『小红说』面对下跌的正确姿势：了解原因、不惧波动

这是『小红说』的第 71 篇原创文章

最近的A场不太平静，受多重不利消息的影响，周二三大股指跌幅超过2%，同时，上证综指和深证成指今年以来的涨跌幅进入负值（数据来源：wind，时间区间为2021.1.1-2021.8.17）。

许多投资者朋友才刚刚从7月底的下跌中缓过神来，就又迎来当头一棒，看着自己的持仓不知道该如何是好。

虽然今年以来市场一直处于震荡期间，但是对于最近的风波，小红有必要和大家一起来回顾一下，冷静分析之后也许能减少一些恐慌情绪。

市场为何下跌？

高波动是A股市场的特征之一，如果我们投资于股票资产，就要做好接受波动的心理准备。

接受波动的同时我们也要了解涨跌背后的原因，最近的下跌可以总结为一下几个原因：

1 产业政策严监管引发市场担忧

近期针对教育培训行业的“双减”政策、互联网巨头的反垄断监管、地产红线加码等监管措施相继出台，引发市场对于政策风险的担忧，部分投资者对A股市场看法转向谨慎，影响了部分白马和权重股走势。

2 北向资金流出

海外投资者由于对政策不确定性的担忧，资金撤出人民币资产。从过往数据来看，北向资金短期的流动性波动对市场情绪会产生一定的影响，所以最近两个月，外资持有比例高的行业，整体波动都比较大。

数据来源：wind,时间区间为2021.1.1-2021.8.17

3 近期公布的经济数据不及预期

7月工业增加值、固定资产投资、消费品零售总额、出口等数据，较前值有明显回落，同时M2和社融等数据暂未观察到政策发力的迹象，引发市场对经济增速下降的担忧。

是风险也是机会

市场情绪影响下的指数和公司股价下跌往往比较剧烈，但对企业经营没有太大影响，也不会改变市场运行的中长期趋势。

首先，当前宽货币紧信用的格局下，A股下行空间有限。随着盈利上行和风险偏好逐步修复，在流动性环境尚可的条件下，市场仍会有较好的结构性机会。

其次，2000年以来A股的国际化进程在不断推进，外资在A股市场的持股市值也在逐年提升。目前来看，A股在全球市场中仍然具备非常高的投资性价比，外资流入是长期趋势，不会因短期波动而改变。