光大保德信詹佳：目前港股总体估值处于比较理想的位置

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文|新浪财经 许旻

“港股目前总体估值处于比较理想的位置。”光大保德信海外投资团队总监、光大品质生活拟任基金经理詹佳接受了新浪财经采访，谈及下半年行情时，他表示，港股的大众消费品、医疗服务和物业管理，都是自己比较看好的板块。

詹佳曾任香港建银国际资产管理有限公司董事，香港证监会1、4、9号业务持牌负责人RO、组合投资部团队负责人、港股自营投资负责人、FOF全球大类资产配置基金团队负责人等等，拥有12年的大中华地区及国际市场股票投研经验。在他的选股逻辑中，无论A股、港股，优秀的股票都要满足高空间、高壁垒及高资本效率的条件。

提及A股，詹佳对下半年保持谨慎乐观的态度。他认为，美联储仍然处于快速扩表周期，强流动性支持下，金融泡沫难以挤破。总体而言，他不担心今年全球流动性出现快速紧缩，因此对权益市场的看法有乐观的一面。

与此同时，他也提到了几种可能性风险，首先，美国就业市场数据如果走强，会带动美元升值，由此引发流动性收缩的预期；其次，如果通胀延续时间超预期，也会带来一定风险；最后，是无风险利率过快上涨。

不过，从结构性来看，詹佳认为，消费、医药、科技等主要板块的核心企业长期稳健成长的态势没有改变，而且以内需为主的消费服务业、在出口竞争中取得优势的制造业和服务业，有望延续较好的增长势头。

至于备受瞩目的热点板块——医美，詹佳也有所提及，他认为，有两类医美公司最能吃到红利，一类是有医药器械批文的公司，且批文具备稀缺性；另一类是医美终端机构。对于白酒，他认为，高端白酒及部分区域影响力较大的白酒拥有成长逻辑，但是市场炒作一些低端或小市值白酒公司风险比较大。

而詹佳管理的基金重仓股中，消费和医药占据着一定地位。不过，这并非一成不变，他会根据行情做一些调整，“比如去年一季度居家消费比较好，我就提升了配置比重，去年三季度线下诊疗复苏，我就增加了医疗服务和新药研发的比重。” 詹佳表示，他今年做的最大决策是“压估值”，目前已降低了整体组合的估值，因为看重投资的安全边际。