ETF产品频遭清算权益规模不足10% 兴业基金如何补全短板

兴业基金旗下5只ETF产品惨遭清算，现存产品也低于清算线，权益投资短板较为明显，新加盟的钱睿南能否改善现状呢？

文/每日财报楚风

2021年A股市场风格分化显著，公募基金赚钱效应明显不如2020年，产品清算事件频繁发生。据Wind数据，2021年共有250只产品清算，中小基金公司成为重灾区。12月30日，兴业基金旗下兴业上证50ETF进入清算程序，清算类型为持有人大会通过。

去年全年，兴业基金在去年共有6只产品遭到清算，其中有5只为ETF产品。兴业基金虽然有意发力ETF产品，但未能取得市场认可，管理规模始终“迷你”。目前，其现存的ETF产品还剩2只，规模均不足2000万元，远低于5000万元的清算线，清算风险显著。

《每日财报》注意到，兴业基金旗下ETF产品频遭清算，与其权益类基金市场号召力较低有关。目前，其管理规模超过2500亿元，但权益类基金占比不足10%，且整体业绩不及同行，投研能力有待改进，市场影响力较小。

兴业基金也意识到权益类基金发展较慢，缺少明星基金经理，市场知名度较低。2020年3月份，原银河基金经理钱睿南加盟兴业基金，在12月份发布的新品一举募得近80亿元。钱睿南的到来，能否改善兴业基金整体投研能力呢？

ETF产品频遭清算，指数基金规模大降

2021年公募基金清算数量颇多，以中小基金公司产品为主。如果仅论EFT产品，兴业基金遭清算的产品无疑是最多的。兴业基金全年遭清算的产品共有6只，其中ETF产品就有5只，清算原因均为持有人大会通过。

从时间点来看，兴业基金遭清算的5只产品中，有3只产品发生在12月份，分别为兴业上证180金融ETF、兴业中证福建50ETF和兴业上证50ETF，另有2只产品发生在6月份，分别为兴业上证1-5年期地方政府债ETF和兴业上证红利低波动ETF。

2019年至2020年，兴业基金力推ETF产品，仅2020年就发布6只基金，但至今运作一年多，管理规模始终较小。除兴业上证1-5年期地方政府债券ETF规模达到4.09亿元外，其他产品均沦为“迷你”基金。

目前，兴业基金现存的ETF产品还有两只，分别为兴业沪深300ETF和兴业中证500ETF，管理规模分别为0.16亿元和0.14亿元，远低于5000万元的清算线。其现存的ETF产品存在较为严重的清算风险。

《每日财报》注意到，兴业基金旗下ETF产品均为被动指数基金。据Wind数据，截至目前，其被动指数基金规模为49.72亿元，较2021年中期大幅下降逾100亿元。如果将时间线拉长，其指数基金规模高峰在2020年中期，规模为203.45亿元。

兴业基金旗下规模最大的指数基金为兴业中债1-3年政金债，规模同样经历锐减现象。2020年中期，该产品规模达到93.98亿元，后续下挫至2021年中期的54.48亿元，至2021年三季末规模降至35.60亿元。

对此，兴业基金回复《每日财报》表示，指数产品规模波动属市场需求变化的正常情况，年末相关产品规模已有提升。

权益规模不足10%，投研能力仍有待提高

兴业基金成立于2013年4月份，为兴业银行控股的全国性基金管理公司。其中，兴业银行持股比例为90%，中海投资持股比例为10%。兴业基金背靠兴业银行，拥有珍贵的银行通道，近几年发展速度较快，目前管理规模为2583.46亿元。

虽然，兴业基金整体管理规模增长速度较快，但以固收类产品为主，权益类产品占比非常小。据Wind数据，其债券基金规模为1262.24亿元，货币基金为1060.75亿元，合计占总规模比例达到89.92%。相对应的，其股票基金规模为12.70亿元，混合基金规模为244.18亿元，合计占总规模比例仅为9.94%。

兴业基金涉足股票基金的时间较晚，在2018年才发布第一只产品，但管理规模始终低于20亿元。目前，兴业基金旗下股票基金仅有一只，为兴业能源革新股票。该产品发布于2021年8月份，也就是说，其他的产品业已清盘。

2021年以来，兴业基金混合产品规模有所增长，从2020年末的130.23亿元增长至当前的244.18亿元。但相对于总规模超过2500亿元的“腰部”基金公司而言，其权益类基金规模暂未成为支柱。

兴业基金有着兴业银行作为靠山，固收类产品得以发展，但权益类产品要想获得市场认可，产品业绩与投研能力显得至关重要。

就拿混合基金来说，兴业基金旗下产品整体业绩表现一般。数据显示，截至1月5日，其混合基金近1年平均收益率为3.45%，与行业平均水平的3.22%大致持平。但如果将时间线拉长，其近3年平均收益率为79.71%，低于行业平均水平107.21%；近5年平均收益率为61.60%，低于行业平均水平的93.32%。

分产品来看，2021年以来，兴业基金旗下表现最好的混合产品为兴业研究精选混合，近1年收益为33.25%，但其他产品收益率均低于20%，其中有4只产品亏损，亏损幅度大于10%。

2021年，A股市场风格分化严重，新能源基金成为公募市场表现最好的品种。而兴业基金并未踩中新能源风口，在8月份才发布兴业能源革新股票。该产品建仓完成后，新能源资产就陷入震荡回调，元旦后回调幅度尤为显著。近1个月来，兴业能源革新股票收益率为-5.35%。

钱睿南加盟能否改善现状？

兴业基金也意识到自身投研能力有待加强，自身未培养出明星基金经理，便从其他基金公司挖人才。2021年3月份，原银河基金副总经理钱睿南加盟兴业基金，担任副总经理一职。钱睿南担任基金经理时长达13年，已历经多轮牛熊。

从过往业绩来看，钱睿南管理的银河稳健混合表现较为突出，自2008年2月份至2021年3月份，其任职回报284.89%，年化回报率为11.02%。不过，钱睿南旗下产品也有表现不佳的，管理银河灵活配置混合时长1年又32天，收益率为-35.32%。

据Wind数据，在2012年之前，钱睿南在公募市场名声颇大，累计捧回9项权威大奖，包括4座金牛奖和5座明星基金奖，但在2012年之后，钱睿南就落寞许多，近10年间未再夺取大奖。

兴业基金从银河基金挖得钱睿南，也是为了补足权益投资短板。兴业基金对《每日财报》表示，钱睿南的到来，为公司权益投研团队注入了宝贵的市场经验，全新的管理思维，即依托有效运行的投研小组形式，团队在互动分享中“锻长板、补短板”，强化专业能力提升，丰富权益产品布局。

2021年12月份，钱睿南发布加盟兴业基金后的首只产品——兴业兴睿两年持有混合，该产品募集规模达到79.49亿元，助推兴业基金权益产品规模增长。

兴业基金已有5只ETF产品遭受清算，现存产品也岌岌可危。由于被动指数基金大同小异，更依赖基金公司的市场号召力和影响力，产品业绩和投研能力尤为可贵。其权益投资能力有待提高，钱睿南加盟能否改善整体水平，目前仍有待观察。