业绩不预示其未来业绩，其他基金业绩不构成本基金业绩的保证。