最新！中基优选私募基金50指数周报来了

来源：中国基金报

中基优选私募基金50指数（含稳健型指数）周报

（数据截至2021年11月19日）

一、市场回顾

11月中旬，A股市场震荡走高，以中证1000为代表的中小盘股表现强劲，全市场成交额维持在1.1万亿元左右。行业上看涨多跌少，白酒、医药等前期处于下跌或横盘的板块在上周有所上涨，周期类板块也有一些涨幅，半导体、汽车、证券等板块小幅下跌。整体上看A股依然处于结构性行情中，板块轮动迅速。基差方面，主要股指基差走势各异，其中沪深300指数基差在正负2%的范围内波动，上证50指数基差从4%缩小至3%，期间最低达到1.6%，中证500指数基差从-3%最大扩至-6%后进入平水状态。中基50指数股票多头策略和对冲策略在上周均获得了盈利。

美股方面，美国万亿基建法案终落地，但市场对基建支出的流向、对经济拉动效果，以及是否会助长通胀等问题存在疑虑，另外债务上限问题尚未彻底解决，市场充满较为负面的情绪。美股主要指数自11月中旬以来难以延续前期强劲走势，道指表现相对更弱一些。中概股方面，受阿里、京东财报等因素影响，中概股整体表现较弱。港股方面，11月16日以来恒生指数再次走弱，目前临近前期低点，板块上看，消费、半导体表现相对较强。

大宗商品方面，美国为平抑国内油价，计划联合多个主要石油消费国释放原油储备，WTI原油01合约持续下跌，上周已达76美元附近，伦敦LME主要金属多数下跌。国内市场方面，工业品在经历了10月下旬以来的连续下跌后，上周有止跌企稳迹象，有色、黑色、化工均有小幅反弹；农产品连续攀升，大豆产量下滑以及棕榈季节性减产推动油脂产业链价格不断上涨。整体上看，期货市场趋势延续，中基50指数CTA及衍生品策略在上周获得了小幅盈利。

二、指数走势

（一）中基优选私募基金50指数

中基50指数在11月19日当周收于1864.03点，较11月12日当周上涨0.43%，同期沪深300指数上涨0.03%。最近一年，中基50指数上涨17.98%，沪深300指数仅上涨0.68%，中基50指数跑赢沪深300指数达17.30%。

指标方面，中基50指数年化收益率近30%，几乎为沪深300指数年化收益率11%的三倍；风险方面，中基50指数的年化波动率不到13%，最大回撤不超过10%，均显著低于沪深300指数；风险收益比方面，中基50指数的夏普比率为2.23，而沪深300指数仅为0.46。

（二）中基优选私募基金50稳健型指数

中基50指数的首个二级指数——中基优选私募基金50稳健型指数（以下简称“中基50稳健型指数”）的基准日为2020年1月1日，11月19日当周收于1544.73点，较11月12日当周上涨0.20%，最近一年，中基50稳健型指数盈利13.49%。

中基50稳健型指数以稳健收益为目标，成立以来指数年化波动率不到8%，最大回撤不超过4%；收益方面，中基50稳健型指数累计收益近55%，年化收益率近26%，夏普比率超过3。

三、成份表现

（一）中基50指数成份表现

上周中基50指数上涨0.43%，三大类策略均有贡献，其中股票多头策略贡献最多，达0.35%，对冲策略贡献了0.07%，CTA及衍生品策略贡献了0.01%。

股票多头策略下全部子策略盈利，其中成长投资、深度基本面类型的策略盈利较多；对冲策略中绝大部分策略盈利，基本面量化对冲类策略的收益一骑绝尘；CTA与衍生品策略中，另类策略和中长期基本面策略获得了较多的正收益。

上周50支成份基金中有36支盈利，从统计指标上看，股票多头策略和对冲策略盈亏分布较为均衡，CTA与衍生品策略的均值与中位数有一些偏差。

（二）中基50稳健型指数成份表现

上周，中基50稳健型指数上涨0.20%，其中配比占据半壁江山、扮演组合业绩稳定器角色的对冲策略小幅亏损0.07%，经均衡配置的股票多头策略贡献了0.16%，CTA及衍生品策略贡献盈利0.11%。

二级策略上看，对冲策略下的基本面量化对冲策略表现突出，股票多头策略下的动态交易策略盈利较多，CTA与衍生品策略下的另类策略表现较好。

说明：

1、中基50指数、中基50稳健型指数及走势图，每周更新（发布截至上周末的净值），可在《中国基金报》官方网站（网址https：//www.chnfund.com/）、官方微信公众号、官方APP相关专栏进行查阅，相关周报、月报、季报、半年报、年报等固定报告，也将通过上述媒体渠道公开。

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