新高！年内新发ETF近200只

来源中国基金报

记者李树超

新发ETF太猛了，新基金数量逼近200只，创下历年新高。

数据显示，截至9月6日，2021年新发ETF（排除ETF联接基金）产品数量已经达到194只，逼近200只整数关口，新发ETF数量刷新了历年新高。然而，由于ETF批量发行，产品间同质化竞争，今年新发ETF平均募资规模为6.53亿元，也刷新了该类产品近十年的低位。

新设立ETF逼近200只

创历年新高

Wind数据显示，截至9月6日，今年新发ETF数量为194只，接近去年全年的2倍，ETF发行数量创造历年新高。而目前处于发行期的ETF产品数量有19只，今年以来“批而待发”的ETF产品还有69只，三项数据合计超过280只，再创历史性新高。

谈及国内新发ETF数量的快速增长势头，广发基金指数投资部负责人罗国庆认为，今年新发ETF数量猛增，一是受益于近两年结构性行情中指数业务的快速发展，各家基金公司更加重视指数业务及ETF产品布局；二是指数基金新规于今年正式推出，去年存在一定积压的指数基金及ETF产品在今年大批量获批；三是指数投资在投资者中的接受度不断提高，产品布局越来越丰富，细分行业布局也越来越多，不少热门赛道有多家公司同时积极参与和布局。

北京一位量化投资部负责人也认为，今年新发ETF数量远超去年，极大的丰富了ETF的产品线。一方面，由于ETF具备高效便捷的交易机制，且在今年结构性突出行情中可以快速跟上市场，成为投资者多样化的配置工具；另一方面，在股票数量超过四千多只，选股难度大大提升的背景下，通过配置行业ETF获取细分赛道的行业投资机会，也成为越来越多投资者的选择。

上海一家中型基金公司也表示，ETF的大爆发是公募基金发展日趋成熟的重要标志，反映了专业资金和理财资金，对工具化产品的配置需求不断提升。

该基金公司表示，对于ETF供给方——基金公司来说，市场要什么就做什么，更容易实现规模和收入目标。布局ETF的好处在于，有的热门主题的产品特别好卖，短期就能兑现规模；另有一些主题产品，即使发行规模不大，但这个赛道的风一旦刮起，早布局的产品会先“分到一杯羹”。

值得注意的是，自2004年末国内首只ETF产品诞生，ETF产品发行很久以来都处于“试水”阶段。2004年-2009年，每年新发ETF数量仅为个位数；2010年-2017年，新发ETF产品数量也在几十只左右，仍处于发展的初级阶段。

然而，在2018年熊市期间，股票ETF“越跌越买”，激发了基金公司布局该类产品的热情，当年新发ETF数量达到34只，并在2019年-2020年科技股行情和权益类基金大发展中，ETF发行数量快速增长。截至目前，今年新发ETF数量已经多达194只，超过了前两年的总和。

平均募资规模6.53亿元

创近十年新低

然而，从ETF产品平均发行规模看，今年频繁面市的ETF平均发行规模却每况愈下。截至9月6日，今年新成立的194只ETF平均发行规模6.53亿元，创下2011年以来的近十年新低。

其中，今年新成立的ETF发行规模不足5个亿的多达131只，数量占比67.53%；2亿-3亿元之间的产品数量达到65只，数量占比33.51%。

“平均募集规模低的根本原因还是发行数量偏多，而且产品同质化也是不可规避的事实。ETF的销售主要依赖券商，投资客群的增长速度不及产品布局的速度。”上海一位中型公募市场部负责人表示。

在该负责人看来，在市场需求端，新发ETF的个人投资者的占比正在提升，一方面是互联网金融的普及唤醒了大众投资理财意识；另一方面，ETF高效率、低费率的特征，相较于场外产品极具优势。

罗国庆则分析总结称，一是跟踪同一标的的指数基金有多家公司同时布局，导致单一产品的营销难度加大；二是多家公司手上有多只产品批文，导致单只产品新发资源分配有限；三是有些ETF及指数产品属于补形态的品种，市场上已有规模较大的同类产品，导致新发产品对于销售端客户的吸引力不大；四是今年市场投资机会更多在于结构性行情，投资者对热点板块的关注度更高，例如电池ETF、芯片ETF等，对于不在“风口”或者已有较多同类产品的新发指数兴趣不大。

不过，在新发ETF同质化的布局中，各家公募也在重点培育公司产品线的差异化特色和前瞻性布局能力，以获得在这一市场的竞争优势。

“在产品布局中，我们需要不断提升产品研究能力，尽量做到提前预判市场‘风口’，进行前瞻性布局，更好地满足投资者需求而不是盲目跟风。”罗国庆举例称，今年广发基金布局的电池ETF、基建50ETF、中概科技ETF，均是市场第一批跟踪相关指数的ETF产品，通过前瞻性、创新性地布局产品，可以不断为市场提供差异化投资标的，为投资者提供更加便捷的投资工具。

上述上海中型公募市场部负责人也提到，对于公司来说，ETF产品线从无到有，会涉及一笔不菲的系统投入和运营投入。一旦开辟了ETF业务，就需要以规模效应来覆盖这些成本。

“很多巨无霸ETF的形成都有其特殊的历史背景和使命，可遇而不可求。”该市场部负责人称，在竞争趋于白热化的当下，唯有不断抢占新的热门主题和细分领域，并投入一定的资源做大规模，保证产品有充裕的流动性，才是最为重要的。

表1：ETF历年成立数量和规模一览