超1800亿元涌向这类基金！赢家大赚近70%，输家亏掉一半……

2021年A股频繁波动，为ETF这类工具型产品提供了较好的发展环境。数据显示，今年ETF步入了发行“大年”，截至12月20日，今年以来的发行规模已达到1876亿元，创同期历史新高，创新产品亦层出不穷。

不过，今年以来ETF的业绩表现可谓“有人欢喜有人忧”，涨幅最高的已接近70%，跌幅最大的已打五折。

数据来源：Wind，截至12月20日

ETF发行“大年”优胜劣汰加剧

Wind数据显示，按基金成立日计算，截至12月20日，今年以来ETF的发行规模已达到1876亿元，创出同期历史新高，新发行产品数量高达271只。

不仅如此，今年来创新型ETF产品也层出不穷。比如，今年6月科创创业50指数发布后，就有诸多基金公司争相布局双创50ETF；10月，华夏、南方、易方达、汇添富四家头部公司发行了首批MSCI中国A50互联互通ETF；11月，首批增强型ETF面世。

尽管今年ETF发行市场如火如荼，但“丛林法则”越发严酷。数据显示，今年以来ETF平均首发规模仅为6.9亿元，触及近九年来的同期最低值。激烈的竞争环境下，共有192只ETF首发规模低于5亿元，占新发产品的七成以上。

此外，最新数据显示，目前全市场共有210只ETF是规模低于2亿元的迷你基金，其中130只规模不足1亿元。与快速新发对应的是，“末位淘汰”也在延续。今年以来，共有21只ETF由于触发合同终止条款或因持有人大会表决通过而被清盘。

从投资者的获得感来看，ETF今年以来的涨跌幅首尾落差高达近120个百分点，差距较大。鹏华中证光伏产业ETF表现最好，截至12月20日，今年以来涨幅超过了68%，另有9只ETF涨逾50%，但也有11只ETF跌逾30%，跌幅最大的ETF更是接近腰斩。

基金公司“抢跑”细分赛道

“大型基金公司无论是在ETF创新型产品的申报上，还是在发行后的后续运营上，都具有更大的优势。中小基金公司在宽基类ETF领域基本已经没有什么竞争力，即便是在一些细分领域，市场空间也已经被一些先入场的产品牢牢占据。在ETF这类被动型产品上，马太效应是很难逆转的。”某中小基金公司指数型基金经理说。

数据显示，今年以来热门赛道的产品发行尤为拥挤，比如新能源、低碳类ETF发行了约二十只，但这些产品的规模却千差万别，在一些产品规模越滚来越大的时候，另一些产品已经沦为规模不足2亿元的迷你基金。

在上述基金经理看来，虽然我国ETF数量多，但是扎堆发行的现象明显，部分产品流动性也不足，所以面临规模不振的问题。不过，若能率先布局一些尚不拥挤的优质细分赛道，再等待时机出击，仍有机会赢得竞争。

证监会最新公布的数据也显示，目前有不少尚未发行过的细分赛道ETF产品正在申报中，包括风能、核能、航运等等。

值得注意的是，发行时机有时也会决定一款细分赛道ETF的“成败”。“ETF基金的发行上，赛道选择固然很重要，但这类被动产品的建仓时点也会影响投资者的获得感。以医药行业为例，尽管经历了近半年的大幅调整，但由于赛道较为优质，其中的细分领域ETF若在近期的低位启动发行，会更利于产品未来打开市场。”光大保德信基金经理陶曙斌说。