报告，留给2021年的时间不多了！

原标题：报告，留给2021年的时间不多了！来源：诺安基金

三季报业绩披露后，2021年进入了加速倒计时阶段，留给2021年的时间不多了。回首看看年初稚嫩（并不）的自己，豪言壮志立下的flags(必须复数)，有的...忘记了...,有的...,继承了...,有的...KPI翻倍了...

但对于投资而言，就算flag完成了，明年也想搏一搏翻倍KPI收益，万一实现了呢？话不多说，来看看诺安的投研们如何布局2022吧！

十有八韭，十月的你还好么？

10月份，海内外流动性临近边际拐点，政策面结构较为混沌，叠加下半年热门赛道估值偏高，周期、消费、金融、科技频繁轮动切换，市场风险偏好降温带来成交萎缩，仍待形成共识性基本面方向。

十月核心数据一览表

指数涨幅：上证50（+3.8%）>沪深300（+1.9%）>创业板指（+1.2%）>万得全A（+0.9%）

行业涨幅：汽车(+8.7%)>银行(+5.4%)>家用电器(+5.0%)>电气设备(+4.3%)>休闲服务(+3.1%)

风格：金融（+3.22%）>成长（+1.46%）>消费（+0.77%）>周期（0.12%）>稳定（-5.94%）

大小盘：大盘（+2.59%）>中盘（-0.19%）>小盘（-0.31%）

数据来源：Wind，数据截至2021-10-22

布局明年高景气赛道，安排！

2019年底上涨的信创、半导体、游戏等；2020年底上涨的新能源车、光伏、CXO、二线白酒等。每年四季度市场资金往往会提前布局第二年有高景气预期的方向。

在8-9月轮动调整之后，硬科技赛道的估值、回撤幅度已至相对合理位置，展望2022年，我们认为政策支持与产业趋势双重驱动的科技成长仍是可进行持续跟踪的主线:

观点1

从7月下旬到8月，几个硬科技赛道的换手率先后达到很高的水平，并开始回落，对应几个赛道开始出现阶段性回调、内部分化等情况。

观点2

复盘存在产业周期支撑的7大赛道阶段性调整幅度及时间，景气成长板块在产业周期上行过程中的阶段性调整持续时间大多在30-50个交易日，指数调整幅度在15%-20%。

观点3

从不同赛道近期股价高点至今，储能调整幅度最大（最大回撤平均接近40%，近期反弹后仍有30%的回撤）、半导体（-28%）、光伏（-23%）、军工（-21%）、新能源车（-24%）。调整幅度与复盘的经验规律相比，可能进一步大幅下跌的空间已经不大。但是调整时间上与复盘的经验规律比相对较短，或还需要一段时间来消化。

观点4

几个硬科技赛道长期产业趋势的市场共识不断得到提升，但股价也反映了不少预期，于是此前很多观点认为如果股价不调整，绝对收益的空间就可能有限。当前来看，一方面股价已经有一定幅度的调整；另一方面，当前仍存在一些不确定因素（国内经济预期回落、海外通胀和利率上行等）。若导致后续硬科技赛道进一步调整，则提供一个非常不错的再配置的机会。

总结来说，每年Q4，市场都会提前布局明年高景气的方向，这些硬科技赛道大概率仍然是2022年景气度较高的板块。从当前盈利预测来看：

①表观增速看，2022年高增长预期（>45%）的细分赛道：光伏-组件、光伏-材料、新能源车-锂电及零部件、新能源车-中游材料、新能源车-设备等。

② 另外也建议关注产业趋势向上、增速预期处中高水平的军工、新能源车-上游资源、物联网、工业软件、半导体-IGBT等。

资料来源：Wind，数据截至2021-10-21

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你的2022年投资规划flag开启了么？

你看好2022年的市场么？

欢迎下方跟小诺唠唠！

（咳咳，小诺是大概率继承今年的KPI：头发保持在8万根）

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