【盛•评说】市场迎“静默期”，业绩为王

【医药】中药板块大涨，片仔癀股价创新高，一粒难求、一粒千金，到底值不值？

文章来源：wind资讯

相对上周的热闹，本周在经济数据和央行政策方面显得冷清。

在7月28日货币政策会议之前，美联储官员进入噤声期，本周将不再对货币政策和经济发表观点。除此之外，本周发布的重磅经济数据也大大减少。

整体而言，本周海外方面，主要关注点在欧央行和日本奥运会，市场受到海内外政策和经济数据的影响较小，业绩成为市场的主导力量。

//  中美无重磅数据发布  //

本周，中美两国基本无重磅经济数据公布。

欧洲方面，法国、德国、欧元区、英国、发布7月份的制造业、服务业以及综合PMI初值。

美国也将在本周公布7月份的制造业、服务业以及综合PMI初值。机构预期数据环比有所下降，但不会对美股造成实质性影响。

中国7月LPR(贷款市场报价利率)报价预计将在本周发布，英国6月零售销售也将在本周出炉。

央行动态方面，欧洲央行、俄罗斯央行、印尼央行和南非央行将举行利率决议。欧央行行长拉加德，还将召开新闻发布会。澳洲央行和日本央行将公布会议记录。

市场预计，欧洲央行可能会在本周的会议上限制其货币政策的变化，在经济前景明朗之前，再就未来的债券购买计划作决定。

俄罗斯央行可能会为了抑制通胀进一步加息75个基点。上个月，俄罗斯央行行长纳比乌琳娜称，7月份加息的可能性很大。

市场对印尼央行和南非央行预期是，维持目前的利率不变。

//  本周风险前瞻  //

按照计划，英国将于7月19日，即本周一取消所有防疫举措。

目前，英国新增确诊人数已经超过50000例。英国目前的累计病例数位居世界第三，仅次于印度尼西亚和巴西，英国股市近期明显承压。

东京2020奥运会将于今年7月23日（周五）至8月8日（周日）举行。日本股市将在本周四、五休市。

国际奥委会主席巴赫在东京召开的新闻发布会上透露，7月1日至16日，有约15000名与奥运相关的日本境外人士入境并接受了新冠病毒检测，其中阳性病例15例，比例约为0.1%。

据日本放送协会NHK消息称，日本东京奥组委18日宣布，东京奥运村中已有2名外国运动员确诊感染新冠。这是首次有奥运村内的运动员确诊。 

需要注意的是，上周世卫组织有关第八次新冠肺炎突发事件委员会会议的声明指出，疫情远未结束，仍然是全球性挑战。

//  机构看A股：业绩是主线  //

截止到7月18日晚间20时，沪深两市一共有1777家上市公司发布了业绩预告。其中，预增、略增、续盈和扭亏的有1258家，预喜率超70%。

全A整体披露率为40.38%，科创板、创业板和主板的披露率分别为34.4%、34.8% 和42.8%。

从已披露中报的业绩预告类型来看，全A预喜率为70.2%，创业板预喜率为76.7%，科创板66.4%，主板68.8%，表明上半年经济复苏强劲，各上市公司业绩持续恢复。

从已经公布的业绩预告看，首亏和续亏的只有315家。

粤开策略研报称，从资源和科技两方面入手，布局中报行情。

7月市场进入业绩披露的密集期，根据中期业绩预告，看好煤炭、化工等景气度向上、资源供需改善的资源行业；对于成长板块，短期部分成长板块有交易过热迹象，市场波动或将有所加大。中长期来看，决定成长板块股价趋势和方向的，本质上是产业周期和景气度。长期拥有优质商业模式、业绩可持续的科技企业拥有较好的股价表现。核心配置新能源、半导体、军工电子和材料等“硬科技”板块。

中信证券称，在中报季继续紧抓新能源、半导体等高景气成长制造主线。

该机构表示，短期市场极致分化接近尾声，7月中下旬或有阶段性修正，而彻底逆转预计发生在三季度末。建议在中报季继续紧抓新能源、半导体等高景气成长制造主线，并把握阶段性修正带来的入场时机，此外重点关注军工、计算机板块里部分中报高景气但相对滞涨的细分行业。

银河证券认为，中报行情中，行业配置关键看景气度。

该机构称，我国经济平稳增长，带动全A上半年业绩向好。行业配置，景气度向上是关键。资源涨价，叠加景气度向上的优势中国制造加科技是重点配置行业，白酒等消费板块宏观环境走弱时相对优势较强。整体而言，看好三个方向：一是煤炭、化工等景气度向上、资源供需改善的资源行业。二是7月市场进入业绩披露的密集期，关注业绩预期高增长的新能源车、半导体、光伏等行业。三是事件驱动的军工等行业。

粤开证券表示，中报整体呈现“新旧世界的高增”。

该机构认为，高增长主要有两大主线：世界的期望，即新能源车、医药CXO、半导体；旧世界王者归来，即上游原材料行业业绩向好。5月工业企业利润显示，顺周期、医药、TMT盈利高增。市场对新世界的高增已有充分预期，但旧世界的周期行业业绩仍在超预期。降准打消流动性疑虑，极致成长风格将延续至8月，若海外货币政策退出，以及发达国家及中国群体免疫效果好，市场有望重新向周期价值均衡。

（Wind 综合自机构研报等）

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