国盈资本杨毅：明年重点关注氢能和半导体板块

原标题：国盈资本杨毅：明年重点关注氢能和半导体板块

“基于前瞻的行业研究，选择景气行业中相对被低估的标的。总体来说，就是选择热门赛道冷门股。”近日国盈资本董事长兼投资总监杨毅在接受中国证券报记者采访时谈及自己的投资理念和方法时如是说。

他表示，相比2021年，明年更需关注业绩有望兑现的相关标的，具体板块方面更看好高端制造中新能源、半导体等方向。

前瞻研究+低估值

“我们基本都是寻找标的低位时的机会，前提是进行前瞻的行业研究，在具备高景气度的行业里选择相对被低估的标的。”杨毅总结道，“七个字：热门赛道冷门股。”

值得注意的是，低估值和前瞻研究这两点显得尤为重要。杨毅介绍，“若一家公司股价中短期内已上涨了5倍，即使基本面再优质，我也会审慎对待。对我来说，某一标的股价长期处于低位，即使基本面或预期较差，下跌空间也非常有限，一旦基本面出现拐点或逻辑发生正向变化，大概率将出现上涨的情况。”

杨毅强调，不会盲目寻找处于低位的标的。在A股市场四千多家公司中，重点关注热门赛道，寻找景气赛道中真正具有投资逻辑的机会。

这就非常强调对行业的前瞻研究。“组合中重仓的标的基本都是我们公司自己独立研究和挖掘的，比较少听从券商研究员或同行的推荐。”杨毅表示，国盈资本组建了专门的专家顾问团队，成员主要为产业界的科学家、高校教授及其他行业专家等。

他以买入的某一个标的举例，年初时，专家顾问团队中一个电化学专家表示，国内碳酸锂技术将出现重大进展，就是盐湖提锂技术。“当时市场尚未关注，我们提前进行了深入的行业研究及专家访谈，了解到盐湖提锂将出现较大的投资机会，而其中技术相对成熟的某ST公司基本面状况不错，之所以被ST是因大股东占款的问题，其他财务指标健康，相比其估值，其背后的盐湖提锂产能扩产及铜矿投产机会非常大，因此我们在年初买入并重仓。”

记者梳理发现，该标的年内最高涨幅超30元，大股东占款问题一并解决，并在年内摘除ST。

“可以肯定的是，我们是在市场认可的方向中找机会，也就是说，我们选的标的一定符合市场审美，只不过暂未被市场发现，就像大家都喜欢珍珠，那我们挑的珍珠是躺在角落里。”杨毅如是说。

那么，如何忍受选择的标的长期低位？杨毅指出，建仓期先建一定的底仓，即使市场短期存在一定疑虑也无需担忧，等市场逐渐认可及情绪升温时再进一步加仓，在此过程中亦需关注每日股价走势、成交量等技术指标。

新能源板块预期差较小

谈及对后市的研判，杨毅指出，2022年A股市场大概率仍为结构市，波动会在今年的基础上进一步加大，需及时规避高位标的，避免出现大幅回撤。相比2021年，2022年更关注标的的业绩兑现情况，若业绩有望持续兑现，相关标的股价仍有上涨空间。具体板块方面，更看好高端制造，尤其是其中的新能源、半导体方向，当前持仓也以高端制造新材料为主。

“新能源板块明年仍有机会，从股票投资角度看，预期差较小，多数个股上涨空间不大，但其中的氢能或是诸多新能源赛道中最值得关注的细分领域。”杨毅表示，新能源产业链投资主要集中在光伏、风电、储能以及新能源车等领域，在经过深入的行业跟踪后，氢能或于明年进入爆发期，上游氢气来源或出现较大增长，包括光伏电解水制氢，风电的电解水制氢都将推动行业发展。“当前新能源整体估值偏高，处于高位博弈状态，近段时间我进行了调仓，提前为明年布局，重点布局了半导体材料以及氢能相关的设备制造业等。”