赚钱效应差，基金“专业买手”受追捧，FOF规模已近2000亿，南方与华夏领衔，新发带动规模快速增长

财联社（北京，记者黎旅嘉）讯，在今年以来市场整体风格变幻莫测，基金净值大幅波动背景下，被誉为基金“专业买手”的公募FOF产品凭借业绩稳健、适度收益、长期增值的特点，赢得了可圈可点的业绩。Wind数据显示，截至当前，在有数据展示的272只产品中，年内取得正收益的就有249只，占比超过九成。

上述背景下，从本月以来成立的产品数量和规模来看，FOF发行也成为本月公募发行领域的亮点之一，特别是首批FOF-LOF创新型产品的发行更是引发市场关注。

分析人士指出，FOF产品的持续发展，是对理财产品净值转型趋势下理财需求的有效补充，这类产品走势更加平稳，未来有望在大类资产配置中扮演更为重要的角色。而就其在公募基金发行降温的背景下重新受到关注，或许也折射出基民在当前市场环境中，选基更趋于稳健。

爆款FOF再现

历经10月新发基金规模的“降温”，11月已然过半，从成立产品数量和规模来看，环比有所回暖。值得一提的是，FOF发行成为本月公募发行领域亮点，而首批FOF-LOF创新型产品的发行更是引发市场关注。

就单月而言，截至11月17日，11月以来FOF发行规模为136.20亿份，在当月新发基金规模中占比超过10%，达到了12.36%，为2018年以来的最高值。以年内来看，今年以来FOF发行规模达到了1041.27亿份，在年内新发基金中占比4.03%，为2017年FOF基金面世以来的最高值。

在发行规模大增的同时，爆款FOF也是频频出现。9月中旬成立的兴证全球安悦稳健养老一年持有混合FOF，三天内募集了63.44亿元，有效认购户数达到53586户。8月中旬提前结束募集的交银施罗德招享一年持有期混合FOF，首发更是大卖约90亿元，创下了公募FOF发行规模纪录。7月份，兴证全球优选平衡三个月持有混合FOF初始认购规模达190亿元，比例配售后成立规模79.15亿元。而早在今年4月，广发核心优选六个月持有的募集资金为69.7亿元。

此外，有分析指出，FOF发行规模的走高，还与9月下旬首次获批的FOF-LOF发行有着密切关系。近期，多家基金公司上报FOF-LOF产品，交银施罗德智选星光一年封闭运作混合型FOF-LOF、兴证全球积极配置三年封闭运作混合型FOF-LOF、广发优选配置两年封闭运作混合型FOF-LOF、民生加银优享平衡6个月定期开放混合型FOF-LOF、中欧汇选一年封闭运作混合型FOF-LOF等5只产品率先获监管批复。其中，广发、中欧、兴证全球、交银施罗德旗下的四只FOF-LOF已成立，并相继发布基金上市交易公告。

收益普遍不俗

FOF产品在市场中日渐受到投资者青睐，就投资收益而言，成立于2021年之前的143只FOF至今均获得正收益，其中收益率在30%以上和50%以上的基金数量分别为63只和26只。

进一步而言，华夏养老2045三年成立于2019年4月，截至目前成立以来的回报率达到了77.24%，位居第一；前海开源裕源成立于2018年5月，截至目前成立以来的回报率为74.66%，位居第二；跟随其后的是嘉实养老2050五年（72.97%）、汇添富养老2050五年（72.32%），此外还有海富通聚优精选等11只FOF收益率在60%以上。

分析人士表示，上述绩优FOF基金产品大致有四类特征：一是老牌FOF基金产品收益居前，成立3年左右的FOF产品在平稳运作及投研团队逐渐加持下，取得不俗业绩。二是这些“尖子生”的管理规模非常小，几乎在10亿元以下。这也就意味着，即便这些FOF基金斩获了可观的回报率，由于基金持有人户数不高，能够分享这个成果的基民也是少数。三是这些FOF基金重仓的行业主要集中在信息技术、材料、新能源，消费等赛道的重仓比例有所下滑。四是从重仓基金名单来看，这些“尖子生”几乎不重仓百亿元量级明星基金产品，反而更加青睐“小而美”基金，所选重仓的基金规模大多在50亿元以下，年内收益率大多超过30%，个别FOF基金也押中一些绩优基金产品。

仅从年内收益来看，截至11月17日，华夏聚丰稳健，其A份额在今年以来取得了14.61%的回报，其C份额产品取得了14.56%的年化收益率，位居FOF基金收益榜首位和次席。值得一提的是，华夏聚丰稳健是一只成立超过3年的老牌FOF基金产品，截至今年三季度末，该产品规模仅有1.68亿元，最新持有人户数为2.77万户。该产品持有基金占比66.43%，重仓持有占比超过5%的基金产品有华安文体健康混合A、华安安华灵活配置混合、信诚周期轮动混合（LOF）、中信保城创新成长混合、海富通改革趋动混合、华夏行业景气混合、富国价值优势混合、恒越核心精选混合C。

正成为投资者重要工具

公募基金规模的大幅增长为FOF提供了更多的投资标的。截至2021年9月，公募基金总规模已达24.02万亿元，较FOF发行元年的2017年增长了107.1%，数量也由4841只增长至8674只。

不过，公募基金产品数量增加也加大了投资者的筛选难度。目前，在种类繁多、风格各异的庞大公募基金市场面前，选择一只品质较好基金的难度可能并不小于选择优质股票，而FOF可通过专业基金经理挑选基金，为投资者解决这一难题。

上述背景下，自首批公募FOF基金诞生近四年来，公募FOF基金业务的数量和规模都有十分明显的增长，发展速度很快。从公募FOF基金的历史收益来看，2020年以前成立的公募FOF基金去年的平均收益率约为24%。

就规模而言，Wind数据显示，截至今年11月17日，全市场212只FOF累计规模达到了2649.09亿元。从发行主体来看，已有近60家公募基金实现了FOF布局，其中南方基金、华夏基金旗下FOF数量均在10只以上，位居前列。

业内人士表示，FOF自诞生以来的高速发展主要源于五大因素：一是公募基金蓬勃发展为FOF提供了更多的投资标的；二是FOF能有效满足养老金既保证投资稳定性，又尽可能追求高收益的需求，受到养老资金欢迎；三是FOF大多具有封闭属性，有助于引导投资者长期投资，符合近些年监管部门和各金融机构均的政策要求；四是收益率稳定且可观，FOF在市场下行时较偏股类基金回撤小，在市场上行时较偏债类基金涨幅高；五是FOF相比MOM更加成熟，在缺乏同类型产品竞争的情况下，FOF的高速发展也在情理之中。