比亚迪发力拿下6月桂冠，欧洲或提前进入电动化时代——新能源车月度数据点评

创造历史！创指点位首次超越沪指！透露什么信号？

原标题：比亚迪发力拿下6月桂冠，欧洲或提前进入电动化时代——新能源车月度数据点评来源：华宝财富魔方

1. 6月新能源车数据：比亚迪发力领跑国内新能源车销量榜单，欧洲有望提前进入电动化时代

1.1. 国内：负面影响削弱Model 3销量重回高增长，比亚迪发力拿下国内销量桂冠

6月新能源车市场同环比大增，芯片短缺影响逐渐消除。7月10日，乘联会发布了2021年6月新能源乘用车销售数据。数据显示5月新能源乘用车批发销量达到23.36万辆，环比4月增长18%，同比增长171%；其中纯电动的批发销量16.51万辆，同比增长181%，插电混动销量3.36万辆，同比增长130%，占比17%。随着缺芯影响的逐步消除，6月新能源车销量再创佳绩。

比亚迪表现优异继续推动A级车市场份额回升，合资厂商高端车型量产B级C级有望回暖。根据乘联会数据，A00级新能源乘用车6月销量为6.32万辆，同比增长320%，环比增长22%，份额达到纯电动的33%，城市代步和网约车需求持续推动A00级销量增长。A级电动车占纯电动份额谷底回升达到28%，环比增长2pct，比亚迪销量回暖和网约车市场的复苏功不可没。此外中大型车市场的新能源车逐步增长，BBA豪华车企的纯电动车全面量产，B级C级市场份额有望提升。

秦PLUS来势汹汹，比亚迪问鼎6月新能源销量冠军。比亚迪多个车型表现优异，6月销量达到40532辆，同环比增长203/27%，其中比亚迪秦PLUS DM-i销量为9269辆，与第三名Model Y仅相差两千余辆，此外比亚迪汉、唐等均表现优异，DM-i混动系统立下了汗马功劳。与此前的DM混动不同，DM-i更加侧重于燃油经济性的表现，在这套混动系统中，有着超高热效率的骁云发动机、超级混动专用的刀片电池、高效的整车、发动机、电机、电池控制系统，这些都是比亚迪最顶尖的技术结晶。目前比亚迪PLUS的订单量远高于其产能，未来市场空间有望进一步增长。

负面影响削弱，特斯拉6月Model3销量环比重回高增长。近期特斯拉负面新闻缠身，此前上海车展“车顶门”维权事件影响，特斯拉Model 3今年4月份开始在华销量环比出现明显下滑，不过6月Model 3销量一扫此前颓势环比大增134%，销量重回“2w+大关”达到21532辆，Model 3大卖则略微影响到了Model Y的增长态势，虽然表现依旧良好，不过Model Y本月销量为11623辆环比小幅下滑8.7%。

造车新势力格局出现变化，众合汽车表现优异。造车新势力中，蔚来依旧凭借稳定车表现位列榜首，理想本月销量高达7713量重回第二，此外6月合众汽车凭借哪吒的大卖同比大增536%达到5138辆，进一步缩小传统三强的差距。

传统车企发力，市场格局有望出现变化。除了造车新势力表现优异外，传统车企6月表现逐步稳定，长城汽车6月销量同环比增长309/200%，吉利汽车6月销量同环比增长237/24%，此外上汽乘用车、广汽传祺、长城、奇瑞等也均表现不俗，我们认为随着电动化推进，传统车企凭借销售渠道和供应链优势有望在新能源车市场占据一定市场份额。

1.2. 欧洲：欧盟有望提前进入电动化时代，新能源车销量同环比再度大涨

欧洲6月新能源车销量同环比大涨全年销量有望再超预期。从2021年6月份销量情况来看，欧洲主要国家新能源车销量环比均大幅增长，由于六月通常为季度季末车企集中交付和传统旺月销量脉冲式增长，6月各国新能源车销量均环比大幅增长。根据统计，欧洲八国销量达到14.76万辆，同比增长156.7%，环比增长34.8%，我们预计2021年1-6月欧洲新能源车销量达到90万辆，全年销量有望超过220万辆。在欧洲碳排放法规的倒逼和各国高补贴政策和配套设施建设的推动下，新能源车在今年将持续快速发展。其中德国由于碳排放处于红线之上仍维持此前的高补贴，英国政府宣布将对电动汽车购买者的补贴从3000英镑降低到2500英镑，并且符合条件的车辆价格上限从50000英镑降低至35000英镑，然而多数乘用车为应对下调相应售价而使得新能源车销量持续大超预期，此外意大利政府拟投资100亿欧元刺激电动车产业。整体看，欧洲持续严厉的碳排放政策和各国继续推进新能源补贴计划将是欧洲新能源车中短期内销量持续超预期的重要推手。

