“网红基”放宽限购，白酒跨年行情来了？

来源：国际金融报

招商基金选在此时放宽白酒基金的限购金额，不仅使得白酒基金突破千亿规模更近一步，也引起市场无限遐想：白酒接下来适合上车了吗？有券商观点认为，岁末板块行情仍将延续，但需密切跟踪龙头后续的提价落地情况，以及经销商大会、春节旺季动销的具体反馈。

当白酒板块正在经历连续上涨后的阶段性回调时，市场最大的白酒基金，也是最大的权益类基金——招商中证白酒指数基金，对A/C份额单日单个账户单笔或累计申购金额进行了调整，调整后的申购金额有了大幅提升，A/C份额最新申购限额分别为20万元和10万元。

截至今年三季度末，招商中证白酒指数基金规模已经达到928.95亿元，此次调整申购额度后，朝着千亿权益类基金更近一步。那么，因短期旺季而引起资金重视的白酒板块会有新的行情吗？

白酒基金放宽限购

白酒板块近段时间频频躁动，先是一波连续上涨，随后迎来阶段性调整，但在今日（12月23日）盘中，多只白酒股再次拉涨，截至收盘，金徽酒涨停，兰州黄河、泸州老窖、伊力特涨幅超4%，贵州茅台上涨3.52%。

白酒基金已经率先有所行动。12月21日，招商中证白酒指数发布调整大额申购等业务的公告，公告显示，该基金曾于11月2日起对A/C份额暂停大额申购等业务，对单日单个基金账户单笔或累计申购金额等内容进行调整，A份额申购金额限制在10万元以下，C份额申购金额限制在5000元以下。自12月21日起，A份额申购金额限制调整为20万元，C份额调整为10万元。

对比来看，A/C份额的限制申购金额均被放宽，A份额申购金额放宽至2倍，C份额申购金额放宽至20倍。

此次放宽限购金额的调整，被一些长期持有该基金的“酒友”们认为可能是抄底白酒股的好时机要来了。但市场存在的另外一只酒主题的指数基金——鹏华中证酒指数基金，却在不久前连续发布了暂停大额申购的公告。

12月3日，鹏华中证酒指数基金发布公告称，自12月6日起，将A类份额限制申购金额由5万元调整为3万元，将C类份额限制申购金额由5000元调整为1000元。12月17日，再度发布公告称，将A类份额限制金额由3万元调整为2万元，C类份额限额不变。

记者注意到，上述两只酒主题指数基金投资范围大有不同，招商中证白酒指数基金跟踪指数为中证白酒指数，鹏华中证酒指数跟踪指数为中证酒指数。中证指数公司官网显示，前者指数包含的是17家白酒上市公司，贵州茅台、泸州老蒋、五粮液权重占比接近50%；后者指数包含白酒、啤酒、葡萄酒酿造等业务的31家上市公司，“茅五泸”占比超过40%外，前十大权重股中还有2只啤酒股。

将破千亿的“国民基金”

即使你未曾买过白酒基金，但或许听说过目前市场最大的权益类基金——招商中证白酒指数基金。

这只白酒基金早在去年底就成功出圈，去年末A份额基金规模环比增长接近100%。“有没有买白酒基金”成为了众多年轻人在社交平台的话题，有意思的是，看似“不爱喝白酒”的年轻人却喜欢投资贵州茅台在内的众多高端白酒，借道白酒指数基金投资也成为了当下很多年轻人买基的首选。

三季报显示，招商中证白酒指数基金规模来到928.95亿元，这是一只被动指数型的权益基金，但规模已经和最大的主动权益基金——易方达蓝筹精选拉开了差距，后者三季度末规模为698.47亿元。

东方财富Choice数据显示，截至12月22日，招商中证白酒A今年以来净值涨幅为-0.44%，近一个月表现有所回暖，净值上涨4.65%。

尽管在今年规模增长和业绩呈现反比，但上半年末接近100%的个人投资者数据表明，这是一只颇受普通基民青睐的“国民”基金。由于今年春节之后，白酒板块不断震荡调整消化估值，该只指数基金今年以来业绩表现一般，成为了众多基民在社交平台上频频吐槽的一只基金。

白酒将迎销售旺季

招商基金选在此时放宽白酒基金的限购金额，不仅使得白酒基金突破千亿规模更近一步，也引起市场无限遐想：白酒接下来适合上车了吗？

“白酒股仍然是目前A股市场最受机构投资者青睐的投资品种。白酒股之间仍存分歧，贵州茅台在白酒行业的地位非常牢固，且掌握着价格话语权与定价权。”独立财经评论员郭施亮告诉《国际金融报》记者，贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河与山西汾酒在白酒行业的地位比较高，市场份额比较牢固。但对中小白酒企业来说，主要取决于渠道改革、白酒定位等因素，在白酒竞争激烈背景下，更考验白酒企业的定价权与市场份额争夺状态。相对于白酒股的投资，白酒指数基金可能更适合稳健型的投资者，避免了单一配置的踏空风险。

招商基金最新对外表示，当前仍然是短期旺季和业绩真空期，经销商大会和春节备货、以及年末估值切换等仍有望驱动板块整体性行情，继续关注旺季临近各价格带量价情况，以及板块间资金轮动情况。时间拉长看，消费升级及集中度提升趋势下，白酒板块仍具备较好的配置价值。

春节是白酒的销售旺季，国海证券也认为，岁末板块行情仍将延续，但需密切跟踪龙头后续的提价落地情况，以及经销商大会、春节旺季动销的具体反馈。当前白酒行业正由第一成长阶段向第二成长阶段转型，2021年行业基本面继续稳健向好，2022年板块向上趋势更明朗，但依然是结构性机会。其中高端价位未来仍有稳健增长，可作长期配置，持续看好根基扎实、不断升级的区域次高端龙头。