俗话说，一根阳线改变情绪，两根阳线改变观念，三根阳线改变信仰，反之也同理，当连续的大阴线来袭，谁心里能不犯嘀咕？

作为新能源的坚定持有人，面对最近动荡的行情，小编也是七上八下，毕竟，新能源的震荡已经持续了挺久了，铁杆粉丝也难免“百炼钢化为绕指柔”。

连连调整，新能源还能不能行了？

相信这不止是小编一个人好奇的问题。

带着这样的疑问，小编请教了嘉实成长风格投资总监姚志鹏团队对新能源方向的观点，具体解读如下：

关于市场波动的原因

一方面是临近年末，投资者分歧加大，资金层面有动力兑现浮盈，指数出现震荡，前期表现较优的赛道如新能源、医药CXO、军工等行业出现一定回调。

另一方面，在中央经济会议奠定稳增长的基调之后，市场也还在等待更加具体的政策。

立足于目前的时间，我们认为经济虽然仍将惯性下行但政策转向的意图非常明确，流动性也将逐步转向宽松，期待后期逆周期政策的力度，这也将在未来比较利好于股票市场的表现。

对新能源行业的思考

电动车板块由于21年前所未有的渗透曲线，呈现了整体繁荣的状态。其中有较多三四线品种展现了与其长期竞争地位并不匹配的涨幅，里面本质上很多都是周期股，当后期如果经济周期走弱的时候，它们自身盈利也会有压力；

但另一方面，大量中游环节的龙头公司，动态估值处在历史合理甚至偏低的位置，而一旦行业趋势得到市场的再次确认，将蕴含着较大的成长机遇，长期的机会才刚刚开始。这一轮的产业趋势方向依然非常明确，后期需要精选企业。

对明年市场机会的展望

2022年结构性的机遇始终存在，依然看好包括电动车、军工、半导体等先进制造领域。电动汽车销量12月份周度数据同比环比继续高增，电动车产品力已逐步超越燃油车，在C端发生了大规模需求替代。且从企业业绩增长、产能扩张意愿上看也相对最强。

长期来看，任何一个大的产业趋势，在向上过程中一定不会一帆风顺，而是充满了波动和波折的螺旋式上升。这里面的波动和波折确实会让人感到一定的痛苦和煎熬，但最重要的还是回归到本质，去判断真正产业趋势的方向，着眼长期成长。

小编觉得，市场的波动确实让人痛苦，但回顾过去一段时间，确实也没有哪段超额收益是一帆风顺的，何况，即使仅仅是从今年内来看，这波回调幅度也并不算大，这么多大风大浪都熬过来了，还能输给这一哆嗦？

中证新能源今年以来走势

（数据来源：Wind，截至2021/12/27）

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