【盛·视点】明星基金经理如何解读三季报？

原标题：【盛·视点】明星基金经理如何解读三季报？来源：长盛基金

小盛说：近期随着三季报的密集披露，各大机构对于市场未来的看法也纷纷浮出水面。本期访谈中，小盛家的三位明星基金经理将在自己的能力圈内为大家深入解读三季报，并就后市阐述了相关思路。他们分别是：专注先进制造的坚定追随者——孟棋、深耕TMT行业10余年的——朱律、长盛消费医药研值女神——周思聪。

Part1.从3季报看到先进制造什么机会？

孟棋：三季度的前半段以新能源为代表的先进制造业景气度较好，因而市场表现也较好。后期随着上游原材料价格不断上涨、“限产限电”政策、以及能源危机的出现，使得新能源产业链和其它制造业的生产经营受到影响，因此市场有所调整。

随着四季度的到来，国家对于煤炭价格的强力调控，整个市场对于上游原材料通胀预期有所回稳，这种情况对于制造业生产经营成本的降低有巨大好处。预计在流动性平稳的情况下，以新能源为代表的先进制造业能够分享业绩的兑现和年底估值的切换。

Part2.从3季报看半导体未来怎么走？

朱律：从三季度业绩来看TMT板块冲高回落，板块行情分化较大。半导体设备、半导体材料、工业相关的半导体板块的业绩非常不错，而这与国产替代有很大关系。本身行业处于向上周期，再加上公司内部出现国产替代，相互叠加，业绩趋势比较明显。

短期来看，TMT行业的景气度还是很不错的，且持续时间会比较长，因为有些公司的治理出现了一些增量；长期来看，这些标的即便在短期宏观因素扰动的担忧下，也能够穿越周期，个股方面我们会利用专业优势深入研究和跟踪。

Part3.从3季报看消费医药有哪些调仓路径？

周思聪：三季度，医药和消费板块可谓跌宕起伏，在七八月份由于去年的中报留下高基数，加之政策扰动因素，消费和医药板块出现快速猛烈的下跌。到了九月份，随着大家对于基本面的认识更加深化，以及行业政策压制因素的逐步缓解，医药、消费板块出现了快速反弹。

在深“V”行情下，对于基金来说，最应该做也最适合做的就是调仓。在三季度当中，我们利用“V”形下跌的过程，买入了一些前期很看好但因估值贵而迟迟没有下手的如医疗器械、医疗服务，还有部分消费龙头个股，同时也对一些未来中长期恢复力度较小、趋势不是很明显的子行业和个股进行减持。

小盛说：穿透现象，洞察本质。本期内容通过对三季报的分析，将先进制造、TMT、消费医药等板块的当下和未来一一展露，对相关板块感兴趣的朋友们可不要错过哦~让我们在方向的指引下，共同成长~

今天的阵容够闪亮吧？你更青睐哪位明星基金经理呢？反正小盛全都爱！下期内容不见不散哦~