    细分来看，德国6月电动车销量为6.47万辆，同比上升243.1%，环比上升19.8%，新能源车总渗透率23.6%。法国6月电动车销量为3.73万辆，同比上升77.9%，环比上升52.9%，新能源车总渗透率18.7%。英国6月电动车销量为3.20万辆，同比上131.3%，环比上升39.7%，新能源车总渗透率17.2%。挪威6月电动车销量为1.73万辆，同比上升128.3%，环比上升47.9%，新能源车总渗透率85.0%。西班牙6月电动车销量0.70万辆，同比上升215.6%，环比上升11.1%，新能源车总渗透率7.3%。意大利6月电动车销量1.42万辆，同比上升266.5%，环比上升10.1%，能源车总渗透率9.5%。荷兰6月电动车销量为0.88万辆，同比上升128.8%，环比上升46.7%，新能源车总渗透率26.5%。瑞典6月电动车销量为1.78万辆，同比上升179.0%，环比上升87.4%，新能源车总渗透率49.4%。

 碳排放政策有望进一步趋严，欧洲或将在2035年率先进入电动化时代。此前据彭博社报道，欧盟将于本周宣布，从2035年开始要求新增汽车实现零排放，即2035年开始在欧盟地区禁售燃油车，这较此前2050年的规划大幅提前。根据该文件欧盟委员会计划要求新增乘用车和商用车的排放量2030年较2021年下降65%，并从2035年起降至零。而在此前欧盟出台的《2030年气候目标计划》中，乘用车/商用车每公里碳排放不超过每公里95g/147g，且目标30年下降37.5%/31%。此次相比较乘用车在2030年的碳排放目标为59.4g/km，本次草案若提升到33g/km，对应的电动车渗透率将达到70%以上，2035年则正式进入电动车时代渗透率达到100%。

2. 投资建议

    行业补贴退补影响几乎完全消退，随着传统车企的电动化布局，行业正式进入高景气时代，看好合资（大众MEB）、内资新势力（蔚来小鹏）和国内合资传统巨头（长安、比亚迪）的产业链机遇。国内新能源车市场有望进一步修复，随着国内双积分政策的实施和产业规划中销量的目标提出，特斯拉以及大众MEB平台等主流车企在新能源车市场持续推动，叠加蔚来等造车新势力表现优异，此外随着华为和长安小康等传统车企的智能化电动化布局，传统车企销量有望保持增长，看好2021年全年市场销量同比持续提升。此外得益于中国本土市场的持续放量，特斯拉 ModelY对于BBA档以及SUV的替代作用明显，后续随着上海工厂ModelY的生产线、2021年开始逐渐交付，特斯拉后续销量有望进一步提升，特斯拉产业链相关企业在业绩和股价上也会有所表现。海外市场方面，欧洲新能源车销量持续高增长，随着疫苗推动下欧洲经济恢复消费逐渐复苏，叠加英德法等主流国家持续加码政策支持电动车，欧洲电动化趋势将持续向好，21年销量有望超越中国成为全球第一大市场。

建议关注LFP电池在乘用车中渗透率继续攀升下国内主流磷酸铁锂动力电池厂商及正极龙头企业有望在21年订单业绩实现高速增长，关注特斯拉产业链和大众MEB产业链企业下半年受车企产销增长订单持续放量，关注销量增长并与华为等互联网巨头布局电动车智能化的国内传统车企，关注欧洲日韩龙头车企配套的国内电池厂商和全球主流电池厂商的材料供应商。

3. 风险提示

    新能源车产销量不及预期，锂电行业竞争加剧，产业链原料价格大幅波动，新能源车政策不及预期。