指数巡礼 | 恒生综合小型股指数（附成分股&跟踪基金优选）

本系列研究旨在：①为投资者梳理沪港深美市场的各类指数；②当前时点该指数的成分股优选关注；③跟踪该指数的公募基金优选。从而为投资者享受市场收益提供配置利器。（当前版本：2.6）

本期指数出境：恒生综合小型股指数

成分股初选：初选1【46】家；初选2【10】家（其中优先关注0家）。

跟踪基金优选：0只指数型基金。

01

指数概览

概要：恒生综合指数按成分股的市值大小，划分为三项市值指数。以市值从大到小排序，恒生综合小型股指数涵盖恒生综合指数成分股总市值的最后5%。

基期及基点： 以2000-01-03为基期，基点为2000点。

指数代码：HSSI.HK

启用日期：2001年10月03日

涉及成分股：【187】家

当前时点指数市值：3.70万亿；全部沪港深上市公司市值129.47万亿。

该指数占全市场权重：【2.9%】

当前时点全部A股市值：93.08万亿；全部港股非A市值36.39万亿

风格特点：反映港股内小市值公司的状况

当前估值指标：

市盈率TTM：11.98倍

市净率MRQ：1.08倍

市销率TTM：0.84倍

[注]：数据取值日期：21/08/17

恒生综合小型股指数成分股市值Top20

♢单位：亿元人民币

♢ Top20公司总市值占该指数总市值比重：55.36%。

♢ 当前恒生综合小型股指数成分股中市值三甲：中远海控、赣锋锂业、中信建投

♢ 本期恒生综合小型股指数最大市值：2993亿；Top20门槛：401亿人民币

历史市盈率变化图

（频度 季度）

市盈率：恒生综合小型股指数自2010/6/30日统计以来历史季度市盈率均值18.4倍，最大值为最2011年第4季度105.9倍；最小值为2011年Q3的6.6倍。当前值12.0倍，处于历史区间的百分位：【5%】

复利回报：

成立以来历经21.6年，由2000点升2361.06点，年均复利增长率0.77%。

投资配置技巧：一般而言：市盈率绝对值越小，处于历史区间&近十年区间百分位值越低，该指数越值得投资。

近十年市盈率变化图

（频度 季）

投资小技巧：一般而言：市盈率绝对值越小，处于历史区间&近十年区间百分位值越低，该指数越值得投资。

02

成分股初选

①

成分股筛选1

在上述187只成分股中，保留ROE未三年一致预期>12%&ROE、ROIC盈利能力均>12%的企业、剩余48家（删除关注系数异常值），然后按照宏赫关注系数降序排列如下。

[注]：5-10分公司用红色底纹标出，意味着用宏赫关注系数模型选出的当前推文时点的优先关注（请注意这四个字，还需对其深度研究，或参看我们上市公司价值专栏是否有覆盖研究）的公司。

②

成分股筛选2

在初选1的基础上，结合该行业特点，我们再根据毛/净利润率、现金周期、应收账款占比……等宏赫量化初选指标，剔除部分公司后，剩余【10】家。

已购买用户

03

跟踪指数基金

据宏赫臻财统计，截止2021年8月17日，市场上共有业绩基准对标跟踪恒生综合小型股指数的基金共4只（剔除分级子基金和北上认购基金（H开头））。其中4只都为QDII类基金。暂无指数基金。

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