创金合信基金2022年度策略会量化专场举行 结构性轮动行情料继续，需提升把握短期交易型机会能力

2020年12月30日起，创金合信基金2021-2022跨年投资策略会以全网直播的方式在线举行，本次策略会分为六个专场，包括宏观策略、权益投资、固收投资、量化投资、资产配置和主题赛道等，创金合信基金投研团队联袂三大券商首席，回顾2021年市场，展望2022年宏观经济形势，挖掘投资机会。

2022年1月5日晚上8点到9点，创金合信基金2022年投资策略会量化专场举行，从左到右分别是创金合信基金首席量化投资官董梁、创金合信量化发现基金经理李添峰和量化指数与国际部投资经理黄小虎。

在2022年1月5日晚8点到9点举行的指数量化专场，创金合信基金首席量化投资官董梁领衔团队四位成员——创金合信量化核心混合基金经理马超、创金合信沪深300指数增强基金经理孙悦、量化指数与国际部投资经理黄小虎和创金合信量化发现混合基金经理李添峰，联袂奉上一场量化投资盛宴，深度解读量化行业趋势与未来投资机遇。据悉，该专场以圆桌的形式交流，由创金合信基金首席策略分析师王婧主持。

从左到右分别是创金合信量化核心基金经理马超、创金合信基金首席策略分析师王婧、创金合信沪深300指数增强基金经理孙悦和首席量化投资官董梁。

快是2021年量化行业的关键词

一定程度上说，2021年是量化投资出圈的一年，量化投资规模发展迅速。回顾2021年，五位量化专家一致认为面对2021年轮动加快的行情，量化行业获取超额收益的难度明显加大。

李添峰认为，曾经公募量化、私募量化策略重点不同，公募量化主要以基本面因子、中低频交易为主；私募量化主要以技术面因子、中高频交易为主。但近些年公募量化和私募量化相互融合，技术面因子的策略容量有限，所以私募量化逐步引入基本面因子；而公募量化为了获取更多的超额收益，也会增加一些技术面因子，市场中量化机构策略开始趋同，结果是策略更加拥挤，竞争越来越激烈，但这一局面对投资者并不是一件坏事。

面对竞争越来越激烈的量化行业，马超认为，量化投资里没用永远的神，当市场参与者越来越多，超额收益获取的难度加大，需要不断研发新的模型，才能为投资者创造更好的收益。他提到2021年团队开发了一些新的策略，比如行业轮动策略和交易型策略，用于捕捉中短期投资机会。

黄小虎认为，快是2021年量化行业的关键词，一方面体现在量化规模提升得快，行业开始步入快车道；另一方面，量化投资者的研究和交易速度加快，以应对激烈的竞争局面。他举例，2021年市场行业轮动加快，尽管持续时间不长，但涨幅可观，所以目前团队通过提高策略的广度和深度，比如研究数据抓取间隔大幅缩短，一些策略能够获得相对短期交易的超额收益。

2022年延续结构性行情

随着机器学习等概念兴起，有观点认为量化投资未来会收割主动投资。孙悦提出了质疑，他认为量化投资和主动投资不是对立的，而是互补的。主动投资注重研究的深度，集中投资；而量化投资追求胜率和概率，注重研究的广度，投资比较分散。研究深度和广度的不同，决定了量化投资和主动投资擅长的板块不同。通常量化投资更加擅长中小盘股的投资。

展望2022年，董梁预计A股更有可能走出小幅的温和上涨走势，延续结构性轮动行情，不过风格或许更加趋于平衡，主要基于美元流动性收缩和国内经济下行压力加大的判断。董梁认为，目前看2022年再出现类似新能源等优质赛道的可能性不大，A股在2021年大、中小盘风格上分化严重的局面可能会发生很大的改变，但仍将维持结构性轮动行情，因而对量化投资人捕捉短期交易型机会的能力提出了更高要求。