新能源六大细分板块怎么看？建信基金田元泉：成长期的新能源光伏机会更大

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今日下午，广发基金指数与投资部负责人罗国庆对话建信新能源行业股票基金经理田元泉和中融产业升级灵活配置混合基金经理甘传琦，针对“万物皆碳，普通人如何掘金”的主题展开直播连麦。

田元泉针对新能源产业的细分领域的投资机会发表观点。

田元泉认为，发电端里像光伏、风电、核电，用电端里像新能源汽车产业，未来都有投资机会。

我们在选择细分行业的时候，首先会给这些行业生命周期的阶段进行一个分类，因为这里面新能源有非常多细分的行业，有的属于成长期和成熟期，我们会对它进行分类。

像储能、燃料电池这些还处于导入期的阶段，像新能源汽车、光伏可能已经处于成长期了，像风电、电网设备可能处于相对比较平稳的成熟期。所以，我们通常认为，在成长期的阶段，其实是我们比较喜欢的一个生命周期的阶段，因为会经常出现业绩的高增长，享受比较高的估值，带来的投资机会比较大。导入期往往也会有一些投资机会，但因为它的产业格局、技术变革都不是很稳定，所以它的变数会比较多，但它的投资机会也还是有，所以我们更加关注的是成长期和处于导入期的产业。

这里面像新能源汽车相关的一些板块，包括锂电、新势力的整车、智能驾驶都有不错的投资机会，光伏的成长空间也是比较大。

风电现在处于成长偏末期的阶段，成熟度比较高，中期维度来看，还是具有一些投资机会。

像储能处在导入期，机会会更大一些。无论光伏、风电都是间歇性的电源，不是连续性的电源，不稳定，一定依赖于储能对它的质量、稳定性进行调节，储能未来市场空间依旧是很大的。

燃料电池也还具有一定细分的机会。首先燃料电池其实也还是可以用在储能上面，在和一些偏远地区，水资源比较丰富可以通过氢进行能量存储，这也是可以的。在一些电网不发达的地区，可能相对来说更适用一些。

另外比如一些重卡通过锂电比较有难度，因为锂电比较重，会影响重卡的载重，如果用氢能可能相对来说会更好一些，它可能是未来适用于特定场景的需求，目前来看它的系统的成熟度和成本，目前来看还不是特别具有大规模商业化推广的前景，我们中长期关注，短期可能相对来说储能在爆发性上、技术成熟度上可能比燃料电池优先度更高一些。

城市电网，适应的是传统的能源为主体的一个时代，未来新时代化，无论是通过大规模接入还是新能源汽车大量使用，其实它对电网提出新的要求，对于无论是特高压还是智能电网，这些都是有拉动的，但拉动的作用没有这些，它是类似一个存量更新和升级的概念，没有像新能源汽车、光伏这么好的成长性，但是如果估值跟业绩，如果业绩有下滑，估值比较便宜，这类标的也是自下而上挖掘的。