三年两倍涨幅如何做到？绩优“拐点大佬”张靖三季报持仓及观点来了！

原标题：三年两倍涨幅如何做到？绩优“拐点大佬”张靖三季报持仓及观点来了！来源：小景爱基金

过去三年净值增长率205.14%！张靖和他管理了七年的景顺长城策略精选基金（000242）愈发受到市场关注。（业绩数据来源：基金定期报告，同期业绩比较基准涨幅30.36%，截至2021.09.30）

10月27日公布的基金三季报中，张靖判断新能源依然是具有中长期投资价值的板块，中长期光伏板块仍有较好的投资性价比，关注产业升级、国产替代、新材料等领域中的特色公司。

三季报显示，截至今年9月30日，景顺长城策略精选基金（000242）近三年净值增长率达到205.14%，在同类基金中排名前7%。（排名来源：银河证券，29/413，同类指灵活配置型基金，同期业绩比较基准涨幅30.36%）

凭借出色的业绩表现，该基金也获得了投资者的青睐。三季度，该基金获得净申购3.28亿份。

配置上，该基金在新能源、顺周期中具有成长属性的品种、产业升级相关的新材料和高端制造领域均有布局。十大重仓股新进四只标的，涵盖周期股及医疗与通讯行业。

回望三季度，张靖认为，三季度生产性企业进入生产旺季，但由于过去几年的供给侧改革以及双碳政策的约束，上游原材料和电力的供给难以应对短期需求的快速增长，从而导致动力煤、化工原材料等资源价格急剧攀升，激发了发电企业对电价上涨的诉求，相关煤炭、化工、电力等板块的股票涨幅明显。估值和预期双高的品种在基本面不能超预期的情况下继续承压，主要集中在消费和医药等板块。

该基金致力于把握市场空间大、经营趋势好、业绩确定性强的投资机会，同时兼顾估值性价比。在新能源、顺周期中具有成长属性的品种、产业升级相关的新材料和高端制造领域均有布局，三季度稳定地取得较好的投资收益。

对于此次周期行情，张靖认为，不同以往的情况是，供给并没有随之大幅扩张，需求中外需的占比较高，且受疫情反复影响，需求的释放持续时间可能较长，从供需结构来看，宏观经济大幅回落的可能性较低。虽然顺周期板块的供需仍将保持紧平衡状态，但在边际上经济恢复最迅猛的阶段可能已经过去，不同的细分领域的供需状况将出现分化，需要根据不同的供需节奏把握相关投资机会。

流动性问题也是当下市场比较关心的。对于通胀的担心来自于原材料价格上涨较快，但原材料上涨的主要还是受供给限制的影响较大，收缩流动性不能解决原材料价格上涨问题，可能调整供需的产业政策可能更为有效，总体认为流动性保持平稳。新能源依然是具有中长期投资价值的板块，其中新能源汽车龙头公司估值较高，投资性价比不具优势，但行业空间够大，其中有技术壁垒的特色公司值得关注。中长期光伏板块仍有较好的投资性价比，可根据产业链供需匹配节奏进行微调。随着新能源装机量的大幅提升，对电力系统的调峰、调频、消纳等方面提出了更高要求，关注相关投资机会。由于缺芯的影响，乘用车的产量受到严重影响，渠道库存非常低，随着缺芯问题的解决，作为产能配套的汽车零部件板块将有大幅改善的机会。而更多投资机会应该还在于结构性的个股投资机会，产业升级、国产替代、新材料等领域中的特色公司值得关注。

注释：张靖于2014-10-25开始管理策略精选基金。晨星风险评级为中风险，适合稳健型、积极型和激进型投资者。基金定期报告显示，策略精选2016-2020各年度、成立以来收益率分别为：0.36%、7.86%、-20.21%、44.03%、63.21%、378.45%，同期基准收益率分别为：0.88%、0.63%、1.41%、1.27%、15.25%、85.43%。王鹏辉于2013-08-07至2015-01-22管理该基金。以上业绩数据截止2021年三季报。

风险揭示书：

投资有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。 

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。 

根据有关法律法规，景顺长城基金管理有限公司做出如下风险揭示： 

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。 

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。 

四、特殊类型产品风险揭示： 

1. 如果您购买的产品为养老目标基金，产品“养老”的名称不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺，产品不保本，可能发生亏损。请您仔细阅读专门风险揭示书，确认了解产品特征。

2. 如果您购买的产品为货币市场基金，购买货币市场基金并不等于将资金作为存款存放在银行或者存款类金融机构，基金管理人不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

3. 如果您购买的产品为避险策略基金,避险策略基金引入保障机制并不必然确保您投资本金的安全,基金份额持有人在极端情况下仍然存在本金损失的风险。

4. 如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

5. 如果您购买的产品以定期开放方式运作或者基金合同约定了基金份额最短持有期限，在封闭期或者最短持有期限内，您将面临因不能赎回或卖出基金份额而出现的流动性约束。

五、本基金特有风险揭示

本基金通过灵活的策略配置，充分降低组合的投资风险。但是基于投资范围的规定，本基金股票股票投资范围在0%-95%之间，无法完全规避股票市场的投资风险，尤其是系统性风险。以下因素可能会给本基金投资带来特殊交易风险：策略风险、模型风险、中小企业私募债券的投资风险、股指期货投资风险、科创板股票投资风险、存托凭证投资风险等。

详细风险揭示请您认真阅读本基金的《招募说明书》“风险揭示”章节。

六、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。景顺长城基金管理有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

七、景顺长城策略精选灵活配置混合型证券投资基金（以下简称 “本基金”）由景顺长城基金依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.igwfmc.com进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。