没有500万，同样也能买顶流基金经理的产品

来源：养基司令

随着8月16日的日子越来越近，很多人的朋友圈也被一只基金产品的广告刷屏了。

没错，那就是资管行业大佬陈光明要发产品了！

跟公募基金不一样，大佬这次发行的新产品属于专户产品。

认购门槛呢，也有点高，500万起购。锁定期也比常见的公募基金封闭期要长，买入之后直接锁定5年不能动。

直接拿出500万做投资，5年内只能看不能动，还不影响正常生活的，相信已经把很多投资者都拒之门外了。

那我们注定只能跟大佬的新基金擦肩而过了吗？

不，8月份还有一位大佬也在发新产品，那就是广发基金刘格菘。

跟陈光明大佬发行的专户产品不同，刘格菘发行的公募基金，认购门槛可是相当友好，1块钱即可认购，人人均可上车。

锁定期也要更短一些，每笔买入的资金仅锁定3年，兼顾盈利体验和流动性。

难道仅仅因为投资门槛低、锁定时间短，就直接认定刘格菘的产品值得买入了吗？

当然不是！

还请往下看。

“互换剧本”的两位大佬

大佬的特点之一就是低调，所以在公开的资料里面，无论是陈光明，还是刘格菘，能找到的对外的投资理念的素材并不是很多。

传播较为广泛的是陈光明2018年在中欧私人财富论坛上的一篇演讲，陈光明明确提到：

“我这几年应该是从深度价值向成长价值的方向在转变。

早年，尤其2006、2007年的牛市中，我那时还是偏纯正或者深度价值的投资方式。

这几年，在我的资产配置当中，深度价值的选出来的标的不多，我也相对并不是那么喜欢。

以前可能更多深度价值，或者成长价值和深度价值各50%左右，但现在更多的是这些优质企业长期持续增长的价值。”

在很多人的认知里面，陈光明一直都是践行的价值投资。从当事人的对外表述来看，陈光明正在“从深度价值向成长价值的方向在转变”。

无独有偶，刘格菘2019年凭借科技投资一战成名，大家心里面也把刘格菘跟成长投资画上了等号，觉得刘格菘跟价值投资那是八竿子打不着的关系。

事实上，刘格菘在2020年底的一场直播里面，就有提到，成长投资跟价值投资并不是非此即彼的关系。

“我倡导要用价值投资的方法做成长投资。

可能很多人觉得成长投资是一个高换手，不断换新资产的过程。

从国外的经验来看，真正的成长投资换手率非常低。

我给团队里基金经理的要求是，我们一定要深入研究每一个想配的板块，把资产中长期的成长空间、价值都调研讨论清楚的情况下，争取从中长期角度降低换手率，获得稳定的成长。”

对比了两位大佬的表述，突然有种两位大佬互换了剧本的感觉。

一位以价值投资著称，现在在向成长价值投资转变；一位以成长投资成名，现在主导用价值投资的方法做成长投资。

刘格菘声称“用价值投资的方法做成长投资”，“从中长期角度降低换手率”，在操作层面是否真的如此呢？

以刘格菘管理的代表产品广发创新升级为例。自刘格菘2017年管理广发创新升级以来，换手率始终低于同类平均水平。2019年以来，报告期换手率更是稳定在1-3倍之间的低水平。从这一点来看，刘格菘做到了知行合一。

以科技投资成名，不止步于科技投资

说起刘格菘，很多人的第一印象是2019年凭借科技投资拿下全市场前三名，从此就把刘格菘跟科技投资画上等号，认为刘格菘只擅长科技投资。

其实，无论是基金经理本人的对外声明，还是刘格菘管理产品的持仓数据，都表明以上的认知并不正确。

在一次采访中，刘格菘特意强调，希望投资者能改正对他的“偏见”：

“2020年初，我就说希望大家不要把我看成科技主题型基金经理。

我在2019年配置科技多，是因为觉得这个板块有机会。

今年上半年，我发现有其他性价比更高的行业，在科技的配置比例自然没那么高。”

有句话说得很对，我们看一个人，不能只看他说了什么，重要的是看他怎么做。

以广发创新升级的历史持仓为例。

2020年以前，刘格菘在TMT板块上的配置的确很高，从46%-70%不等。

但是在2020年以来，刘格菘开始逐步降低TMT板块的配置比例，增加中游制造和大消费板块的配置。

在2020年底，也开始小比例增配上游周期板块。

再细细一看，会发现刘格菘在各个板块之间的轮动配置还是比较明显的。

如大消费板块，短短3年间，刘格菘的配置比例呈现“减少——增加——减少——增加——减少”的曲折变化。

具体到每个板块的细分行业，会发现刘格菘在细分行业上同样呈现明显的轮动配置。

如大消费板块，2017年底还是重仓的食品饮料和家电两个细分行业，后来将仓位逐渐转移到医药上去。

过去两年医药行情一片大好，刘格菘也没有错过医药这波机会。

再来看中游制造板块，2019年中报开始首次出现“电力设备及新能源”行业，到了2020年底，这个行业的配置比例已经增至28.53%。

新能源近期有多火，相信投资者再清楚不过了，但是刘格菘在2019年的时候就开始布局，而且目前已经成为广发创新升级配置比例最高的行业。

看完这份持仓数据，你还认为刘格菘是一个只会投科技的基金经理吗？

实力打破“冠军魔咒”

如果刘格菘不仅仅投科技，而是在各个行业之间轮动配置，这种投资方法真的能够帮投资者赚到钱吗？

基金业绩就是最好的证明材料。

目前刘格菘在管共5只产品，有4只产品任职时间超过2年，分别为广发双擎升级、广发创新升级、广发多元新兴和广发小盘成长，这4只基金任职回报均翻了2倍。

值得注意的是，刘格菘用实际行动完全打破了“冠军魔咒”。

之前，基金行业一直存在着“冠军魔咒”，意思是在某一年业绩取得冠军的基金，在下一年的表现就会表现平平甚至垫底。

但是，这个“魔咒”并没有在刘格菘身上发生。

2019年刘格菘包揽全市场基金前三甲之后，2020年刘格菘管理时间超1年的4只产品年度收益率均超60%（注：广发科技先锋2020年才成立，截至2020年底管理时间不满1年），2021年以来刘格菘管理的产品同样取得不错的回报。

即使是在刘格菘成名之后再买入，基民还是能够赚钱的。

数据来源：Wind；截至日期：2021年8月12日

再看专业机构给出的评级。这满屏的五星评级，不得不说是真的强！

而且刘格菘管理的广发小盘成长，也拿到了明星基金和金基金两项业内非常认可的荣誉。

看到这一份份靓丽的成绩单，你是不是也对刘格菘的新发产品充满期待了呢？

这次刘格菘的新发基金跟以往管理的产品还有点不太一样，是一只3年持有期型基金。

3年持有，投资收益会更好吗？

根据招商证券的测算，以广发创新升级为例，自刘格菘任产品基金经理之后的任意一天，买入该基金并持有3年，获取正收益的概率为100%，平均累计收益为169%，财富累积效应明显。

如果你也对刘格菘的新发基金感兴趣，记得关注8月23日开始正式发售的广发行业严选三年持有期基金（基金代码：A类012967；C类012968）。

风险提示：本文资料中的信息或所表述意见不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需客观冷静，量力而为。基金、理财产品过往业绩不代表其未来表现，不等于基金、理财产品实际收益，投资须谨慎。