市政工程建筑优质企业——汇通集团登陆A股

作者 | 林深

岁末将至，2021年的资本市场亮点纷呈，年内新股数量更是突破了500大关。2021年的收官之日，河北省领先的多元发展建筑商——汇通集团（603176.SH）也迎来了高光时刻，成功登陆上交所，也成为河北省高碑店市2021年惟一一家上市公司。

自2021年下半年以来，地产投资下行叠加能耗双控生产降速，经济下行压力凸显。随着政策边际改善以及“十四五”新型基础设施建设的陆续开展，建筑业将承担更多稳增长促转型的重任，市政工程建筑行业景气度有望迎来改善，行业内基本面优质的建筑企业也有望迎来估值修复，在此背景下，汇通集团的上市表现也成为市场关注的焦点。

资质齐全经验丰富

材料销售业务增长显韧性

我国市政工程建筑行业呈现出集中度较低的格局。数据显示，2020年建筑行业总产值为26.4万亿元，其中五家已上市的特大型、全国性建筑行业龙头企业境内主营业务收入占有率的平均值约为16%。未来随着建筑业运营日趋规范化，施工资质门槛作用愈发明显，具备一定资质等级的企业份额将会不断增加。

据悉，汇通集团具备全国范围内公路、市政工程施工能力和经验，是全国165家公路工程施工总承包特级资质企业之一，同时是其中仅有的10家民营企业之一。在建筑业企业资质证书领域，公司具有公路工程施工总承包特级、市政公用工程施工总承包壹级等资质；在工程设计领域已取得工程设计公路行业甲级资质证书。

上述资质和经验优势也在公司各主营业务业绩上得到了体现，近几年，除工程施工业务继续保持较为稳健的收入规模外，公司材料销售业务的收入也处于大幅上升通道，由2018年的2029.31万元上涨至2021年1-9月的22046.47万元，相应的毛利比例也由0.71%大幅增加至13.32%。在材料销售业务中，预拌混凝土占据着收入的绝大部分，这与公司既有拌合站具有紧邻雄安新区的区位优势有很大关系，未来随着雄安新区建设的大力推进，与新区建设相关的建材如砂石料、水泥稳定碎石、沥青混凝土、水泥混凝土等市场长期处于供不应求的状态，公司建筑材料销售业务有望继续快速拓展。

承接多个知名项目

在手订单稳健充足

公路、市政工程未来依然是我国基础设施建设的发展重点，同时雄安新区建设、京津冀协同发展等国家战略的持续推进，也将进一步促进公司所处区域市场的发展。

招股书显示，汇通集团作为联合体参与方通过投资建设模式参与的迁曹高速项目是河北省“十二五”高速路网规划的“五纵六横七条线”中的一纵，是京津冀交通一体化的重要项目；作为联合体参与方参与建设的新机场北线高速公路廊坊段是北京大兴机场“五纵两横”地面综合交通体系的重要组成部分。

此外，公司积极参与雄安新区建设，且工程建设进度、质量均获得了业主方的高度认可。自2020年以来，公司陆续承接了雄安新区建设交通运输通道5号道路工程、雄安新区建材运输通道容城至易县公路（S106）建设工程主体施工RYSG4标段、北京至雄安新区高速公路河北段高碑店连接线工程等项目，前述项目总合同金额超过8.62亿元，占当年新签合同额的34.58%。同时，截至2021年9月末，公司公路、市政等工程施工项目在手合同中尚未确认收入金额为21.36亿元，其中2021年新增中标金额17.14亿元，在手订单较为充足。

延伸产业链、深耕大市场

带来更大的想象空间

公司立足大平台、大网络建设，近年来，公司连续中标高碑店市“南水北调”地表水厂配套管网工程项目、高碑店市2017年度地下水超采综合治理农村生活用水置换项目等。2021年4月，公司中标徐水区2021-2022年农村生活水源江水置换项目（EPC），其中施工部分总金额6.12亿元，约为公司2020年度营业收入的25.77%，这体现出公司EPC等新项目较强的创收实力。

此外，公司积极参与水源置换及地下水超采治理项目，在为地区内市政公用设施建设贡献力量、保障人民群众健康优质生活的同时，也为公司在市政建设领域的发展增添了新的动力，并为我国新兴产业发展及经济增长赋能助力。

考虑到机械设备的规模、种类、性能等情况是业主考核投标企业承接业务能力的重要因素，也是企业综合实力的重要标志，汇通集团拟将此次募集资金投向购置工程施工设备项目、补充工程施工业务运营资金项目，以与公司业务规模的快速扩大相匹配。

未来，汇通集团将继续以拓展“一带一路”国际市场及包括雄安新区在内的京津冀等国内重点区域市场为导向，并在资本市场的加持下，不断巩固并拓展市场竞争优势。