一个月涨超20%，军工板块值得继续关注吗？

今年以来，军工的热度可谓居高不下，尤其是近一个月表现相当强势。根据wind数据，截止2021年8月6日，申万一级国防军工指数近一月上涨逾21.91%。军工为什么能拥有如此大的关注度？小编今天就带你来盘一盘。

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近期有哪些因素支撑军工板块上涨？

# 公募基金增配军工股

多家券商研报指出，根据公募基金二季度报告披露的前十大重仓股数据，2021年二季度末，公募基金持仓军工股的占比相较于今年一季度末有所增长。随着7月中报业绩逐步落地，预期有望继续驱动机构的配置积极性。 

# 高景气度得到确认

经过7月中报密集披露期，可以看到军工板块主要龙头企业维持了较高的业绩增速，同时景气度有望从上游到下游进行传导，军工板块景气度向好。

# 估值性价比合理

今年一季度，国防军工板块调整幅度明显，在一定程度上消化了估值。根据wind数据，截止2021年8月6日，申万一级国防军工指数市盈率-TTM当前值为72.24，处于历史57.73%分位点，结合军工板块成长性来看，估值与成长性匹配度处于相对合理的区间。

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军工板块是否主要受风险偏好驱动？

军工板块具有主题色彩，一些突发事件带来的影响会反映在二级市场股价上，从而对整个板块的波动性产生影响。不过近两年，军工板块的内生增长性逐渐受到认可，Wind数据显示，2019、2020年申万一级国防军工指数分别上涨27.19%、57.98%，维持了不错的增速。今年市场对于军工板块几个核心赛道的预期增长率也比较乐观，如航空、航天、电子等。因此军工并不是完全依靠风险驱动的板块，而是具备较强业绩增长能力的。

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军工板块预计能维持增长的逻辑是什么？

第一是“十四五”期间的高端装备放量。“十四五”规划指出：“加快机械化信息化智能化融合发展，全面加强练兵备战，提高捍卫国家主权、安全、发展利益的战略能力，确保2027年实现建军百年奋斗目标。”近期，不少军工上市企业披露了扩产再融资公告，“十四五”期间板块的景气度正在逐步得到认证。

第二是国际形势的演变。随着地缘政治风险加剧，我国的国防建设进入重要窗口期，与周边地区、国家之间的形势变化，可能会在军事上有所体现，从而推动军工企业的发展。  

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怎样参与军工板块的投资？

军工板块过往呈现出高波动和高增长兼具的特征，那么应该怎样投资呢？

对于普通投资者来说，一来军工板块与日常生活关系很小，难以真正接触和了解；二来部分企业订单涉及国家机密，透明度不高。所以想要直接投资军工股，可能会面临选股困难、难以深入研究的问题。普通投资者如果想要参与军工板块投资，可以考虑选择一只军工主题基金。

军工主题基金可以分为被动指数基金和主动管理基金两类。指数基金的优势在于持仓公开透明，费率也相对较低；主动管理基金则可以发挥基金经理的选股能力，由于军工板块不同细分领域表现差异较大，基金经理可以根据景气度进行调仓换股，相对更为灵活。

最后，无论是选择哪一种军工基，板块的高波动性始终存在。小编要提醒各位基民小伙伴，投资需谨慎，建议设定合理的收益目标，做好仓位控制，可以考虑采用择机加仓、分批买入的方式投资。

风险揭示书

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