万亿量化赛道监管趋严！头部量化私募悄然发力合规

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在国内量化投资资产管理规模突破万亿元、行业关注度持续升温的背景下，10月以来基金业协会、证券业协会等部门均对量化私募数据详细抄报提出更高要求，监管明显趋严。

面对当前行业所处的新环境、新阶段，头部量化私募在合规方面悄然发力。“加强同监管部门的沟通，主动了解、学习最新的监管政策和监管要求”“进一步加强查漏补缺与内控”“设立专人专岗负责报表上报”“新聘经验丰富的高水平律师统管合规”等举措，已经在头部量化私募展开。

推动合规化透明化

中国证券报·中证金牛座记者近期在量化私募业调研了解到，在量化投资行业近两年持续发展之后，在新的行业环境之下，头部量化机构对于监管政策，已保持高度敏感，并普遍表示积极支持。

思勰投资总经理吴家麒表示，随着量化私募基金管理规模突破万亿元，量化在资管行业的重要性正在逐步提高，有效的市场监管是必然也是必需。监管的适当增强，目的在于规范和发展量化基金，健全量化行业的发展生态，这将助推整个量化行业的合规化、透明化以及可持续健康发展。

黑翼资产方面表示，监管部门负责人在今年9月的讲话中，既肯定了量化投资增加市场流动性，提升定价效率的积极作用，同时也指出了需要注意的问题。在监管部门的指导下，相信国内量化投资会继续合理有序发展。

来自中信证券研究部的研究测算显示，截至2021年二季度末，国内量化类私募基金在证券私募中的占比攀升至21%，总体资产管理规模突破1万亿元。而2017年年末时，国内量化类私募基金总规模只有1000亿元左右。

按要求完成“合规作业”

“近期我们已经新入职一位公共沟通专员，在负责渠道维护、品牌建设工作的同时，专门负责与各监管部门的量化监管信息沟通。”国内某资产管理规模在业内排名前五的大型量化私募机构负责人表示。对于行业发展新时期下的相关监管要求，目前头部私募机构纷纷在学习了解监管要求、严格完成合规工作等方面发力。

念空科技董事长王啸表示，目前公司已经开展了定期合规自查、内部人员定期合规培训等相关工作，合规举措进一步加强。此外，在产品数据的安全性、产品募投各流程的监管、高风险高收益策略产品的客户适当性等方面，均加强了自查与内控工作。

值得注意的是，对于最新的监管合规要求，不少量化机构进行了“靠前对接”。吴家麒称，目前思勰一方面加强了与监管部门的沟通，主动了解、学习最新的监管政策和监管要求，做到对监管政策的积极响应。另一方面，提升合规经营意识，加强内部合规制度建设、流程建设和运营规范，健全公司的安全合规运营控制体系。

吴家麒同时介绍，针对新环境下的监管要求，近期思勰新聘任的合规总监，曾是国内知名律师事务所的专业律师，主要目的就是进一步推动并监督思勰内部控制制度的执行，加强公司各部门运作的合规性和有效性。

黑翼资产方面表示，将在投资策略和风控体系上，从多个方面遵守监管要求。如合理控制杠杆率、对于量化策略中可能存在的风险充分向投资者披露、设立专人专岗及时上报量化私募基金运行报表等。

练内功、控规模

国内某第三方私募监测机构的最新数据显示，截至12月1日，国内百亿级量化私募已经达到26家，半数以上为今年新增。

在资金大量涌入量化赛道后，有不少管理人率先宣布封盘。该机构统计数据显示，今年以来已有10家头部量化私募宣布封盘，其中百亿级量化私募有8家，巨头幻方量化不仅宣布旗下全部产品暂停申购，更宣布“免赎回费”。

今年以来量化私募行业在规模大幅增长的同时，业绩也整体表现较好。前述机构数据显示，截至12月1日，26家百亿级量化私募今年以来的平均收益达21%，整体明显高于今年以来国内主观多头百亿级私募的平均收益率。

今年以来部分产品封盘的量化私募情况

对于行业的进一步发展，某大型量化私募负责人表示，目前量化私募行业在快速成长中存在两方面隐忧。一是公众对于量化投资存在一定认知偏差；二是在行业快速发展后，一些规模快速膨胀的量化机构，能力、经验、内控等方面要匹配其规模还有很长一段路要走。现阶段，该机构将不再追求规模的进一步跃升，而会坚持规模稳健增长原则，在当前的规模基础上“做一定时间的停留”。

编辑：于红波