盘面回顾

今日市场窄幅震荡，整体收涨。创业板指上涨0.54%，中证500上涨0.88%，沪深300上涨0.2%，上证综指上涨0.74%，两市成交额约1.31万亿元，较上日减少0.10万亿元。风格上看，稳定、消费表现较好，成长、金融表现较差；分行业看，表现相对靠前的是：煤炭（3.66%），电力设备及新能源（2.58%），食品饮料（2.2%）；表现相对靠后的是：银行（-0.91%），非银行金融（-1.15%），国防军工（-1.28%）。

市场

分析

今日市场窄幅震荡，整体收涨

主要原因如下：

一是7月经济数据出炉，中国经济延续稳定恢复态势，但较前期明显走弱，影响市场信心。投资方面，1-7月全国固定资产投资同比增长10.3%；比2019年1-7月份增长8.7%，两年平均增长4.3%。消费方面，1-7月社会消费品零售总额同比增长20.7%，两年平均增速为4.3%。工业方面，1-7月规模以上工业增加值同比增长14.4%，两年平均增长6.7%。整体上，国民经济延续稳定恢复态势，但工业生产、投资与社零数据均较前期有所下滑，影响了投资者信心。

二是前期部分热门赛道交易较为集中，行业利空冲击下，浮盈盘获利了结引发市场阶段性调整。近期受到宁德时代定增与减持储能、蔚来自动驾驶发生事故、特斯拉自动驾驶受调查等利空影响，以新能源为代表的热门赛道出现回调。且前期部分热门行业涨幅较大，估值相对较高，外部利空扰动下导致浮盈盘有获利了结的诉求，其调仓行为引发市场产生阶段性调整。

另外，阶段性的地缘政治等因素也对市场风险偏好构成影响。

后市展望

市场观点：

短期利空扰动下市场可能继续波动，但资本市场系统性风险不大，中长期仍然看好A股优质资产投资价值。

短期来看，受到经济下行、中美关系紧张等利空因素扰动，市场可能继续波动，但资本市场系统性风险不大。

首先，国内经济数据出现回落但未见失速，后续有望维持稳定复苏。本月经济增长指标较前期有所回落，但数据仍保持在合理区间，经济运行出现继续弱化趋势但尚未出现失速下滑迹象。后续随着宏观政策跨周期调节发力、国内局部疫情好转以及洪水的影响逐渐消退，经济有望维持稳定增长。

其次，国内流动性边际宽松有望维持。政治局会议保持宏观政策连续性、稳定性及可持续性，强调货币保持流动性合理充裕，央行二季度货币政策报告同样强调货币政策将保持稳定性，“统筹今明两年宏观政策衔接”，“搞好跨周期政策设计”，流动性边际宽松的政策基调有望维持。

中长期仍然看好A股优质资产投资价值。基本面上，本月经济增长指标较前期有所回落，但数据仍保持在合理区间；流动性上，货币政策保持平稳，流动性大概率不会转向系统性收紧；资本市场方面，资本市场改革不断深化，公募基金与外资仍将维持稳步入市。因此，资本市场系统性风险不大，部分板块估值性价比凸显，消费、科技、医药、新能源等符合未来发展方向、真正的优质资产凭借稳健的盈利能力、仍然具备长期的投资价值。

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投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

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1.如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

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