走近义利并举的可持续投资丨2021年世界投资者周

 Q3 ESG投资实践流程是怎样的？

A：ESG投资在实践过程中涉及到ESG信息披露、评级、指数制定及评级应用四大环节，每个环节都有相应的参与主体发挥特定作用。

① 上市公司按照ESG披露标准发布自身ESG信息，这些标准往往由政府监管部门、国际组织、交易所或评级机构制定；

② 相关ESG评级机构根据企业公开发布的ESG信息依托ESG评价体系对其进行ESG评级；

③ 这些ESG评级结果将会成为指数公司（国际知名的指数公司通常会开发ESG评级体系，故它们既是ESG评级机构也是指数编制公司）编制ESG指数的参考依据；需要指出的是，一部分投资者会直接应用ESG评级结果而不参考ESG指数进行投资实践。

④ 各类投资机构根据ESG评级或指数完成对上市公司的ESG投资决策，而上市公司在获取资本市场对自身ESG实践的评价后将会采取相应措施进行调整。

△ ESG投资实践流程图

此段文字与图片来源：《研究 | 可持续发展金融漫谈系列：走近ESG投资》，社会价值投资联盟

 Q4 资管机构在进行 ESG投资时有哪些策略？

A：ESG投资主要有ESG融合、ESG筛选、积极持有人、主题投资等策略。

1、 ESG融合（最常见的ESG投资策略）

将环境、社会、和治理因素纳入投资分析、研究和决策之中。

2、 ESG筛选

a) 正面优选

在构建投资组合时通过内部 ESG 自评级体系结果，优先考虑投资于 ESG 表现优于业内同行的企业

b) 负面筛选

根据负责任投资原则对投资标的进行筛选，剔除不符合可持续发展理念的企业

3、 积极持有人策略

a) 参与公司治理

利用股东权力影响企业行为

b) 代理投票

在全面的ESG指南下进行代理投票

4、 主题投资

对可持续发展相关的主题进行投资

 Q5 ESG在中国的本土化实践及展望？

A：越来越多的金融机构积极进行本土化的探索和实践，将ESG理念贯穿到公司风险管理以及决策流程中 。

以公募基金为例，至2020年末，超过10%的基金管理公司已经将绿色投资纳入公司战略，超过四分之一的基金管理公司已经开始构建绿色投研体系。

南方基金是国内ESG投资先行者之一，近年来积极践行绿色金融理念，从多个方面推动碳中和，服务高质量发展新格局：

一是探索建立系统性的ESG评级体系。南方基金借助金融科技，通过完整的自评级体系和内部ESG数据库构建ESG评级体系。截至2020年底，南方基金已经对4052家A股上市公司与5241个债券主体合计9000+投资标的进行ESG评级覆盖，是国内目前覆盖面最广的ESG评级体系之一，特别是在碳中和细分领域，南方基金建立了4000多家上市公司的碳排放测算数据库，实现A股上市公司全覆盖。

二是在投资中切实贯彻ESG理念。通过ESG投资策略以及产品研发，积极响应国家提出的“创新、协调、绿色、开放、共享”五大创新发展理念，提升金融支持实体经济的能力，帮助投资者分享新兴行业成长红利。

三是践行积极持有人策略，推动上市公司重视可持续发展。南方基金在2020年代理投票中累计投出447票，在投票制度中贯彻ESG理念，推动被投企业ESG转型的同时，帮助股东和基金持有人维护利益。（资料来源：《2020年南方基金ESG投资年报》）

践行ESG投资，既需要知行合一，也需要持之以恒的的坚守。南方基金将立足资管本源，坚定围绕可持续发展目标，为落实碳中和战略，推动绿色金融发展提供更高效、更专业的金融服务。