近期A股市场观点

原标题：近期A股市场观点来源：兴业基金

今日兴料

近期A股市场一直维持弱势盘阵，上行乏力，我们看法如下：

1）宏观层面经济承压、通胀上行的担忧仍在加剧，投资者情绪普遍谨慎。10月PPI上行至13.5%，大超市场预期，这是今日早盘市场下挫的重要原因。此外，当前房地产行业的压力仍在加大，市场对于地产行业未来的走势信心不足，对经济的担忧因此也在加剧。目前来看，信心的相对缺乏是导致市场短期上行乏力、上证指数持续盘整的主要原因。

2）今年以来，A股市场一直维持结构性行情，或也将是未来很长时间的主基调。我们预计经济和盈利下行的趋势在明年年中前较难缓解，这就意味着市场或缺乏整体机会。当前比较明确的方向仍是以新能源为主线的成长股，医药、消费等板块中部分个股也已开始展现结构性机会。

关于今天新能源车板块的明显调整，我们认为原因主要为：一是昨晚美股市场相关个股跌幅较大，带来了A股新能源车板块的集体性调整；二是经过10月份的上涨，板块各公司估值相对较高，处于历史估值上轨区间。

但从基本面出发，我们认为板块的调整是布局的机会窗口，以锂电为首的新能源车产业链基本面依旧强势。一方面，电动车从去补贴迈入平价以来，其自身的全生命经济性充分体现，相比于传统燃油车的渗透率在快速提升。从产销量来看，预计今明两年的同比增速或将达到100%和66%，维持高度景气。另一方面，产业链以中游电池环节为首的技术进步还在加速推进中，由此带来的成本下降，将使电动车对燃油车的全面替代成为可能，或率先在交通出行环节实现“碳中和”。

（内容来源：兴业基金研究部）

市场综述

11月10日（周三），沪深股指早盘单边下滑，受累于新能源汽车产业链深度调整，创业板指一度跌超2%。地产板块连续拉涨，缓和市场情绪，周期板块亦纷纷回弹。元宇宙、工业母机概念股全天活跃。上证指数收跌0.41%，创业板指跌0.3%。大市成交1.08万亿元，连续14日超万亿，上日为1.01万亿。

北向资金离场态度坚决，午后指数回弹亦单边流出，全天净卖出118.1亿元，单日净卖出额创7月26日以来新高，为年内第五次单日净卖出额超百亿，且为连续4日净卖出。其中沪股通净卖出50.62亿元，深股通净卖出67.48亿元。

财经资讯

1.【中国证券报】央行：将有针对性地完善数字人民币设计和使用。中国人民银行行长易纲日前在出席芬兰央行新兴经济体研究院成立30周年纪念活动时透露，截至今年10月8日，数字人民币试点场景超过350万个，累计开立个人钱包1.23亿个，交易金额约560亿元。数字人民币设计和用途主要是满足国内零售支付需求。人民银行高度重视数字人民币的个人信息保护问题，并采取了相应的制度安排和技术设计。下一步将根据试点情况，有针对性地完善数字人民币的设计和使用。

2.【上海证券报】外资持债叩关4万亿元，加仓人民币势头不减。“入指”效应产生的磁吸力日益显现，国际资本持续布局人民币债券。综合上海清算所和中央结算公司最新数据，新的关口近在眼前——截至10月底，境外投资者持有人民币债券规模为3.85万亿元，直逼4万亿元大关。国际金融协会（IIF）最新数据显示，10月新兴市场国家资金流入总额中，逾50%流向中国市场。业内人士认为，境外投资者对于人民币债券的结构性资产配置需求旺盛，资金流入趋势仍将持续。

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