原标题：消费股，还是贵来源：包子君

很多人关心不少消费股跌了这么多，机会是不是来了？

我的建议是可以再等一等。

跌得多不多，不是可不可以买的理由。关键看：

1、业绩是否增长，如果业绩能高增长，可以维持高景气度，市场可以给高估值；

2、看估值是否合理？

现在的情况是：

1、宏观消费数据不及预期；

宏观层面，消费数据不及预期。我国7月消费品零售总额同比增长8.5%，预期增长10.9%，前值增长12.1%，不及预期。

微观层面，不少消费类公司的盈利也是不及预期的。

2、消费股的另外一个大问题是虽然跌了很多，但是估值始终还没跌到均值的一个标准差范围之内。

中证消费还是贵，估值刚跌到过去年10年的均值的一倍标准差以内。

中证白酒算是贵的离谱，刚到2倍标准差以内。

从估值的维度看，茅台的好日子可能也没到。

当然，上面说的是整体，像伊利的估值还在过去10年的均值以下呢，这个是个例。

现在白酒可能不让提价了...如果成真，估值可能还要进一步降，很多白酒公司的估值可能要回报30倍附近。

这里要说两点：

1、无风险利率变了，估值中枢应该太高些，但这些票估值肯定没到“估值性感”的时候。

2、估值贵不贵和短期能不能涨，不一定有直接关系。

整体来说，目前消费是不在景气赛道上，估值也不算便宜。我的观点是坤坤、春春们的难日子可能还有段时间。

当然，这也是也没有慌了，消费股的估值现在整体来说已经不夸张了。毕竟中证消费的估值已经在一倍标准差以来，加之现在的利率处于过去十年里的低位，这个估值也算看得过去。

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