【12月】拒绝emo，关注风光电、军工、必选食品等投资机会!

原标题：【12月】拒绝emo，关注风光电、军工、必选食品等投资机会!来源：诺安基金

你天天emo了，但买的基金还是那么香，我怀疑你不是emo了，是看小诺月观点啦！

上个月小诺给大家分享中写到：建议关注产业趋势向上、增速预期处中高水平的军工等板块，结果军工果然不负众望，获得了较好的成绩。

那么，接下来该如何布局？速速码住这篇文章！！！

11月赚钱效应修复

11月份，海外流动性边际温和收缩修复国内流动性政策弹性，结构性宽信用对应带来权益市场的结构性机会，双碳主线相关的风光电等方向重回主线，整体上市场交投活跃，赚钱效应较9-10月有明显修复。

11月核心数据一览表

指数方面中证1000（+5.7%）涨幅居前。板块上通信（+10.5%）、军工（+10.4%）、传媒（+7.9%）、电子（+7.3%）、机械设备(+6.0%）表现亮眼，小盘（+5.06%）竞争力更足

数据来源：Wind，数据截至2021-11-19

关注产业周期上行和困境反转方向的投资机会！

当前信用处在温和性、结构性扩张筑底反弹阶段，建议关注：

景气度能够延续的“硬科技”赛道：光伏、风电军工等

从自上而下的宏观环境来看，未来2-3个季度经济将处于衰退的窗口期。我们尽可能寻找逆周期属性最强的板块，即基本面和盈利不受总量经济回落冲击的板块。在硬科技赛道中，我们更加关注具备类似属性的：光伏、风电、军工等。

资料来源：Wind，数据截至2021-11-20

困境反转方向，如必选食品、传统汽车、旅游出行等

重点看好必选食品和猪肉。PPI-CPI剪刀差收窄，意味着中上游利润逐步向中下游转移。复盘发现，必选食品取得超额收益的概率较大。同时，考虑每4年一个大的周期底部，2022年中，生猪价格可能筑底，对应着养殖行业的触底回升机会。

可选消费中，看好旅游出行板块的困境反转，而家电的超额收益取决于信用周期回升的幅度。展望来看，随着全球疫情恢复、新冠特效药的预期、逐步开放国门的预期，每次国内疫情的点状爆发可能都是旅游出行板块布局的机会。

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今天是2021年12月2日，星期四，距离2021年结束还有29天。

希望大家2021年有所收获，不负时光！

风险提示：市场有风险，投资需谨慎。投资者投资于本公司的基金时，应认真阅读《基金合同》、《托管协议》、《招募说明书》、《风险说明书》、基金产品资料概要等文件及相关公告，如实填写或更新个人信息并核对自身的风险受能力，选择与自己风险识别能力和风险承受能力相匹配的基金产品。投资者需要了解基金投资存在可能导致本金亏损的情形。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不代表本基金业绩表现。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负担。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。

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