一周视点：A股波动性短期加大，食品饮料和房地产板块表现欠佳

储能、电力股暴涨！分时电价机制迎调整，碳中和遇上限电，把握三大投资主线

市场回顾

本周（7/26-7/30）A股指数高位重挫后有所企稳，各大指数受教育板块拖累影响不小，风险偏好收缩，指数连续跌破趋势线和支撑线。

周一，沪深两市全天低开低走，午后创业板指一度跌超5%；恐慌盘杀出后，抄底资金在沪指跌破年线后展开反击，成长股仍是做多板块，近期一直滞涨的芯片龙头突然暴涨带动板块，锂矿亦持续拉升。全天涨停个股不足50家，跌停个股则一度多达70家。截至收盘，上证指数跌2.34%报3467.44点，深证成指跌2.65%，创业板指跌2.84%报3371.23点，万得全A跌2.25%。两市再度放量成交近1.42万亿元，创近一年新高；北向单边净卖出128.02亿元，单日净卖出额同样创下近一年新高。教育概念股大跌，地产、保险继续下挫。港股方面，恒生指数放量收跌4.13%报26192.32点，刷新去年12月23日以来新低，恒生科技指数跌6.57%，刷新去年7月以来新低。教育股、科技股、医疗股跌幅居前，全日大市成交2682亿港元；南向资金净卖出63.34亿港元。

周二，沪深两市小幅高开后宽幅震荡，午后芯片股全线爆拉后突然急转直下，创业板锂电龙头高位跳水带崩新能源产业链，指数随即无抵抗下挫。沪指近三日累跌超过5%，跌破年线支撑，跌停个股为涨停家数2倍。上证指数收盘下跌2.49%报3381.18点，深证成指跌3.67%，早盘一度涨超1.5%的创业板指跌4.11%报3232.84点；科创50跌0.75%，午后一度涨超4%。两市放出年内天量1.53万亿元，连续3日大幅放量。北向资金全天净卖出41.72亿元，近三个交易日累计净卖出超210亿元。港股方面，恒生指数放量收跌4.22%报25086.43点，创去年11月以来新低；恒生科技指数重挫7.97%创新低，恒生国企指数跌5.08%；大市成交额创历史新高，达3606.7亿港元。科技龙头股重挫，有色股逆市走强，南向资金净卖出12.75亿港元。

周三，经历周二放量大跌后，A股惯性低开后进一步下探，三大股指盘中均跌超2%，随后巨震反弹陆续翻红，创业板指一度涨超2%，沪指则陷入震荡整理。上证指数收跌0.58%报3361.59点，录得四连跌；创业板指涨1.61%。两市成交额12700亿元，连续第6个交易日达到万亿规模；北向资金实际净买入逾80亿元。资金日趋谨慎，短线见好就收；医药龙头获资金青睐，资金净流入靠前。港股方面，恒生指数宽幅震荡收涨1.54%，报25473.88点；恒生科技指数涨3.1%，恒生国企指数涨2.16%；医药、消费、物业管理股涨幅居前。医药股大涨。前日暴跌的科技巨头多数反弹，南向资金净卖出达133.4亿港元。

周四，A股三大股指跳空高开，随后沪指呈现横盘态势，创业板指则一路高歌猛进，大涨逾5%收复3450点，收盘点位首次超越沪指。题材股多点开花，锂电池、半导体、光伏产业链最为出色。上证指数收涨1.49%报3411.75点，止步四连跌；创业板指涨5.32%，创近两年半最大单日升幅。两市成交额连续7日超万亿；北向资金实际净买入逾40亿元。沪深两市主力资金大幅净流入近265亿元，刷新年内新高。新能源、芯片等高景气赛道股全线井喷。港股方面，港股高开高走强势收涨，恒生指数收涨3.3%，报26315.32点；恒生科技指数暴涨8%，恒生国企指数涨3.8%；大市成交2541.2亿港元。科技股爆发，教育股反攻，医药保健股延续涨势。

周五， A股三大股指弱势整理，大消费、大金融不振，热门题材持续发酵。上证指数收跌0.42%报3397.36点，创业板指跌0.56%报3440.18点。两市成交额13397亿元，连续8个交易日超万亿；北向资金实际净买入逾20亿元。储能概念股井喷，光伏再度爆发，锂电池持续活跃；稀土永磁升温，钢铁异动，酒类股再度走弱。恒指收跌1.35%，恒生科技指数跌2.56%。科技、医药、教育股重回跌势。

数据来源：Wind截至2021年7月30日

市场简评

本周A股受教育板块暴跌导致风险偏好极度收缩，指数在上半周大幅下滑，下半周有所企稳。本周通讯板块表现较好，涨幅达2.32%。食品饮料和房地产表现欠佳，分别下跌13.03%和7.96%。

本周通信指数涨幅较大，中庚基金认为，主要在于市场对硬科技板块的追捧，叠加一些细分板块如光模块出现基本面变化，因此主力资金加大配置，板块涨幅较大。我们认为该板块未来仍有一定的基本面改善，大概率维持一定的上升趋势。

本周房地产板块跌幅居前，中庚基金认为，主要受上周五上海上调房贷利率、八部委整顿市场预期影响，此外对教育股的打击也影响了地产股的情绪，市场将教育、医疗和房价看作“新三座大山”。行业依旧存在政策性的利空。

本周食品饮料跌幅第一，主要因为次高端白酒业绩部分低于市场预期，叠加长期上涨盈利带来的获利筹码松动，以及对于教育行业监管，给市场带来的政策预期可能转向负面的情绪。

重要事件解读

宏观信息及重要经济数据一览

国家统计局：1-6月，全国规模以上工业企业实现利润总额42183.3亿元，同比增长66.9%，比2019年1-6月份增长45.5%，两年平均增长20.6%；6月份，规模以上工业企业实现利润总额7918亿元，同比增长20%。国家统计局：总体来看，上半年工业企业盈利稳定恢复，经营状况持续改善；但也要看到，企业效益恢复不平衡状况依然存在，私营、小微企业盈利恢复相对较慢，大宗商品价格持续高位运行挤压企业盈利空间，产业链供应链还存在短板弱项。

财政部公布，1-6月，国有企业营业总收入354143.1亿元同比增长27.7%，两年平均增长9.6%；国有企业利润总额23883.1亿元，同比增长1.1倍，两年平均增长14.6%。6月末，国有企业资产负债率64.3%，同比下降0.2个百分点。

文化和旅游部：上半年，国内旅游总人次18.71亿，比上年同期增长100.8%（恢复到2019年同期的60.9%）；国内旅游收入1.63万亿元，比上年同期增长157.9%（恢复到2019年同期的58.6%）。

央行：二季度末人民币房地产贷款余额50.78万亿元，同比增9.5%，低于各项贷款增速2.8个百分点，比上年末增速低2.2个百分点；上半年增2.42万亿元，占同期各项贷款增量的18.9%，比上年全年水平低6.5个百分点。商务部：上半年，我国企业承接服务外包合同额8793亿元人民币，执行额5648亿元，同比分别增长29.4%和25.5%。其中，承接离岸服务外包合同额4944亿元，执行额3280亿元，同比分别增长22.4%和22.5%。

风险揭示：市场有风险，投资需谨慎。本文所载内容仅供参考，不构成对任何人的投资建议，亦不构成任何保证，接收人不应单纯依靠本资料的信息而取代自身的独立判断，应自主做出投资决策并自行承担风险。