梅花香自苦寒来，基金组合向前看

这是很特殊的一期基金组合运作报告，有些事情还是很有必要交待一下进展。

渡关

新规出台，大V组合卒！对于有组合的基金大V或者泛财经的大V来说，这是一次不小的考验，置之死地如何后生是很费思量的。拥抱监管并不是一种无奈的说辞，面对基金组合的乱象，柠檬君也是希望尽快清理的，这是促进行业长远健康发展的好事情，行业好是一切的基础，没有这个基础，无论是自己买基金还是写基金都不会有保障。现实的考验摆在那里，那就想办法过关呗！经过长时间观察和思考，柠檬君决定是：将现有的组合转投顾。这是综合考量后，组合能够延续下去的唯一路径。感谢大家一直以来的支持！接下来，组合将进行一系列相关调整，以便能够顺利转为投顾，接下来我将在组合基本情况后面说明具体的调整情况。

远足

投资目标：获得长期稳定的权益市场超额收益。

说通俗点就是稳定跑赢A股市场，如果再要问我什么指数能代表我A的表现，那我觉得中证800指数会比较合适，换言之就是希望长期跑赢中证800。

投资策略：精选优秀的主动权益基金，低换手，少择时。

这个策略类似于绝大多数优秀基金经理都在采用的精选个股策略，较少择时，也基本放弃择势，也就是较少关注市场的热点，低换手给予优秀基金经理充分的信任，相信长期制胜，积小胜为大胜。

调整说明

基金投顾政策对组合有很多硬性指标的要求，涉及到策略层面，其中一个影响比较大的要求就是：

单只基金的份额占总份额的比例不能超过20%（指数基金可放宽至30%）。

很显然，目前杨金金的交银趋势A（519702）由于太能涨……已经超出20%的上限，需要进行一次调整，为了避免频繁调整，还要跟20%再保持一些距离。降低交银趋势A的比例势在必行，但是本次调仓并不建议跟调！本次调仓并不建议跟调！本次调仓并不建议跟调！重要的事情说三遍！远足定期调整在1月和7月下旬，中间无特殊情况不调整。本次调整也很接近下一次定期调整，为了避免浪费手续费，所以不建议已跟投的投资者跟调，完全可以等1月下旬的调整。

知常

投资目标：灵活资产配置，追求稳中有进。

通俗点就是通过资产配置，实现资产的稳定增值。这个组合更近似于一个投资者应该购买的所有基金的集合，与之对应的也就是整体资产的集合，只是受限于基金投资范围还是比较狭窄的，有不少可以操作的方向并不能通过这个组合实现。

投资策略：使用趋于保守的择时和择势操作，一手低估值一手追趋势，希望能够通过这样的操作来在控制好回撤的前提下尽可能提高组合的收益。与之对应的是在长期方向上选择主动基金作为组合的基石，更多的还是使用指数基金等一些工具型的产品来配合择时和择势的操作，整体换手率会比较高且调仓也会比较频繁。

调整说明

很遗憾地通知大家，由于知常这个组合关注度不高，跟投人数和跟投量都较小，这一次没有机会转为投顾策略。

所以这一次也不会有相应的调整了，很遗憾只能走到这里了！就像是迷你基金需要清盘一样，也是没有办法的事情。

在年底之前，柠檬君依旧可以调仓，但是明年的调仓就只能给自己看了，不能展示出来，大家也不能跟调。最后一次调仓，持仓情况大致可以维持到春节之前，建议大家可以在此期间择机赎回，希望在这段时间里组合能够再创一个历史新高，大家都可以有一个圆满的结果。

桃李春风

投资目标：追求绝对收益，超越银行理财2个百分点。

投资策略：其实是当下比较火的“固收+”，以债券为主配合其他策略来增强收益，在这个方向上，柠檬君是比较推崇稳中有进的，所以相对其他的同类组合，会显得“激进”，回撤会比较大，但是柠檬君觉得在总体风险可控的情况下，还是要争取尽可能高的收益的。打新基金、各类债券基金都会考虑作为组合的成分，选材其实是没有局限的。

调整说明

桃李春风也面临着和远足一样的比例超限问题，华安新优选A（002144）的占比超得更多，不过固收+基金的调整余地就大得多，这个问题和正常的调整可以一并解决，这一次调仓建议跟调。

这一次的调整，还是延续之前的思路，优化打新基金的选择，保持组合的活力。

一切的调整，都是为了尽可能的延续！在组合转为投顾之前，存量（已跟投的份额）可以跟调，不能新增买入；待转为投顾后，方可恢复正常。

其实除了组合相关的调整，在写作方面也会有相应的调整，这个容后再议。后天，我会再发一篇关于基金组合与投顾的深度思考文章，敬请期待！